모험자본 11조 넘었는데 회수 막혀…증권가 “규제 풀어야”

종투사 모험자본 공급, 목표 초과 달성…회수는 IPO 의존세컨더리 펀드 확대·NCR 규제 완화 등 제도 개선 요구장기자금 유입도 과제…“연기금, 코스닥 투자 늘려야” 등록 2026-10-08 오후 5:29:28 수정 2026-10-08 오후 5:29:28 가 가 [이데일리 김경은 기자] 금융투자업계의 모험자본 공급이 빠르게 확대되고 있지만 투자금을 회수할 시장은 이를 따라가지 못하고 있다는 지적이 나왔다. 투자금이 회수돼 새로운 벤처·혁신기업에 재투자되는 선순환 구조가 제대로 작동하지 못하고 있다는 의미다. 업계에서는 회수 시장을 개선하기 위해 세컨더리 시장을 활성화하고 증권사의 투자 규제를 완화해야 한다고 한목소리를 냈다. 8일 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 ‘벤처 회수시장 활성화를 위한 정책 세미나’에서 참석자들이 기념촬영을 하고 있다. (사진=김경은 기자)“새 펀드는 쌓이는데 자금 회수는 제자리” 8일 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 ‘벤처 회수시장 활성화를 위한 정책 세미나’에서는 모험자본 공급 확대에 발맞춰 투자금 회수 경로를 다양화해야 한다는 의견이 잇따랐다. 벤처기업에 자금을 공급하는 것뿐 아니라 기존 투자자가 투자금을 회수해 새로운 기업에 재투자할 수 있는 선순환 구조를 마련해야 한다는 취지다. 실제 종합금융투자사업자(종투사)의 모험자본 공급 규모는 지난해 4분기 7조6785억원에서 올해 1분기 9조6446억원, 2분기 11조6183억원으로 증가했다. 올해 모험자본 의무 공급 비율은 10%지만 상반기 말 기준 실제 공급 비율은 19.5%에 달해 목표를 초과 달성했다. 의무 공급 비율은 내년 20%, 2028년 25%로 높아지면서 모험자본 공급 규모가 크게 확대될 전망이다. 하지만 투자금 회수시장은 약 85%가 사실상 기업공개(IPO)에 의존하고 있어 모험자본 공급 확대에 걸림돌이 될 수 있다는 우려가 나온다. IPO 시장이 위축되면 기존 투자자의 자금 회수가 지연되고 이는 신규 벤처투자 감소로 이어질 수 있어서다. 김희진 한국성장금융 산업금융3팀장은 “신규펀드 결성 규모는 최근 10년간 12조8000억원에서 42조1000억원으로 크게 증가했다”며 “국민성장펀드 도입, 종투사의 모험자본 공급 의무 확대 등으로 향후 4~5년간 더 가파르게 성장할 가능성이 높다”고 설명했다. 이어 “신규 펀드 규모는 계속 커지고 있는 반면 국내 회수시장의 85%가 의존하는 IPO시장은 박스권에 갖혀 있다”며 “학...