“하이닉스 폭락 많이 놀라셨죠?”…목표가 420만 꺼내든 증권사 [오늘 나온 보고서]

전날 메타발 메모리 쇼크로 주가가 두자릿수 급락한 SK하이닉스애 대해 목표주가를 현 주가 대비 2배 이상 제시한 보고서가 나왔다.

3일 김동원·이창민·강다현 KB증권 연구원은 리포트에서 “SK하이닉스에 대한 목표주가를 420만원으로 상향 조정한다”고 밝혔다.

전날 SK하이닉스는 14.57% 내린 218만7000원에 마감했다. 이는 지난달 25일 전고점인 298만7000원 대비 26.8% 빠진 수준이다. SK하이닉스의 이날 하락률은 금융위기 당시였던 2008년 11월 20일(-14.91%) 이후 약 17년여 만의 최대 수준이다.

김 연구원은 “올 하반기부터 글로벌 AI(인공지능) 투자가 가속 국면에 진입하고 2028년까지 메모리 공급 부족이 장기화될 것으로 전망된다”며 “글로벌 AI 투자는 2026년 8000억달러에서 2027년 1조1000억달러, 2028년 1조5000억달러로 예상된다”고 했다.

KB증권은 하이퍼스케일러들이 비용 부담으로 CAPEX(설비·투자)를 줄일 것이라는 우려도 데이터센터 수익화를 통해 극복할 수 있다고 내다봤다.

김 연구원은 “xAI는 자사 데이터센터인 콜로서스 1, 2를 각각 앤트로픽과 구글에 1년 약 260억달러 수준으로 임대해 투자비를 단숨에 회수했다”며 “이는 AI 업체의 대표적인 수익화 사례로 미국 빅테크 7개사의 2028년 FCF(잉여현금흐름)은 AI 수익화 구간에 진입하며 전년 대비 91% 급증할 것”이라고 분석했다.

아울러 “2022년 이후 메모리 수요는 지금까지 100배 증가했으며, 향후 5년간 추가로 100배 증가될 전망이다”며 “AI 에이전트 확산은 메모리 수요를 3배, 자율주행과 휴머노이드는 추가로 10배 증가시킬 것으로 예상된다”고 했다.

그러면서 “AI 투자에서 메모리 반도체가 차지하는 비중은 2025년 14%에서 2027년 50%까지 급증할 것으로 추정된다”며 “향후 AI 투자 확대화 더불어 SK하이닉스의 실적 및 주가 상승세는 아직 끝나지 않은 것으로 판단된다”고 덧붙였다.

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