7500피 코앞인데 내 계좌는 왜…

코스피지수가 장중 7500을 터치하자 미국 투자은행 골드만삭스는 코스피지수 목표치를 9000으로 상향했다. 하지만 주식계좌를 보는 개인투자자의 표정이 밝지만은 않다. 600여 개 종목이 일제히 오른 2021년의 ‘동학개미운동’ 때와 달리 일부 종목만 급등하는 쏠림현상이 심해져 투자자의 선택에 따라 성과가 크게 갈려서다. 자산 규모가 작을수록 쏠림에 취약한 것으로 분석됐다.

8일 한국경제신문이 최근 주식시장 상승장을 분석한 결과 지수가 큰 폭으로 오르더라도 상승한 종목 비중은 20~30%에 그친 사례가 많은 것으로 나타났다. 코스피지수가 6.45% 급등해 7000을 넘어선 지난 6일 주가가 오른 종목은 200개에 그쳤다. 삼성전자와 SK하이닉스가 10% 넘게 뛰는 등 전체 상장 종목의 22.4%가 급격한 상승장을 만들어냈다. 코스피지수가 0.11% 상승해 7498.0을 기록한 8일에도 주가가 오른 종목은 약 353개로 전체의 39%에 그쳤다.

이런 쏠림은 과거 랠리와는 다른 양상이다. 2021년 1월 7일 코스피지수가 3000을 넘어설 때는 617개(68.2%) 종목이 상승했다. 최근 시장 상황을 당시와 비교하면 상승 종목 수가 3분의 1토막 난 셈이다. 한국거래소에 따르면 상승 종목에 대한 거래량 쏠림을 나타내는 트린지수는 6일 0.11까지 하락했다. 이 지수가 0.5를 밑돌면 상승 종목에 거래량이 과도하게 집중된 단기 과매수 신호로 해석한다.

코스피지수가 4000을 넘어설 때만 해도 시장이 이렇지는 않았다. 지난해 10월 27일 상승 종목은 562개로 비중이 60.4%였다. 하지만 올 들어 코스피지수가 5000과 6000을 돌파할 때 상승 종목이 각각 411개(44.4%), 448개(48.4%)로 줄어드는 등 쏠림이 본격화했다. 풍부한 유동성이 대다수 종목의 상승을 이끈 과거와 달리 인공지능(AI) 관련 기업의 호실적을 기반으로 한 랠리가 나타나며 실적이 좋은 기업만 주가가 오르는 장이 열린 것이다.

투자자별 명암도 엇갈렸다. 미래에셋증권이 자산 규모별 수익률을 분석한 결과 소액투자자가 낮은 수익률을 기록한 것으로 분석됐다. 계좌 1억원 미만 투자자의 수익률은 10.55%로 10억원 이상 투자자 수익률 17.54%에 비해 약 7%포인트 낮았다.

강진규 기자 josep@hankyung.com