대선 끝나자마자 증시 '허니문 랠리'…지금 담아야 할 종목들

21대 대통령 선거가 끝나자마자 국내 증시가 ‘허니문 랠리’를 펼치고 있다. 코스피지수는 대선 직후부터 연일 상승세를 타고 있다. 증권업계에서는 이재명 정부 초기 상승 탄력을 받을 수 있는 업종으로 소매·유통과 증권, 신재생에너지, 반도체 중소형주 등을 꼽았다.

◇‘허니문 랠리’ 이어지는 증시

한국거래소에 따르면 2010년 이후 세 번의 대선을 치른 후 코스피지수는 한 달간 평균 1.93% 상승했다. 2022년(윤석열 정부)과 2017년(문재인 정부) 대선 후 한 달간 코스피지수는 각각 3.0%, 3.1% 올랐다. 2012년(박근혜 정부) 대선 이후엔 0.3% 하락했다.

대선 전 코스피지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)를 매수하면 1년 뒤 만족스러운 수익을 기대해볼 만하다는 통계도 많다. 유진투자증권에 따르면 1981년 이후 치러진 총 아홉 번의 대선 1년 뒤 지수가 하락한 사례는 세 번(대선일 기준 2007·2012·2022년)뿐이었다. 나머지는 최소 6.6%(문재인 정부), 최대 92.4%(노태우 정부) 올랐다.

매 정권이 유의미한 경기 개선세를 끌어내서 증시가 오른 건 아니다. 1981년 이후 출범한 모든 정부가 직전 정부의 실질 국내총생산(GDP) 증가율 평균치를 넘지 못했기 때문이다. 허재환 유진투자증권 이사는 “어떤 정부도 국내 경제의 구조적인 성장 둔화 흐름을 막지 못했다는 의미”라며 “그럼에도 지수가 상승한 건 선거 전후 극대화한 증시 불확실성이 누그러진 영향이 컸을 것”이라고 설명했다.

올해도 대선 직후 증시는 축포를 터뜨렸다. 대선 후 4거래일 만인 9일 코스피지수는 2850선을 훌쩍 넘어섰다. 코스피지수가 2850을 넘긴 것은 지난해 7월 중순 이후 처음이다. 이재명 정부가 공언한 적극적인 내수 부양책과 자본시장 선진화 정책에 대한 기대가 커지며 외국인 자금이 집중 유입됐다.

◇“원전·증권·중소형주 주목”

유진투자증권은 앞으로 주목할 만한 업종으로 증권과 원전을 꼽았다. 이재명 대통령은 대선 기간 상법 개정과 자사주 소각 의무화 등을 통해 ‘코스피지수 5000 시대’를 열겠다고 약속했다. 특히 상법 개정을 취임 2~3주 내 반드시 처리하겠다고 공언했다. 상법 개정안은 이사의 충실 의무 대상을 회사뿐만 아니라 모든 주주로 확대하는 내용을 담고 있다. 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)의 주요 원인으로 꼽혀온 기업 지배구조를 개선해 ‘코스피 5000 시대’를 열겠다는 복안이다.

신재생에너지 업종은 대선 이후에도 꾸준히 조명받을 수 있다. 이 대통령은 원전과 재생에너지를 혼합해 전력 부족 문제를 해결하겠다는 에너지 정책을 내놨다. 과거 탈원전 정책을 고집한 더불어민주당의 에너지 정책과 달라진 부분이다. 이은택 KB증권 연구원은 “글로벌 시장에서 신재생에너지가 후퇴하는 대신 원전이 주요 에너지원으로 부상할 가능성이 높다”며 “원전은 ‘3차 에너지 전환’의 주인공인 만큼 지금 관련 주식의 가치도 비싸다고 할 수 없다”고 말했다.

2012~2022년 세 번의 대선 이후 3개월간 꾸준히 높은 주가 상승률을 나타낸 업종은 은행(10.4%), 통신(9.2%), 정보기술(IT)·하드웨어(6.0%) 순이다. 하나증권은 이번 대선 직후엔 중소형주가 대부분인 IT·하드웨어 업종에 관심을 두라고 조언했다. 대선 직후엔 경제 정책과 관련해 중소형주 랠리가 나타나기 쉬워서다. 이재만 하나증권 연구원은 “SK하이닉스 밸류체인(가치사슬)에 포함된 기업 등 반도체 소부장(소재·부품·장비) 업종이 특히 유리하다”고 말했다.

하나증권에 따르면 지난 세 번의 대선 이후 1개월간 수익률이 가장 높았던 업종은 소매·유통이었다. 평균 7.5% 상승했다. 새 정부의 경기 부양 의지가 반영됐기 때문이다. 다만 3개월 이후 상승률은 1.7%로 뚝 떨어졌다. 필수소비재 업종도 대선 직후 1개월간 평균 6.4% 뛰었다. 3개월 뒤 상승률은 평균 0.3%에 그쳤다.

심성미 기자 smshim@hankyung.com