제퍼리스 "메모리값 3분기 최대 50% 급등…내년에도 상승세 지속"

메모리 반도체 가격이 올해 3분기와 4분기에 전분기보다 30~50% 상승할 것이란 전망이 나왔다.

29일(현지시간) 미국 정보기술(IT) 전문매체 Wccf테크에 따르면 투자은행(IB) 제퍼리스는 최근 보고서를 통해 D램·낸드플래시 가격이 전분기 대비 기준으로 3분기 40∼50%, 4분기 30∼40% 각각 오를 것으로 예상했다.

메모리 가격은 내년에도 전년 대비 40∼45% 상승할 것으로 전망된다. 제퍼리스는 오는 2028년에는 신규 공급이 10~15% 증가하면서 평균판매단가(ASP)가 하락할 가능성이 있다고 내다봤다. ASP 상승의 핵심 원인은 클라우드 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 사업자)들의 대규모 물량 선점이다.

제퍼리스는 현재 전체 메모리 생산량의 50%가 메모리 제조사와 상위권 빅테크 기업들 간 장기공급계약(LTA)으로 묶였다고 판단했다. 마이크론이 체결한 16건의 전략적고객계약(SCA)이 대표적 사례다. 이 계약들은 2026∼2030년을 포괄하는 '매입 의무' 조항을 포함한다.

장기공급계약 물량 비중이 70%까지 높아지면 PC·노트북·스마트폰 등 소비자 제품용 메모리 공급은 더욱 빠듯해진다고 제퍼리스는 분석했다.

제퍼리스는 중국 메모리 업체들의 공세에 대해서도 단기간에 위협이 될 가능성을 낮게 봤다. 창신메모리(CXMT)의 D램 기술 수준이 글로벌 선두권 대비 1.5∼2세대 뒤처져 있어 2026∼2027년에는 글로벌 메모리 시장의 판도에 유의미한 영향을 주기 어렵다는 판단이다.

이러한 전망은 마이크론의 3분기(3∼5월) 실적으로 뒷받침된다. 마이크론의 3분기 매출은 지난해 동기 대비 346% 늘어난 415억달러(약 604조원)를 기록했는데 이는 D램 가격이 전분기 대비 60%대 중반, 낸드플래시 가격이 80%대 중반 각각 급등한 영향이다. 마이크론은 4분기 매출 가이던스(전망치)로 500억달러를 제시하기도 했다.

산자이 메로트라 마이크론 최고경영자(CEO)는 "중기적으로 고객 수요의 50∼67%만 충족 가능하다"고 재확인했다.

신규 공급이 의미 있게 확대되는 시점으로는 아이다호 신규 팹 가동이 본격화하는 2028년 이후를 제시했다.

시장조사업체 가트너는 올해 말까지 D램·SSD(솔리드 스테이트 드라이브) 가격이 합산 130% 급등해 PC 평균 가격이 17% 오르고 글로벌 PC 출하량이 10.4% 감소할 것으로 전망했다.

대만 시장조사업체 트렌드포스도 PC D램 계약 가격이 3·4분기 추가 상승세를 이어갈 것으로 봤다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com