스노우플레이크, AI 데이터 인프라 대표주자로 급부상

[주목!e해외주식]
1분기 제품 매출 13억 3000만달러…예상치 상회
아마존웹서비스와 대규모 장기 공급 계약도
증권가 "AI 수혜주임을 입증해 나갈 것"

[이데일리 권오석 기자] 기업용 데이터 클라우드 업체 스노우플레이크가 공격적인 성장 전략을 내세우며 ‘AI 데이터 인프라 대표주자’로 존재감을 키우고 있다. 인공지능(AI) 확산으로 데이터 처리·저장 수요가 폭발하는 가운데, 시장에서는 스노우플레이크를 AI 시대의 핵심 플랫폼 기업으로 꼽고 있다.

(사진=스노우플레이크)

스노우플레이크는 앞서 지난 27일(현지시간) 2027회계연도(2026년 2월~2027년 1월) 제품 매출을 58억 4000만달러(한화 약 8조 8000억원)로 예상한다고 밝혔다. 전년보다 약 31% 늘어난 수치로, 2월에 제시했던 기존 가이던스(56억 6000만달러)와 월가 전망치(56억 8000만달러)를 모두 웃돈다.

실적도 뒷받침되고 있다. 4월 30일 마감된 1분기 제품 매출은 전년 동기 대비 34% 증가한 13억 3000만달러(약 2조원)로 집계돼 시장 예상치(12억7000만달러)를 상회했다. 전체 매출은 13억 9000만달러, 조정 주당순이익(EPS)은 39센트로 컨센서스(32센트)를 웃돌았다. 다만 향후 매출을 가늠할 수 있는 잔여수주(RPO)는 92억 1000만달러로, 시장 전망치(94억 3000만달러)에는 소폭 못 미쳤다.

스노우플레이크는 기업이 클라우드 환경에서 데이터를 저장·분석·공유하고 이를 AI 모델 학습과 의사결정에 활용할 수 있도록 지원하는 데이터 플랫폼을 제공한다. 한때 ‘클라우드 데이터웨어하우스’ 업체로 분류됐지만, 최근에는 AI 모델 구축·배포·운영 기능까지 플랫폼에 얹으며 사실상 기업용 AI 운영체제(OS)에 가까운 생태계를 구축하고 있다.

생성형 AI와 다수 에이전트가 동시에 작동하는 ‘에이전틱 AI(Agentic AI)’ 환경이 확산되면서, 대규모 데이터 이동과 범용 컴퓨팅을 안정적으로 처리할 수 있는 인프라에 대한 수요가 급증한 점도 성장 동력으로 작용했다.

여기에 스노우플레이크는 아마존웹서비스(AWS)와 대규모 장기 공급 계약도 함께 발표했다. 향후 수년간 총 60억달러(약 8조 2000억원) 규모의 클라우드 서비스와 반도체를 추가 구매하기로 한 것이다. 특히 AWS가 자체 설계한 Arm 기반 서버칩 ‘그라비톤(Graviton)’과 AI용 GPU 사용을 대폭 늘리기로 하면서, 엔비디아 GPU 중심이던 AI 인프라 시장에서 전력 효율성이 높은 맞춤형 서버칩과 범용 CPU의 역할이 커지고 있다는 점을 방증했다는 평가가 나온다.

시장에서는 스노우플레이크가 분명한 수혜주로 부상하고 있다는 분석이 나온다. 단순 애플리케이션이 아니라 방대한 실제 데이터를 보유·관리하고 이를 AI에 직접 연결해 줄 수 있는 플랫폼 사업자가 AI 시대의 진짜 승자가 될 것이라는 평가다. 이에 28일 주가도 36.48% 급등한 239.20달러에 마감했다.

증권가의 전망도 긍정적이다. 김재임 하나증권 연구원은 “1분기 실적은 스노우플레이크에게 AI가 위협이 아니라 강력한 성장 동력임을 입증했다”고 분석했다.

그러면서 “스노우플레이크 AI 제품은 일반 비즈니스 유저 대상의 ‘스노우플레이크 인텔리전스’(Snowflake Intelligence)와 개발자 대상의 ‘코텍스 코드’(Cortex Code)가 양대 축”이라며 “향후 코텍스 코드 채택 확대, 스노우플레이크 인텔리전스 상용화 진전에 따라 매 분기 실적에서 Beat & Raise(실적 상회·전망치 상향) 패턴이 이어질 것으로 예상하며 AI 수혜주임을 더욱 확고하게 입증해 나갈 것”이라고 내다봤다.

고민성 NH투자증권 연구원은 “핵심 성장 동인은 올해 2월 출시된 데이터플랫폼 특화코딩 에이전트인 코텍스 코드의 사용량 증가에 있다. 코텍스 코드는 스노우플레이크 플랫폼 안에서 시중의 프런티어 모델을 압도하는 성능을 시현한다”며 “이러한 제품 경쟁력을 바탕으로 하반기 역시 고객들의 워크로드 이전과 제품 사용량 고성장을 기대한다”고 했다.