빅쇼트 버리 “AI자금 韓·日 쏠림 과도…그래서 난 중국·홍콩 간다”

2008년 글로벌 금융위기를 예견해 ‘빅쇼트(Big Short)’로 불리는 마이클 버리가 인공지능(AI)과 메모리 반도체에 집중된 글로벌 투자자금이 향후 중국과 홍콩 증시로 이동할 가능성에 무게를 싣고 있다. 최근 저평가된 중국 대표 기업에 대한 투자를 확대하는 동시에 반도체 관련 종목에 대한 공매도 포지션을 늘리며 기존 AI 투자 열풍과 정반대의 행보를 보이고 있다.

버리는 8일(현지시간) 자신이 운영하는 유료 투자 플랫폼 ‘카산드라 언체인드(Cassandra Unchained)’에 구독자 전용 커뮤니티인 ‘Hong Kong Stocks Chat’​을 새로 개설하며 홍콩 증시에 대한 토론을 본격화했다. 해당 채팅방은 유료 구독자만 참여할 수 있으며 버리도 직접 의견을 올리고 투자자들과 토론에 참여하는 것으로 알려졌다. 그는 최근 홍콩 증시 관련 투자 전략과 시장 분석도 잇달아 공개하며 중국·홍콩 시장에 대한 관심을 한층 높이고 있다.

버리는 홍콩 증시가 반도체 투자 열풍으로 인해 상대적으로 소외되고 있다고 진단했다. 그는 “반도체 투자 스토리가 자금을 홍콩에서 빼내 한국과 일본으로 이동시키고 있다(Hong Kong stocks are falling hard as the chip narrative pulls capital from Hong Kong and pushes it into South Korea and Japan)”며 현재 아시아 증시의 자금 흐름을 설명했다. AI와 메모리 반도체 투자 기대가 한국과 일본 증시로 자금을 집중시키는 반면, 홍콩 증시는 투자자들의 관심에서 벗어나 저평가 국면에 놓여 있다는 것이 그의 판단이다.

실제 투자 행보도 이러한 시각과 맞닿아 있다. 버리는 최근 카산드라 언체인드를 통해 중국 전자상거래 기업 징둥닷컴(JD.com)을 주당 27.58달러 수준에서 추가 매수했다고 공개했다. 그는 징둥닷컴을 자신의 ‘톱3(Top 3)’ 핵심 투자 종목 가운데 하나라고 소개했다. 앞서 지난달 25일에는 중국 빅테크 기업 알리바바를 ‘신규 포지션(New Position)’이라고 밝히며 새롭게 편입한 사실도 공개했다. 시장에서는 이를 두고 중국 인터넷·소비 플랫폼 기업의 저평가 매력이 주목받을 것이라는 버리의 투자 철학이 반영된 것으로 해석하고 있다.

반면 AI 반도체 업종에 대해서는 철저히 반대 포지션을 취하고 있다. 버리는 엔비디아와 마이크론, 반도체 장비업체 어플라이드 머티어리얼즈, 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX) 등에 대한 공매도 포지션을 공개하며 AI 반도체 업종의 과열을 경고했다. 특히 한국 기업들의 대규모 메모리 반도체 투자 발표 이후에는 “오늘 랠리의 직접적인 계기는 한국에서 발표된 대규모 투자지만, 나는 이것을 ‘끝의 시작(the beginning of the end)’으로 본다”고 밝히며 AI 투자 사이클이 정점에 가까워지고 있다는 견해를 내놓았다.

시장에서는 버리의 최근 행보를 단순한 중국 선호가 아닌 ‘글로벌 자금 순환(rotation)’ 전략으로 해석하고 있다. AI와 메모리 반도체를 중심으로 한국과 일본에 집중됐던 투자자금이 향후 밸류에이션 부담이 커질 경우 상대적으로 저평가된 중국과 홍콩 증시로 이동할 가능성에 선제적으로 베팅하고 있다고 분석한다.

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