[사설] AI투자 불확실성 걷히는 과정이다

미국 중간선거에서 민주당이 승리하며 이른바 '블루 쓰나미'가 몰아치자, 현지 데이터센터 인허가 규제 우려로 한·미 반도체 주가가 요동쳤다. 그러나 시장의 극단적 공포와 달리 현장 진단은 차분하다. 미국 차기 의회·주정부의 규제 움직임이 우리 반도체 공급망에 미칠 실질적 타격은 제한적이며, 최근 변동성은 거시경제적 피로감과 정치적 불확실성이 맞물린 단기 과잉 반응이라는 시각이 중론이다. 우선, 명확히 구분할 점은 미국의 정치적 시그널이다. '블루 쓰나미'는 정치적 표현일 뿐, 미국이 자국 중심의 인공지능(AI) 패권을 포기하거나 버린 것은 절대 아니다. 중국의 AI 칩과 데이터센터 공세가 그 어느 때보다 거센 상황이다. 미국이 아무리 여소야대 정국이더라도 국가 안보와 첨단 산업 핵심인 AI 인프라 투자를 스스로 버릴 리 만무하다. 일부 미 주정부의 규제 역시 전면 불허가 아닌 외곽 입지 이동이나 인프라 비용 분담 형태로 흡수될 가능성이 높다. 유럽 일부 국가에서 불거진 AI 데이터센터 저지 움직임 역시 맥락을 정확히 읽어야 한다. 이는 산업 자원의 근본적 후퇴가 아니라, 최근 잇따른 생활·주거 문제와 난민 등 내부 정치 이슈가 맞물린 정치적 공세 성격이 강함은 잘 알려진 사실이다. 글로벌 AI 인프라 공급 부족은 여전히 심각하며, 설령 일시적인 투자 속도 조절이 일어나더라도 이는 우리에게 그간 누적된 증설 압박에서 한숨 돌리면서 차세대 기술 연구개발(R&D)에 집중할 기회일 수 있다. 우리 스스로가 생산과 투자, 미래 준비 같은 선도력을 자책하거나 포기할 이유는 전혀 없다. 핵심 AI 칩인 고대역폭메모리(HBM) 등은 수년 치 물량이 완판될 만큼 지배력이 단단하다. 지금 국면은 성장 동력이 꺾인 것이 아니라, 그간 시장을 누르던 응축된 불확실성이 하나하나 큰 것부터 해소돼 가는 과정으로 보는 것이 타당하다. 미국이든 유럽이든 정체된 성장세를 다시 세우기 위해 안간힘을 쓰고 있다. 그리고 그 성장을 폭발시킬 촉발제를 바로 한국 반도체 산업이 쥐고 있다. 주도권을 쥔 우리가 중심을 잡고 정책적·경제적으로 이를 강력히 뒷받침하며 끌고 가는 견인력을 발휘해야 할 시점이다. 9일 개장하는 우리 주식시장도 하루빨리 냉정함을 찾길 바란다. 코스피 PBR(주가순자산비율) 1배 안팎에서 오락가락하는 우리 기업에 대한 혹독한 시선을 가능성과 돌파력으로 바꿀 때가 바로 지금이다. 정부 역시 단순히 산업 속도전만 부르짖는 데 ...