글로벌 항공기 리스 시장, 기체보다 엔진이 돈 된다

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항공기 리스업체들이 완성기보다 엔진을 따로 임대하는 쪽으로 움직이고 있다. 엔진 품귀가 항공기 공급난을 넘어 리스 시장의 수익 구조까지 바꾸고 있어서다.

29일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 항공기를 항공사에 빌려주는 업체들은 최근 일부 사례에서 기체 전체가 아니라 엔진만 분리해 임대하고 있다. 업계 전반의 엔진 부족으로 임대 가치가 급등한 영향이다.

미국 스피릿항공의 운항 중단 이후 거의 새것에 가까운 에어버스 A320neo 항공기들이 엔진 확보를 위해 해체되고 있다고 업계 임원과 애널리스트들은 전했다. 해당 항공기에는 프랫앤드휘트니(P&W)의 기어드 터보팬(GTF) 엔진이 장착돼 있다. P&W는 제조 문제로 엔진 공급에 어려움을 겪어왔다.

라이언에어의 마이클 오리어리 최고경영자는 최근 2주 동안 스피릿항공에서 항공기를 회수한 대형 리스업체 두 곳이 “항공기에서 엔진만 떼어냈다”고 말했다. 그는 “항공기를 다시 배치하려는 것이 아니다”라며 예비 엔진 공급 쪽이 더 수익성이 크다고 설명했다.

엔진 부족은 항공업계의 핵심 부담으로 꼽힌다. 에어버스와 보잉 항공기 수요는 강하지만 제조사들은 생산을 따라가지 못하고 있다. 여기에 최신 엔진 일부에서 문제가 발생하면서 수리 대기 기간이 길어지고 핵심 예비 부품도 부족해졌다.

항공 애널리스트 롭 모리스는 항공기와 엔진 중 무엇을 임대할지는 복잡한 결정이지만 현재는 수요 때문에 엔진 임대 쪽에 무게가 실린다고 말했다. 그는 CFM인터내셔널과 P&W 엔진의 정기 정비 수요가 이어지고 있어, 항공사들이 정비 기간 동안 운항을 유지할 예비 엔진을 찾고 있다고 설명했다.

P&W의 GTF 엔진은 운항 중인 에어버스 A320neo의 최소 40%에 장착돼 있다. 경쟁 제품은 GE에어로스페이스와 프랑스 사프란의 합작사 CFM인터내셔널 엔진이다. 에어버스는 P&W가 신규 항공기용 엔진보다 기존 운항 기단의 엔진 공급을 우선하고 있다며 갈등을 빚어왔다.

세계 최대 상업용 항공기·엔진 리스업체인 AerCap도 엔진 재배치를 확대했다. 에이언거스 켈리 최고경영자는 지난달 애널리스트들에게 미국 프런티어항공에서 항공기와 엔진을 회수해 CFM 엔진을 예비 엔진으로 재임대했다고 밝혔다. 이 거래로 에어버스 생산라인의 여력이 생겼고, AerCap은 2028년부터 인도되는 A320neo 100대 계약도 확보했다.

켈리는 FT에 지난해 아이슬란드 저비용항공사 플레이와도 비슷한 거래를 했다고 말했다. 스피릿과 프런티어 거래를 합치면 AerCap이 배치한 엔진은 60기를 넘는다. 그는 “정비 중인 항공기를 지원하기 위해 엔진 풀을 구축했다”며 단기 예비 엔진 공급이 항공기 운항 유지에 필요하다고 설명했다.

엔진만 임대할지는 항공기와 엔진의 상태에 따라 건별로 결정된다. 항공기를 다시 임대하려면 좌석 재배치와 기존 항공사 도장 제거 등 비용과 작업이 필요하다. 모리스는 “지금은 항공기보다 엔진을 옮기는 것이 더 쉽다”고 말했다.

이번 흐름은 항공기 공급 부족이 단기 생산 차질에 그치지 않고 정비, 예비 부품, 리스 수익성까지 흔드는 구조적 문제임을 보여준다는 분석이다. 업계에서는 엔진 생산이 제한된 상황에서 예비 엔진을 얼마나 확보하느냐가 항공사 운항 안정성과 리스업체 수익성을 가를 변수로 보고 있다.

김주완 기자 kjwan@hankyung.com

한국경제신문 국제부 기자입니다.
이전에 테크 분야를 9년 동안 취재했습니다.
경제부처에선 5년 동안 기사를 썼습니다.

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