헤지펀드, 美국채 7% 보유…영란은행 부총재 “시장 충격 확산 위험 커졌다”

작년 말 현물 국채 약 2조달러 보유 추산…보험·연기금 중심 투자자 구성 변화 IMF “헤지펀드 총자산 13조달러”…차입 거래 급증에 은행까지 위험 확산 우려 글로벌 국채시장에서 헤지펀드의 영향력이 커지면서 한 시장에서 발생한 충격이 다른 금융시장으로 번질 위험이 과거보다 높아졌다는 영국 중앙은행 고위 인사의 경고가 나왔다.미국 경제매체 CNBC는 18일(현지시간) 영국 중앙은행인 영란은행의 사라 브리든 금융안정 담당 부총재가 지난 15일 태국 방콕에서 진행한 인터뷰에서 이같이 진단했다고 보도했다. 인터뷰는 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 현장에서 이뤄졌다.미국 국채시장은 헤지펀드의 영향력 확대를 보여주는 사례다. 미국 재무부 산하 금융연구국(OFR)이 지난 8월 19일 공개한 분석에 따르면 2025년 말 헤지펀드가 보유한 미국 현물 국채는 약 2조 달러로 추산됐다. 당시 시장성 미국 국채 잔액 28조9000억 달러의 약 7%로, 사상 최고 비중이다.브리든 부총재는 “지난 몇 년 동안 세계 주요 국채시장의 투자자 구성이 달라졌다는 점이 점점 더 분명해지고 있다”며 “과거처럼 보험회사나 연기금 같은 장기 투자자들이 중심이던 시장에 헤지펀드의 참여가 늘고 있다”고 말했다.그는 “헤지펀드는 가격 변화에 민감하고, 빌린 돈으로 투자하며, 국경을 넘나들며 거래한다”며 “이는 한 시장에서 발생한 충격이 다른 시장으로 퍼질 가능성이 과거보다 커졌다는 뜻”이라고 설명했다.보험회사와 연기금은 장기적인 자금 운용을 위해 국채를 보유하는 경우가 많다. 반면 헤지펀드는 가격 변동이나 자금 조달 비용에 따라 거래 규모를 빠르게 조절할 수 있다. 브리든 부총재가 우려하는 것은 이처럼 투자 성향이 다른 자금의 참여가 늘면서 국채시장의 불안이 다른 시장으로 확산될 가능성이 커졌다는 점이다.헤지펀드의 전체 규모도 크게 늘었다. IMF가 최근 발표한 세계금융안정보고서에 따르면 전 세계 헤지펀드의 부채 차감 전 총자산은 약 13조 달러로, 2013년의 약 세 배에 이른다.IMF는 헤지펀드들이 평상시 국채 거래를 원활하게 하고 시장에서 적정 가격이 형성되는 데 기여한다는 점을 인정했다. 그러나 빌린 돈으로 투자 규모를 키우거나 여러 펀드가 비슷한 거래에 집중하면 시장이 흔들릴 때 오히려 충격을 증폭시킬 수 있다고 경고했다.이런 경고는 주요국 국채금리가 크게 오른 가운데 나왔다. 미국 10년물과 30년물 국채금리는 이달 초 각각 20...