美 ETF 운용사 서브버시브 ETF
미 SEC에 ‘Ex-Elon ETF’ 2종 상장 신청
테슬라·스페이스X는 포트폴리오서 제외
美 민주당·공화당 의원 보유 주식 따라하거나
‘돈나무 언니’ 캐시우드를 인버스하는 상품도
‘일론 머스크’가 이끄는 기업을 투자 대상에서 제외한 이색 상장지수펀드(ETF)가 미국에서 출시를 추진한다. 머스크의 정치적 행보와 기업 지배구조를 둘러싼 논란이 이어지는 가운데, 인덱스 투자의 장점은 유지하면서도 ‘머스크 리스크’를 피하려는 투자자들을 겨냥한 상품이라는 점에서 관심을 끌고 있다.
9일(현지시간) 마켓워치 등에 따르면 미국 ETF 운용사 서브버시브 ETF(Subversive ETFs)는 미국 증권거래위원회(SEC)에 ‘Ex-Elon ETF’ 2종의 상장 등록 서류를 제출했다.
새 상품은 나스닥100 지수에서 머스크 관련 기업을 제외한 QQNE와 S&P500 지수에서 머스크 관련 기업을 뺀 SPNE다.
그동안 테슬라를 공매도하는 레버리지 ETF나 ESG 기준에 따라 테슬라를 제외한 ETF는 있었지만, 특정 기업인인 일론 머스크와 연관된 기업을 투자 대상에서 원천적으로 배제하는 상품은 사실상 이번이 처음이다.
현재 기준으로 제외 대상은 테슬라와 스페이스X다. QQNE는 최근 나스닥100에 편입된 스페이스X와 테슬라를 모두 제외해 지수를 추종하며, SPNE는 S&P500 구성 종목인 테슬라를 제외하는 효과를 갖는다. 향후 xAI, 뉴럴링크, 더보링컴퍼니 등 머스크가 이끄는 기업이 상장할 경우 운용사의 판단에 따라 제외 대상에 추가될 가능성도 있다.
운용사는 최근 투자자들의 가치관을 반영한 테마형 ETF 수요가 커지고 있다는 점에 주목했다. 일부 투자자는 머스크의 정치 활동과 소셜미디어 X 운영, 정부와의 갈등, 최고경영자(CEO) 개인에게 집중된 의사결정 구조 등을 기업 리스크로 인식하고 있으며, 인덱스 ETF를 보유하면서도 머스크 기업에는 투자하고 싶지 않다는 수요가 존재한다는 설명이다.
시장에서는 평가가 엇갈린다. ETF닷컴의 데이브 나딕은 “화제성에 그칠 가능성이 높은 상품(gimmick)”이라며 실제 투자 수요는 제한적일 것으로 전망했다. 반면 자산운용사 엘리베스트는 ESG와 기업지배구조, 정치적 가치관을 고려한 투자 문화가 확산되는 만큼 일정 수준의 시장성을 확보할 수 있을 것으로 내다봤다. 다만 테슬라와 스페이스X가 시장 대비 높은 수익률을 기록할 경우 투자자는 그만큼의 초과 수익을 놓칠 수 있다는 점은 한계로 지적된다.
네이트 게라치 노바디우스 자산관리 사장은 “머스크는 양극단의 평가를 받는 인물이기 때문에 ETF 발행사가 이를 이용해 돈을 벌려고 하는 것은 이해가 된다”면서도 “시장을 너무 잘게 쪼개고 있다”고 지적했다.
이번 상품을 선보인 서브버시브 ETF는 월가에서도 독특한 아이디어 상품으로 이름을 알린 운용사다. 정치·사회적 이슈를 투자 전략에 접목한 틈새 ETF 시장을 개척하고 있다는 평가를 받고 있다. 실제 미국 민주당 의원들의 주식 거래 내역을 기반으로 운용하는 NANC ETF와 공화당 의원들의 투자 종목을 담는 KRUZ ETF 등을 출시해 화제를 모았다. 대표 상품인 NANC ETF의 순자산(AUM)은 최근 기준 약 2억8000만달러로, 엔비디아·알파벳 클래스C·마이크로소프트·아마존 등을 주로 보유하고 있다. 최근 1년 수익률은 약 20%이다.
앞서, 국내에서 ‘돈나무 언니’라는 별명을 얻은 캐시 우드 아크 인베스트먼트 CEO를 겨냥한 ETF가 지난 2021년 나오기도 했다. 정확한 명칭은 Tradr 1X Short Innovation Daily ETF(출시 당시 명칭은 AXS Short Innovation Daily ETF)로 아크인베스트의 ETF인 ARKK의 일일 수익률을 -1배(인버스)로 추종하도록 설계된 상품이다. 미국 터틀 캐피털 매니지먼트가 내놓은 이 ETF는 미국 최초로 다른 ETF를 기초자산으로 하는 인버스 ETF이기도 하다. 사실상 액티브 ETF인 ARKK 자체를 공매도하는 효과를 내도록 설계됐다. 당시 모닝스타는 이를 “전례 없는(unprecedented) 상품”이라고 평가하기도 했다. 화제성과 달리 최근 1년 수익률은 -22.09%로 실적은 낮은 수준이다.
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