한은 "반도체 아직 괜찮지만..AI 투자 축소·中 추격 대비해야"

"반도체 경기 빅테크 투자 조정·공급 확대가 변수" 반도체 수출 호황, 수량보다 가격이 견인中 추격 경계감에 한·미 반도체주 동반 폭락하기도 등록 2026-10-14 오전 4:00:04 수정 2026-10-14 오전 4:00:04 가 가 [이데일리 장영은 기자] 반도체 수출 호황이 이어지고 있지만, 이를 떠받치는 가격 상승과 인공지능(AI) 투자가 흔들릴 가능성에도 대비해야 한다는 한국은행의 진단이 나왔다. 생산이 늘어 반도체 가격이 떨어지거나 미국 대형 기술기업(빅테크)이 AI 투자를 줄이면 수출 증가세가 빠르게 둔화할 수 있다는 것이다. 중국 기업의 기술 추격 우려로 한국과 미국의 반도체 주가가 급락하면서 호황의 지속 가능성에 대한 경계감도 커지고 있다. (그래픽=김일환 기자)수출 호황 이끈 가격 급등…공급 늘면 상승세 꺾일 수도 13일 한은이 국회 재정경제기획위원회에 제출한 업무현황 보고서에 따르면 한은은 글로벌 인공지능(AI) 투자 확대에 힘입어 반도체 경기 호황이 상당 기간 이어진다는 큰 틀은 유지했지만, 미국 빅테크의 투자 조정과 반도체 기업의 생산 여력 확대를 분명한 위험 요인으로 짚었다. 한은은 ‘반도체 경기 평가와 리스크 요인 점검’이라는 제목의 참고자료에서 “최근 반도체 경기는 글로벌 AI 투자 확대에 힘입어 전례없는 호조를 지속하고 있으며, 앞으로도 상당기간 확장세를 이어갈것”이라고 했다. 현재 반도체 수출 급증은 물량 증가보다 가격 상승의 영향이 크다. 올해 1~8월 반도체 수출액은 1년 전보다 169.6% 증가했다. 같은 기간 수출 물량은 14.0% 증가한 반면 단가는 140.4% 급등했다. 데이터센터 수요가 구조적으로 커졌는데 공급은 더디게 늘면서 수급 불균형이 심해졌다는 게 한은의 진단이다. 이런 구조에서는 공급이 예상보다 빠르게 늘면 호황을 이끌어온 가격 상승세가 꺾일 수 있다. 한은도 장기적으로 설비투자(CAPEX) 확대 등으로 공급 능력이 예상보다 빠르게 커질 가능성을 하방 리스크로 꼽았다. 반도체 가격이 하락하면 수출 물량이 늘더라도 수출액 증가세는 크게 둔화할 수 있다. 수요 측면에서는 AI 투자 축소를 핵심 위험요소로 꼽았다. 딜로이트는 지난 8월 보고서에서 “AI 투자가 2년 내 10%만 감소해도 2027~2030년 누적 반도체 매출 감소액은 1조 5000억달러에 달할 것”이라고 분석했다. 중국 동부 산둥성 빈저우의 한 공장에서 반도체 웨이퍼가 공정 중인 모습. (사진= ...