키움증권 “하이브, BTS 활동 가시성 우려는 해소됐지만”…목표가↓

증권 > 기업정보 키움증권 “하이브, BTS 활동 가시성 우려는 해소됐지만”…목표가↓ 하이브 사옥. [연합뉴스] 키움증권은 4일 하이브에 대해 방탄소년단(BTS) 일정 공개로 투자 심리가 점진적으로 회복될 전망이라며 투자의견 ‘매수’를 유지했지만 목표주가는 기존 33만원에서 28만원으로 하향했다.키움증권은 하이브의 올해 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 흑자전환한 1885억원을 기록해 시장 평균 전망치(컨센서스)를 대폭 상회했다고 짚었다. 같은 기간 매출액은 109.8% 상승한 1조5000억원이라고 봤다.또 시장의 핵심 우려는 내년 하반기 이후 BTS의 활동 공백이라고 분석했다. 그러나 BTS는 이미 내년 앵콜 공연과 다음 투어를 여러 차례 언급했고 이번 실적 발표에서 월드투어 이후 완전체와 솔로 음반까지 준비 중임을 확인했다고 짚었다. 오는 2028년까지 활동이 이어질 가능성이 높아 활동 가시성 우려는 해소됐다고 판단했다.키움증권은 이를 추정치에 반영해 영업이익은 2027년, 2028년 컨센서스를 각각 18.3%, 19.7% 상회할 것으로 전망했다.또 하이브의 합작 글로벌 걸그룹 캣츠아이와 앤팀은 해외 현지화 그룹의 잠재력을 증명했다고 봤다. 캣츠아이는 아레나급 투어에도 북미 티켓팅 대기자가 30만명을 넘어 내년 돔, 내후년 스타디움급 성장을 기대했다. 지역 확장에는 K-POP 태동기와 마찬가지로 초기 비용이 따르지만 일본, 미국, 남미, 인도, 중국에서 세대를 거듭할수록 신인 관련 비용은 감소할 것으로 전망했다.또 내년 데뷔할 미국 보이그룹과 걸그룹은 비용이 캣츠아이 대비 크게 감소하고 축적된 노하우로 더 빠르게 안착하는지가 관건이라고 짚었다. 이에 캣츠아이와 같은 성장세가 재현된다면 해외 시장 개척 잠재력 재평가(리레이팅) 요인이 될 전망이며 이에 대한 가능성을 높게 평가했다.임수진 키움증권 연구원은 “캣츠아이와 앤팀을 통해 해외 현지화 그룹의 잠재력도 증명했다”며 “저연차 지식재산(IP)의 이익 기여도가 내년부터 본격적으로 확대되는 구조인만큼 적극적인 비중 확대 구간으로 판단한다”고 밝혔다. 키움증권이 하이브 목표주가를 33만원에서 28만원으로 낮추면서도 매수 의견은 유지했습니다. 리서치센터는 BTS 일정과 3분기 실적 추정치를 토대로 엔터테인먼트 기업의 이익 전망을 분석했습니다. 목표가 조정과 투자의견 표명은 증권사의 기업분석 업무 과정에서 이루어집니다. 하이브의 3분기 영업이익 1885억원 흑자...