Today's Pick : "없어서 못 판다"…방산 터진 RFHIC, 다음은 '반도체 쇼티지'[마켓PRO]

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서📋📈📉

RFHIC - "내년엔 물건 없어서 못 팔 정도"

📋 목표주가 : 7만 8700원 → 15만원 (상향) / 현재주가 : 10만원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
= 방산 부문에서 레이시온과 LIG넥스원으로부터 대형 수주를 확보했으며 향후 추가 공급 계약 가능성도 매우 높음. 통신 부문 역시 하반기 미국 주파수 경매 이후 삼성전자와 에릭슨을 통한 본격적인 발주가 기대되어 2026년부터 가파른 이익 성장이 예상됨.

= 글로벌 통신사들이 5G SA 도입에 적극적인 반면 화합물 반도체(GaN TR) 공급업체는 오히려 감소하고 있는 추세. 이에 따라 2027년에는 수요가 일부 상위 업체로 몰리면서 제품이 없어서 못 파는 '쇼티지(공급 부족)' 현상이 발생할 가능성이 큼.

= 자회사 RF머트리얼즈 또한 글로벌 고객사 루멘텀으로부터 수주가 지속되고 있음. 엔비디아의 투자 확대 수혜도 기대됨. 2026년에는 방산과 자회사가 실적을 이끌고 2027년에는 통신 부문 매출이 본격화되면서 전사적인 실적 상승세가 계속될 전망임.

= 과거 통신 부품 쇼티지 당시 장비주들의 기업 가치가 매우 높게 형성되었던 점을 감안하면 현재 주가는 여전히 저평가 상태임. 향후 부품 부족 현상이 심화될 경우 주가순자산비율(PBR)이 10배 이상으로 크게 팽창하며 상상 이상의 가치를 인정받을 것으로 보임.

LG이노텍 - "걱정은 끝, 이제는 기판이 효자"

📋 목표주가 : 30만8000원 → 38만5000원 (상향) / 현재주가 : 34만원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
= 2026년 1분기 전사 매출액은 5.5조원, 영업이익은 2027억원으로 시장 컨센서스인 1750억원을 크게 상회하는 수치. 전년 동기 대비 영업이익이 62%나 급증하는 어닝 서프라이즈 수준.

= 그간 부진했던 반도체 기판(FC-BGA) 부문이 가동률 상승과 비용 부담 완화로 이익 반등 구간에 진입함. 특히 고부가 제품 중심으로 제품 구성이 개선되고 있으며 연내 메모리향 신규 고객사 확보도 기대.

= 아이폰향 카메라 모듈을 담당하는 광학솔루션 부문은 북미 고객사의 공격적인 생산 전략 덕분에 물량이 안정적으로 유지될 것이라는 전망. 하반기에는 고가 모델인 프로 시리즈 판매 확대와 신기술 채택에 따른 가격 상승 효과가 더해질 것이라는 예상.

롯데쇼핑 - "1분기 실적 기대감 솔솔"

📋 목표주가 : 10만7400원 → 12만원 (상향) / 현재주가 : 9만4000원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
= 2026년 1분기 영업이익은 2105억원으로 시장 기대치를 10% 이상 웃돌 전망. 내수 소비 반등과 외국인 관광객 매출 증가 덕분에 백화점 실적이 전년 대비 30% 가까이 급증하며 전체 성장을 견인하고 있음.

= 경쟁사인 홈플러스의 잇따른 폐점 효과로 롯데마트의 기존점 매출이 늘어나는 반사이익을 얻고 있음. 온라인 사업 비용이 발생함에도 불구하고 마트 부문의 영업이익은 전년 대비 28% 이상 성장할 것으로 예상됨.

= 최근 한국의 혼인 건수 증가와 출생아 수 반등으로 인구 감소 속도가 둔화되고 있는 점이 긍정적임. 여기에 정부의 경기 부양 정책까지 더해지며 그동안 부진했던 국내 내수 소비가 다시 살아나는 추세임. 또 원화 약세로 인해 백화점 내 외국인 매출 비중이 5% 수준까지 늘어나며 가격 경쟁력이 높아짐.

박주연 기자 grumpy_cat@hankyung.com