조정장 언제 끝날까…코스피 찐바닥에 대한 세 가지 시나리오

AI 기사요약 코스피가 역사적 고점 대비 30% 급락하며 12개월 선행 PER 6배 미만의 극단적 저평가 구간에 진입한 가운데, 전문가들은 추가 하락이 제한적인 5,800~6,250선을 지지선으로 제시하며 미국 빅테크 실적 발표와 외국인 수급 개선을 통한 반등 가능성에 주목하고 있습니다. 코스피 지수는 2026년 6월 19일 장중 9,385.59포인트라는 역사적 고점을 기록한 이후 불과 한 달여 만에 급격한 조정 국면에 진입하였다. 2026년 7월 27일 현재 기준으로 코스피는 6,690.62포인트(7월 24일 종가 기준) 수준에서 거래되고 있으며, 이는 고점 대비 약 30% 가까이 하락한 수치이다. 주간 데이터를 살펴보면, 2026년 7월 둘째 주(W28)에 -7.57%, 셋째 주(W29)에 -8.77%의 급락이 연속으로 발생하였으며, 이 과정에서 장중 저점은 6,429.03포인트(7월 21일)까지 내려간 바 있다. 이번 조정의 주요 원인으로는 반도체 업황 피크아웃 우려, 미국·이란 간 지정학적 갈등 고조, 중국 AI 모델의 기술 추격에 따른 투자심리 위축 등 복합적인 악재가 단기간에 중첩된 것이 지목되고 있다. 특히 단일종목 레버리지 ETF 청산, 신용융자 축소 등 수급 측면의 구조적 충격이 변동성을 증폭시켰다는 분석이 증권가에서 제기되고 있다. 코스피 12개월 선행 PER(주가수익비율)이 6배를 하회하며 2008년 글로벌 금융위기 당시 저점(6.27배)보다도 낮은 수준까지 내려온 것은 밸류에이션 측면에서 역사적 저평가 구간에 진입하였음을 시사한다. 전문가별 저점 전망 및 역사적 근거 분석밸류에이션 기반 저점 추정: 5,800~6,250선 한경 프리미엄9의 모든 콘텐츠는 한국경제신문의 저작물로 저작권법의 보호를 받습니다. 사전 허가 없는 무단 전재·복제·배포·캡처 공유·AI 학습 활용 및 상업적 이용을 금합니다. 위반 시 서비스 이용 제한 및 민형사상 법적 책임이 발생할 수 있습니다.