“성장률 예상보다 양호, 물가는 더 올라”
“인상 사이클로 전환되지 않을까” 견해
“6개월 금리전망도 2월보다 높아질 듯”
![아시아개발은행(ADB) 연차총회 및 아세안+3 재무장관·중앙은행 총재 회의 참석차 우즈베키스탄 사마르칸트를 방문 중인 유 부총재는 3일(현지시간) 한 호텔에서 기자간담회를 열고 질의응답에 답하고 있다. [한국은행]](https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202605/04/news-p.v1.20260504.112faa29a37e4f46a9aabb6857c9c784_P1.jpg)
유상대 한국은행 부총재가 “기준금리 인하를 멈추고 인상하는 것에 관한 고민을 해야 할 때가 됐다”는 견해를 내놨다. 기준금리 인하 사이클에서 인상 사이클로의 전환을 시사한 것이다. 중동 전쟁으로 물가의 상승 압력이 당초 전망보다 더 큰 반면, 성장에 영향을 주는 경기는 우려했던 것보다는 양호한 흐름이라는 판단에서다.
아시아개발은행(ADB) 연차총회 및 아세안+3 재무장관·중앙은행 총재 회의 참석차 우즈베키스탄 사마르칸트를 방문 중인 유 부총재는 3일(현지시간) 한 호텔에서 기자간담회를 열고 이같이 밝혔다. 유 부총재는 당연직 금융통화위원이다. 근래에 금통위원이 공개 발언으로 금리 인상을 언급한 것은 처음이다.
유 부총재는 “4월에 금리를 동결할 당시 전쟁으로 인해 성장률은 낮추고 물가는 높여야 할 수 있다고 했는데, 그 후로 지금까지 상황을 보면 성장률은 당초 예상한 2.0%보다 크게 낮아지지 않을 것 같은 느낌을 주고 물가상승률은 2.2%보다 높아질 가능성이 커졌다”고 설명했다.
그는 “반도체 사이클이 굉장히 강하게 작용하면서 수출을 중심으로 성장률이 좋아지고, 정부 부양책으로 소비 심리도 많이 살아났다”고 말했다. 다만 물가에 대해선 “정부의 여러 물가 정책 대응을 고려하더라도 상당한 상방 압력을 받고 있다”고 진단했다.
유 부총재는 “외부적 충격과 여러 경제 여건에 따라 이제 금리인하 사이클보다는 인상 사이클 쪽으로 넘어가지 않을까 하는 것이 개인적인 견해”라고 말했다. 5월 28일 열리는 다음 금통위에서 연내 혹은 특정 시점 이후 금리 인상이 가능하다는 신호가 나올 수 있냐는 질문에는 “가능성은 열려 있다”고 답했다.
그는 다만 “하루하루 불확실한 상황이 계속되고 있고, 5월 금통위까지 2주 넘게 남아 있어 그때까지 상황을 확인하겠다”이라며 현재의 경기 상황이 5월 말까지 지속될 경우 점도표 형식으로 공개하는 금통위원들의 6개월 금리 전망 분포가 2월에 비해 전반적으로 상향될 수 있다고 설명했다.
한은 점도표는 금통위원 7명이 각각 점 3개씩, 총 21개를 찍어 6개월 후 기준금리 전망을 나타내는 방식이다. 지난 2월 점도표를 보면 6개월 후 금리를 현 수준인 2.50%로 본 점이 16개로 가장 많았고, 2.25%로 더 낮게 본 점이 4개, 2.75%로 높게 본 점이 1개였다.
![아시아개발은행(ADB) 연차총회 및 아세안+3 재무장관·중앙은행 총재 회의 참석차 우즈베키스탄 사마르칸트를 방문 중인 유 부총재는 3일(현지시간) 한 호텔에서 기자간담회를 열고 질의응답에 답하고 있다. [한국은행]](https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202605/04/news-p.v1.20260504.ffde48b0239a4a4c804d0ee1da9a8a9f_P1.jpg)
“환율이 여건 대비 높은 건 분명한 사실”
“시장이 환율 굉장히 문제 있다고 안 봐”
유 총재는 최근 원·달러 환율 수준에 대해선 신중한 입장을 유지했지만, 펀더멘털에 비해 고평가됐다고 판단했다. 그는 “이번 출장에서 외국인들을 많이 만났는데, 한국은 성장률도 꽤 높고 경상수지도 흑자이고 수출도 좋으며, 물가도 상대적으로 안정적인데 왜 이렇게 환율이 높냐고 하더라”고 분위기를 전했다. 이어 “펀더멘털을 볼 때 과거에 비해 높다는 것은 분명한 사실”이라면서도 “그런데 시장에서는 환율이 굉장히 문제 있다고 안 보는 것 같다”고 말했다. 환율은 중동 전쟁 발발 이후 1500원 선을 넘나들다가 최근에는 1470∼1480원 수준에서 오르내리고 있다.
원화 국제화와 관련해선 유 부총재는 “우리가 해야 할 일”이라면서도 그 요건을 일괄적으로 정할 수 없다고 밝혔다. 그는 “선진국 통화처럼 거래 규제를 없앤다고 해도 외국인이 원화를 많이 쓰지 않으면 국제화가 됐다고 평가하기 어렵고, 규제가 있음에도 불구하고 외국인이 원화를 많이 쓰면 국제화가 진행된 것으로 볼 수 있다”고 말했다. 그러면서 “신현송 한은 총재가 언급한 원화 국제화는 국제금융시장에서 원화가 더 많이 쓰여서 환율이 급격하게 움직이지 않아야 한다는 의미”라고 설명했다.
성장률과 관련해선 우리나라 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 급반등한 것을 두고 “놀랄만한 것”이라고 평가했다. 우리나라 성장률이 대만보다 낮다는 일각의 지적에는 “대만은 반도체, 특히 TSMC 한 곳만 있는 데 반해 우리나라는 자동차, 조선, 철강 등 다양하고 경제 규모도 크다”면서 양국 상황을 단순히 비교할 수 없다고 말했다.
“한국 1분기 GDP 성장률, 놀랄만한 것”
“OECD 잠재성장률 추락? 좀 과한 전망”
경제협력개발기구(OECD)가 지난달 우리나라 잠재성장률을 올해 1.71%, 내년 1.57%로 떨어질 것이라 전망한 것에 대해 유 부총재는 반박 입장을 내놨다. 그는 “경제위기가 아니면 잠재성장률은 갑작스럽게 뚝뚝 떨어지는 게 아니다.” “한은이 추세적으로 추정한 잠재성장률은 2%에서 2%를 약간 밑도는 수준인데, (OECD의 전망은)좀 과하다”고 평가했다.
반도체 실적이 성장을 견인하면서 업종·부문별 쏠림 우려가 나오는 것에 대해선 “반도체 비중 자체가 커져서 걱정하기보다는 반도체 사이클이 꺾이거나 낙수효과가 기대만큼 나타나지 않을까 걱정할 수 있다”며 “그러나 낙수효과는 정부 구조조정이나 재정으로 해결할 수 있는 문제”라고 설명했다. 그러면서 “반도체 사이클도 최근 사이클이 지금까지 보다는 더 길어질 것이라고 보는 국내외 시각이 많아졌다”고 덧붙였다.
이번 총회는 신현송 총재 취임 후 첫 ADB 연차총회지만, 5월 금통위와 업무보고 등의 일정을 고려해 유 부총재가 대신 참석했다.
[사마르칸트 김명환 기자]
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