[마켓인]8000억 리파이낸싱 나선 IMM PE…한샘 ‘몸값 회복’ 시험대

8000억원대 인수금융 리파이낸싱 추진인수 5년차…경영 초점 ‘생존’서 ‘회수’로사업재편·주주환원 병행해 기업가치 제고매출 성장·주가 회복이 엑시트 성패 가를 듯 등록 2026-09-08 오후 6:27:04 수정 2026-09-08 오후 6:27:04 가 가 이 기사는 2026년09월08일 17시26분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 마켓in 지영의 김연지 기자] 국내 사모펀드(PEF) 운용사 IMM프라이빗에쿼티(IMM PE)가 한샘 투자 회수를 위한 시간 벌기에 나섰다. 연말 8000억원대 인수금융 만기를 앞두고 만기 연장을 포함한 리파이낸싱을 추진하는 가운데 그간 재무구조 방어와 적자 탈출에 맞춰졌던 경영 전략도 기업가치 제고 쪽으로 이동하는 모습이다.시장에서는 이번 차환을 단순한 만기 연장보다 '엑시트(자금 회수)를 위한 브리지'로 보는 눈치다. 인수 5년차에 접어든 만큼 비용 절감과 자산 매각으로 버티는 단계를 넘어 매출 성장과 주가 회복을 통해 실제 회수 가능한 몸값을 만들어야 할 시점이라는 평가다.8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 IMM PE는 한샘 인수 당시 조달한 8000억원대 인수금융의 만기 연장을 추진하고 있다. 현재는 기존과 유사한 금리 수준을 유지하면서 이자 일부를 원금에 더하는 PIK 구조를 적용하고, 만기를 약 1년6개월 연장하는 방안이 논의되는 것으로 전해진다. IMM PE는 지난 2021년 한샘 창업주 조창걸 전 명예회장 측 지분 27.7% 인수 계약을 체결한 뒤 2022년 초 거래를 마무리했다. 당시 주당 인수가는 22만원대였다. 인수 이후 상황은 녹록지 않았다. 부동산·인테리어 경기가 꺾이면서 한샘의 실적과 주가가 동반 하락했고, 주가는 한때 4만원 안팎까지 밀렸다. 인수금융 담보가치가 떨어지면서 재무약정 위반과 기한이익상실(EOD) 가능성까지 거론됐다.IMM PE는 2024년부터 급한 불을 끄는 것에 초점을 뒀다. 한샘 상암 사옥을 3200억원에 매각하고 비용 통제에 나서는 한편 인수금융 대주단으로부터 재무약정 테스트 면제권(웨이버)을 확보했다. 앞서 롯데쇼핑과 함께 추가 자금을 투입하고 공개매수까지 진행하며 시간을 벌기도 했다. 재무약정 위기를 넘기는 것에 온 신경을 다했다고 봐도 과언이 아닌 셈이다. 이번 리파이낸싱은 기업가치 회복과 회수로 연결해야 하기 위한 출발선으로 풀이된다. 당초 보다 긴 만기 연장안도 거론됐지만 대주단과의 협의 과정에서 기간...