美서 날아든 약가 악재 … 알테오젠 급락

증권 > 국내 주식 美서 날아든 약가 악재 … 알테오젠 급락 주가 16% 뚝, 한달새 36% 빠져핵심 수익원인 '키트루다 SC'美 약가 인하에 매출축소 우려유럽 특허분쟁도 악재로 작용알테오젠 "사업 영향 제한적"플랫폼 수요 탄탄하다며 진화 알테오젠이 미국의 약가협상 규제 강화와 유럽 특허분쟁이라는 '이중 악재'를 맞았다. 핵심 수익원인 키트루다 피하주사(SC) 제품의 판매 확대와 장기 수익성에 대한 의구심이 커지자 알테오젠 주가는 장중 급락했다. 대장주 알테오젠을 필두로 시가총액 상위 바이오주가 동반 하락하자 코스닥도 630선이 붕괴되기 직전까지 밀려났다. 9일 한국거래소에 따르면 이날 알테오젠은 전 거래일 대비 16.01% 내린 16만8400원에 거래를 마쳤다. 지난 3분기에 사상 처음으로 분기 매출 1000억원을 달성하는 호실적을 냈음에도 주가는 지난달 1일 26만5000원에서 한 달여 만에 36%나 하락했다. 이날 주가가 급락한 직접적인 계기는 미국 정부의 약값 규제 강화다. 미국 메디케어·메디케이드서비스센터(CMS)는 지난 5일(현지시간) 기존 의약품을 정맥주사(IV)에서 SC 방식으로 바꾸더라도 일정 요건에서는 같은 약으로 취급하는 규정을 확정한 것으로 알려졌다. 제약사가 주사 방식을 바꿔 신제품을 내놓아도 정부의 약가 인하 협상을 피하거나 늦추기 어려워진다는 의미다. 키트루다SC 역시 일찍 가격 인하 압박을 받을 것이란 우려가 나온다. 키트루다는 지난해 매출만 약 317억달러에 달하는 세계 매출 1위 의약품이다. 지난해 하반기에는 IV 제품을 SC로 전환했고 올해 3분기 키트루다 전체 매출의 10%가량을 차지하는 등 매출 확대를 이어오고 있다. 알테오젠은 기존 항암제를 SC 제형으로 바꾸는 기술인 '하이브로자임'을 MSD에 공급한다. 해당 계약에 따라 키트루다SC가 일정 판매 실적을 달성할 때마다 기술료를 받고 누적 기술료 10억달러를 모두 수령한 이후에는 판매액에 비례한 로열티를 받는 구조다. 하나증권에 따르면 알테오젠의 지난 3분기 매출 1198억원 중 대략 절반이 키트루다SC 판매에 따른 기술료 수입으로 추정된다. 유럽에서 진행 중인 특허분쟁도 주가에 부담으로 작용하고 있다. 미국 바이오기업 할로자임은 MSD의 키트루다SC가 자사의 피하주사 관련 특허를 침해했다며 소송을 제기한 바 있다. 알테오젠은 미국의 약가 인하와 특허분쟁이 실제 사업에 미치는 영향은 제한적일 것으로 설명했다. 이어 "...