"홍콩ELS 과징금 1조 아래로"…이찬진, 은행 부담 완화 시사

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"홍콩ELS 과징금 1조 아래로"…이찬진, 은행 부담 완화 시사

입력 : 2026.05.15 17:51

금융위 조치안 반려 이틀만에
금감원장, 직접 감경규모 언급

이찬진 금융감독원장(사진)이 홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련된 은행권의 과징금 규모가 1조원 아래로 내려갈 것이라고 밝혔다.

이 원장은 15일 서울 중구 은행회관에서 열린 '2026년 금융감독자문위원회 전체회의'가 끝난 후 기자들과 만나 최근 금융위원회가 금감원으로 재검토를 요청하며 돌려보낸 홍콩H지수 ELS 불완전판매와 관련한 은행 제재 조치안에 대해 "(과징금이) 조 단위는 아닐 것"이라고 말했다. 과징금 규모가 1조원 이하냐는 질문에 이 원장은 "아래로 내려간다"고 재차 답했다.

이 원장은 이어 "실무적인 내용을 정리해 5월 말 안에 통과시키는 걸 목표로 한다. 다만 2주 정도 늦어질 수는 있다"고 덧붙였다. 이달 안에 ELS 불완전판매 과징금 수위를 다시 조절해 금융위에 제재 안건을 재차 보내겠단 뜻이다.

앞서 금감원은 지난 2월 KB국민·신한·하나·NH농협·SC제일은행 등 5개 은행의 ELS 불완전판매와 관련해 1조4000억원 규모 과징금과 기관 경고 제재 방침을 정한 바 있다. 이후 관련 제재안을 금융위로 넘겼다.

하지만 금융위는 이틀 전인 지난 13일 정례회의에서 ELS 불완전판매 관련 은행·증권사 제재 안건을 금감원에 이례적으로 돌려보냈다. 금융위가 제재심을 거친 금감원의 조치안을 반려한 건 삼성바이오로직스 회계기준 위반에 대한 재감리 요구 이후 약 8년 만이라 이목을 끌었다. 금융위는 "일부 사실관계와 적용 법령·법리 등에 대한 보완이 필요하다고 판단해 보완을 요청한 것"이라고 밝혔다.

금융위는 이번 사안이 2021년 금융소비자보호법 시행 이후 첫 번째 대규모 과징금 사례인 만큼 신중을 기해야 한단 입장이다. 아울러 최근 법원이 ELS와 관련해 투자자의 책임도 어느 정도 있다는 취지의 판결을 내린 것도 부담 요소로 꼽힌다.

애초 4조원 수준으로 거론됐던 과징금 규모는 금감원 제재심 과정에서 지속적으로 줄어들며 지난 2월 1조4000억원으로 금융위에 상정된 바 있다. 금융위는 제재안을 두고 세 차례 정례회의를 열었으나 결국 제재 수위를 확정 짓지 못한 채 조치안을 지난 13일 금감원으로 돌려보냈다.

[이희수 기자]

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이찬진 금융감독원장이 홍콩 H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련된 은행권의 과징금이 1조원 이하로 내려갈 것이라고 말했다.

이어 그는 실무적인 내용을 정리해 5월 말까지 재검토된 제재안을 금융위원회에 제출할 계획이라고 밝혔으나, 2주 정도의 지연 가능성도 언급했다.

금융위원회는 ELS 불완전판매와 관련한 제재안을 금감원에 반려한 이유로 법령 적용에 대한 보완 필요성을 들며 신중한 접근을 강조했다.

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이찬진 금감원장, 홍콩 ELS 은행 과징금 1조 아래로 감경 시사…금융위 반려 후 재검토

Key Points

이찬진 금융감독원장이 홍콩H지수 ELS 불완전판매 관련 은행권 과징금 규모를 1조원 아래로 낮출 수 있음을 시사했어요. 💰
금융위원회가 이달 13일 금감원의 제재 조치안을 반려하며 재검토를 요청한 데 따른 후속 조치로 보여요. 🧐
애초 1조4000억원 규모로 금융위에 상정되었던 과징금은 법원의 투자자 책임 일부 인정 판결 등 여러 요소를 고려해 조정될 것으로 예상돼요. ⚖️
금융감독원은 5월 말까지 과징금 수위를 재조정해 금융위에 다시 제출하는 것을 목표로 하고 있어요. 🗓️

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

이찬진 금융감독원장(이하 금감원장)이 홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련하여 은행권에 부과될 과징금 규모가 1조원 아래로 조정될 가능성을 시사했어요. 💰 이는 앞서 금융위원회가 금감원에 제재 조치안 재검토를 요청하며 반려한 지 이틀 만에 나온 발언이라 주목받고 있어요. 금감원장은 2026년 5월 15일, 기자들과 만나 과징금 규모가 '조 단위는 아닐 것'이라며, '아래로 내려간다'고 답했답니다. 📊

애초에 금감원은 KB국민, 신한, 하나, NH농협, SC제일은행 등 5개 은행에 대해 1조 4천억원 규모의 과징금과 기관 경고 제재 방침을 세웠지만, 금융위는 일부 사실관계 및 적용 법령·법리 보완을 이유로 해당 안건을 반려했어요. 🤔 특히 2021년 금융소비자보호법 시행 이후 첫 대규모 과징금 사례인 만큼 금융위는 신중한 입장을 보이고 있으며, 최근 법원의 '투자자 책임 일부 인정' 판결도 영향을 미친 것으로 보여요. ⚖️

과징금 규모는 처음 4조원대까지 거론되었으나, 금감원 제재심 과정에서 1조 4천억원으로 줄어들었고, 이번 금융위의 재검토 요청으로 인해 1조원 아래로 더 낮아질 가능성이 있다는 전망이에요. 📉 금감원은 실무 내용을 정리하여 2026년 5월 말까지 금융위에 제재 안건을 다시 상정하는 것을 목표로 하고 있으며, 최대 2주 정도 늦어질 수도 있다고 해요. 🗓️

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

## 홍콩 ELS 과징금, 1조 원 아래로 조정되나? 🧾📉

이번 뉴스는 홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련하여 은행권에 부과될 과징금 규모가 조정될 가능성에 대한 내용을 담고 있어요. 이찬진 금융감독원장이 직접 1조 원 아래로 내려갈 것이라고 언급하면서, 그동안 논란이 많았던 제재 수위에 대한 관심이 다시 높아지고 있답니다. 🤔

### 1. 사건의 배경: 조 단위 과징금 폭탄 우려 💥

사건의 발단은 2021년 금융소비자보호법(금소법) 시행 이후 첫 대규모 과징금 사례로 주목받았던 홍콩 ELS 불완전판매 문제예요. 2023년 말부터 홍콩H지수가 급락하면서 막대한 손실이 발생했고, 금융감독원은 KB국민·신한·하나·NH농협·SC제일은행 등 5개 은행에 대해 총 1조 4천억 원 규모의 과징금과 기관 경고 제재 방침을 정한 바 있죠. 💸 처음에는 4조 원대까지 거론되었던 과징금 규모가 점차 줄어 1조 4천억 원으로 금융위원회에 상정되었지만, 금융위원회는 일부 사실관계와 법리적 보완이 필요하다는 이유로 지난 15일 이를 금감원으로 다시 반려했어요. ✋ 이는 2017년 삼성바이오로직스 회계 위반 관련 재감리 요구 이후 약 8년 만에 이례적인 조치였답니다. 😲

### 2. 원인 분석: 복합적인 요인이 작용한 결과 🤔

이번 과징금 규모 조정은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보여요. 우선, 금융위원회는 이번 사안이 금소법 시행 이후 첫 대규모 과징금 사례인 만큼 신중한 접근이 필요하다는 입장이었어요. 또한, 최근 법원에서 홍콩 ELS 관련 투자자의 책임도 일부 인정하는 취지의 판결이 나온 점도 금융위의 판단에 영향을 미쳤을 것으로 분석돼요. ⚖️ 연관 기사들을 살펴보면, 2025년 11월경 금융당국은 과태료 부과 기준을 '판매 건수'가 아닌 '판매 회차'로 변경하는 방안을 검토하며 4대 은행에 총 2200억 원 규모의 과태료를 예상하기도 했어요. 🧐 더불어, 2026년 1월에는 법원이 투자자에게도 일정 부분 책임이 있다는 판결을 내리면서, 은행의 설명 의무 위반만을 근거로 한 과징금 규모에 대한 논란이 더욱 커졌답니다. 🧐

### 3. 맥락: 제재 수위 결정 과정의 복잡성 얽혀 🧩

이처럼 홍콩 ELS 불완전판매 관련 제재 수위 결정은 단순한 사안이 아니었어요. 2025년 11월 28일에는 5개 은행에 약 2조 원 규모의 과태료·과징금을 사전 통보하는 등 역대 최대 규모의 제재가 예상되기도 했었죠. 😱 하지만 금융위의 반려와 법원의 판결 등 여러 변수가 발생하면서, 당초 예정되었던 제재 수위가 조정될 가능성이 제기되고 있답니다. 특히, 금감원장의 발언은 향후 제재안이 5월 말까지 마무리되고 금융위에 다시 제출될 예정임을 시사하며, 은행권의 부담 완화 기대를 높이고 있어요. 📈 앞으로 금융위가 어떤 점을 보완하여 최종안을 결정할지 귀추가 주목된답니다. 👀

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline)

2025년 11월

금융감독원이 홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련하여 4대 시중은행에 총 2200억원 규모의 과태료 부과를 검토하고 있다는 내용이 보도되었어요. 이는 판매 '건수'가 아닌 '판매 회차'를 기준으로 산정될 예정이었으며, 이르면 11월 중으로 제재심 사전 통지가 이루어질 것으로 전망되었어요. 💡💰
2025년 11월

금융감독원이 홍콩 ELS 불완전판매와 관련하여 KB국민, 신한, 하나, NH농협, SC제일은행 등 5개 은행에 약 2조원 규모의 과태료·과징금을 사전 통보했다는 소식이 전해졌어요. 이는 2021년 금융소비자보호법(금소법) 제정 이후 첫 조 단위 규모이자 역대 최고 수준의 제재였어요. 🏦⚖️
2026년 1월

홍콩 ELS 손실 관련 소송 1심에서 법원이 투자자 패소 판결을 내렸어요. 법원은 투자자가 스스로 리스크를 이해하고 투자해야 할 책임이 있다고 판단하며, 은행의 설명 의무 위반 주장을 받아들이지 않았어요. 이는 금융감독원의 2조원대 과징금 부과 결정에 영향을 미칠 수 있다는 전망이 나왔어요. ⚖️📉
2026년 5월 15일

이찬진 금융감독원장은 홍콩H지수 ELS 불완전판매와 관련된 은행권의 과징금 규모가 1조원 아래로 내려갈 것이라고 밝혔어요. 금융위가 금감원으로 재검토를 요청하며 돌려보낸 제재 조치안에 대해 5월 말까지 실무를 정리해 통과시키는 것을 목표로 하고 있다고 덧붙였어요. 💰📈

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

이번 홍콩 ELS 불완전판매 관련 과징금 조정 소식은 소비자들이 투자했던 상품의 손실 보상 및 관련 금융사에 대한 제재 과정에 대한 관심을 높일 것으로 보여요. 😥 당초 예상되었던 1조 4천억원 규모의 과징금이 1조원 이하로 낮아질 가능성이 있다는 점은, 투자자들이 기대했던 배상 또는 보상 규모에도 영향을 미칠 수 있다는 점에서 주목해야 할 부분이에요. 🤔 하지만 금융당국이 제재 수위를 조절하는 과정에서 법원의 판결 내용(투자자 책임 일부 인정)도 고려하고 있다는 점은, 소비자들이 전적으로 은행의 불완전판매만을 이유로 모든 손실에 대한 보상을 기대하기는 어려울 수 있다는 점을 시사해요. ⚖️

이번 홍콩 ELS 불완전판매 관련 과징금 규모 조정은 은행권에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상돼요. 🏦 특히 5개 은행에 부과될 예정이었던 1조 4천억원 규모의 과징금이 1조원 이하로 줄어들 가능성이 있다는 점은 은행들의 재무 부담을 일부 완화시켜 줄 수 있다는 긍정적인 측면이 있어요. 👍 하지만 여전히 상당한 규모의 과징금이 부과될 예정이며, 과징금 부과 시 위험가중자산(RWA)이 6~7배 증가할 수 있다는 점은 은행들의 자본건전성 악화 및 생산적 금융·포용금융 참여 여력 감소로 이어질 수 있다는 우려도 존재해요. 📉 또한, 이번 사안은 다른 금융사들에게도 불완전판매에 대한 경각심을 높이고, 향후 금융상품 판매 시 소비자 보호 의무를 더욱 강화하도록 하는 계기가 될 수 있어요. 📜

금융당국은 이번 홍콩 ELS 불완전판매 사태와 관련하여 제재 수위를 조정하고 있으며, 이는 시장 전체에 중요한 시사점을 던져주고 있어요. 🧐 금융위원회가 금융감독원의 제재 조치안을 반려하고 재검토를 요청한 것은, 2021년 금융소비자보호법 시행 이후 첫 대규모 과징금 사례인 만큼 신중한 접근이 필요하다는 시장의 분위기를 반영하는 것으로 보여요. ⚖️ 특히 최근 법원이 ELS 투자자의 책임도 일부 인정하는 판결을 내린 것은 금융당국이 제재 수위를 결정하는 데 있어 중요한 고려 사항이 될 수 있어요. 📊 이러한 과정은 금융시장의 안정성을 유지하고, 금융사의 건전한 영업 관행을 유도하며, 궁극적으로는 소비자 보호와 시장 신뢰를 강화하는 방향으로 나아가기 위한 정부의 노력을 보여주고 있다고 할 수 있어요. 🏦

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

금융감독원장님의 말씀에 따르면, 홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련해 은행권에 부과될 과징금 규모가 1조원 아래로 내려갈 전망이에요. 💰 이는 이전에 금융위원회가 금감원의 제재 조치안을 반려하며 재검토를 요청한 지 이틀 만에 나온 발표인데요, 2026년 5월 말까지 실무를 마무리하고 2주 정도 늦어질 수 있지만 연내에 제재 수위를 재조정해 다시 금융위에 보낼 예정이라고 합니다. 📝

과거 2026년 2월, 금감원은 KB국민·신한·하나·NH농협·SC제일은행 등 5개 은행에 1조 4천억 원 규모의 과징금을 부과하는 방안을 정했었죠. ⚖️ 하지만 금융위는 일부 사실관계와 법리 해석 보완이 필요하다는 이유로 이 조치안을 반려했습니다. 이는 2021년 금융소비자보호법(금소법) 시행 이후 첫 대규모 과징금 사례라 금융위가 더욱 신중하게 접근하고 있다는 방증이에요. 🧐 특히 최근 법원에서 ELS 투자자의 책임도 일부 인정하는 판결이 나온 것도 금융당국의 판단에 영향을 미친 것으로 보여요. ⚖️

이번 과징금 규모 조정은 은행들의 재무 건전성에 대한 우려를 일부 완화하는 신호탄이 될 수 있어요. 🏦 연관 기사들을 보면, 과거 2025년 11월에는 과태료 부과 기준이 ‘건수’가 아닌 ‘판매 회차’로 검토되면서 4대 은행에 약 2200억 원 수준의 과태료가 예상되었고, 과징금까지 합하면 그 규모는 훨씬 더 커질 수 있다는 전망이 있었습니다. 📈 또한, 2025년 11월에는 KB국민은행에 1조 원 이상, 신한·하나·농협은행에 각 3000억 원대, SC제일은행에 1000억 원대 등 총 2조 원 규모의 과징금이 사전 통보된 바 있는데요, 이 규모가 조정된다는 것은 은행권의 위험 가중 자산(RWA) 부담이나 보통주 자본(CET1) 비율 하락 우려를 줄이는 데 긍정적인 영향을 줄 수 있다는 의미로 해석됩니다. 📉

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

이 시나리오에서는 홍콩H지수 ELS 불완전판매와 관련하여 금융감독원장님의 언급대로 은행권에 부과되는 과징금 규모가 1조원 아래로 조정되고, 이달 말까지 제재 안건이 금융위원회에 통과될 것으로 예상해요. 🧐 이렇게 되면 은행권은 예상보다 부담이 줄어들어 현재의 경영 상황을 큰 변동 없이 이어갈 수 있을 거예요. 기존에 진행하던 자율 배상이나 고객과의 협상 등도 이러한 과징금 규모 확정 이후에 더욱 속도를 낼 수 있고요. 🤝 금융당국 또한 이번 사안을 일단락 짓고 다른 금융 현안에 집중하는 흐름이 될 수 있답니다. 📈
영향력 확대 및 가속 시나리오

이 시나리오에서는 금융위원회에서 금감원의 제재안을 반려했던 이유, 즉 '일부 사실관계와 적용 법령·법리 등에 대한 보완'이 요구되는 부분이 확대되는 상황을 가정해요. 🧐 만약 법원의 투자자 책임 판결(연관뉴스 5)과 달리, 금융당국이 판매 은행들의 설명 의무 위반에 대한 책임을 더욱 강하게 물어야 한다는 판단을 내린다면, 과징금 규모가 당초 논의되었던 1조원 이상으로 다시 커질 수 있어요. ⚖️ 이렇게 되면 은행권의 자본 건전성에 대한 우려가 더욱 커지고, 관련 위험 가중 자산(RWA) 확충 부담이 가중될 수 있어요. 😟 이는 생산적 금융이나 포용 금융 확대 정책 추진에도 제동이 걸릴 수 있는 상황으로 이어질 수 있답니다. 🏦
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

이 시나리오에서는 예상치 못한 외부 변수나 법적 판단이 이번 사안의 흐름을 크게 바꿀 수 있는 경우를 상정해요. 😮 예를 들어, 연관뉴스 5에서 언급된 법원의 투자자 책임 판결이 1심에 그치지 않고 항소심이나 대법원까지 이어지면서, 은행들의 책임 범위를 더욱 축소시키는 방향으로 해석이 굳어진다면, 금감원의 과징금 부과 근거가 약해질 수 있어요. 🤔 반대로, 금융당국이 추가적인 불완전 판매 사례나 법리적 해석을 보완하여 제시하고, 관련 소비자 보호 여론이 더욱 거세진다면, 과징금 규모가 당초 1조 4천억원보다 더 높아질 가능성도 배제할 수 없어요. 📈 이는 금융당국과 은행권 간의 더욱 첨예한 대립을 야기할 수도 있답니다. ⚖️

[주요 용어 해설 (Glossary)]

주가연계증권 (ELS)

주가연계증권, 줄여서 ELS는 특정 주식이나 주가지수의 변동에 따라 수익이 결정되는 파생금융상품이에요. 💰 마치 주식에 투자하면서도 정해진 조건을 만족하면 안정적인 이자를 받을 수 있다는 장점이 있지만, 만약 주가지수가 예상과 다르게 크게 하락하면 원금 손실까지 이어질 수 있는 위험한 상품이기도 합니다. 📈 ELS는 발행 기관의 신용 위험도 따르게 되는데, 발행 증권사가 파산하면 원금 손실이 발생할 수도 있답니다. 🤔
불완전판매

불완전판매는 금융 상품을 고객에게 설명하고 판매하는 과정에서 발생할 수 있는 문제점을 말해요. 😔 고객이 상품의 내용, 투자 위험, 예상 수익률 등을 제대로 이해할 수 있도록 충분하고 정확하게 설명해야 하는데, 이를 소홀히 하거나 잘못된 정보를 제공하는 경우를 불완전판매라고 합니다. 📣 예를 들어, 상품의 원금 손실 가능성을 제대로 알리지 않거나, 고객의 투자 성향과 맞지 않는 상품을 권유하는 등이 여기에 해당될 수 있어요. 🙅‍♀️
과징금

과징금은 법규 위반에 대해 부과되는 금전적인 제재를 의미해요. ⚖️ 주로 사업자가 법을 위반해서 얻은 부당한 이득을 환수하거나, 법 위반 행위에 대한 책임을 묻기 위해 부과된답니다. 💰 은행이나 금융기관이 불완전판매와 같은 위법 행위를 했을 때, 금융당국은 이들에게 과징금을 부과하여 잘못된 행위에 대한 책임을 지도록 하고 있어요. 🏦 이는 시장 질서를 바로잡고 다른 금융기관들이 법규를 잘 지키도록 유도하는 역할을 합니다. 👍
위험가중자산 (RWA)

위험가중자산, 줄여서 RWA는 은행이 보유한 자산의 위험도에 따라 가중치를 부여하여 산출하는 자산을 말해요. 📊 은행의 자산은 예금, 대출, 유가증권 등 다양한 형태로 존재하는데, 각 자산마다 상환 가능성이나 부도 위험도가 다르기 때문에 이를 고려하여 위험 수준을 평가하는 것이죠. 🏦 예를 들어, 안전하다고 여겨지는 국채는 위험 가중치가 낮지만, 신용도가 낮은 기업에 대한 대출은 위험 가중치가 높게 책정될 수 있습니다. 📈