올해 66회 발동한 사이드카…한국만 경고음 울리는 이유

사진=게티이미지뱅크 사진=게티이미지뱅크 최근 증시가 급변동하면서 유가증권시장과 코스닥시장에 연일 '사이드카'가 발동하고 있다. 올들어 7개월간 사이드카 발동 횟수는 66회에 이른다. 반면 미국과 일본 등 주요국 증시에서는 사이드카가 연일 발동하고 있다는 소식은 없다. 이는 한국이 유독 변동성이 큰 탓이기도 하지만 제도적 차이 때문이기도 하다. 쏠림이 만든 사이드카사이드카는 선물가격이 일정 수준 이상 급등락할 경우 프로그램 매매를 5분간 일시 정지해 시장 충격을 완화하는 장치다. 코스피는 코스피200 선물가격이 전일 대비 5% 이상, 코스닥은 코스닥150 선물가격이 6%(현물지수 3%) 이상 움직인 상태가 1분간 지속되면 발동된다.최근 사이드카가 연일 발동하는 것은 시장의 쏠림이 크기 때문이다. 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 시가총액의 과반 이상을 차지하고 있고, 삼성물산과 SK스퀘어 등 직접적인 관련 종목도 있다. SK하이닉스만 해도 7월 들어 12거래일 중 8거래일 하루 5% 이상 등락했고, 미국 ADR 시장에서는 하루 27% 급등, 9% 급락 등 극단적 변동성까지 보였다. 여기에 레버리지 ETF까지 확산돼 지수 변동성이 더 심해졌다는 평가다. 사이드카 발동 급증은 시장의 쏠림 현상과 레버리지 상품이 복합적으로 작용한 결과라고 볼 수 있다. 한국만 있는 사이드카한국만 유독 사이드카가 많이 발동하는 것은 사실 당연하다. 제도가 한국에만 남아있기 때문이다. 미국과 일본은 한국식 사이드카 제도를 이미 수십 년 전에 폐기하였으며, 현재 이와 동일한 제도를 운영하는 주요 선진국은 사실상 존재하지 않는다. 한국은 이 제도를 1996년 도입 이후 현재까지 유지하고 있는 거의 유일한 주요 시장이다. 한경 프리미엄9의 모든 콘텐츠는 한국경제신문의 저작물로 저작권법의 보호를 받습니다. 사전 허가 없는 무단 전재·복제·배포·캡처 공유·AI 학습 활용 및 상업적 이용을 금합니다. 위반 시 서비스 이용 제한 및 민형사상 법적 책임이 발생할 수 있습니다.