올해 만기 카드채 16조 달하는데…여전채 금리 4% 돌파

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올해 만기 카드채 16조 달하는데…여전채 금리 4% 돌파

입력 : 2026.05.20 10:53

여전채 금리 2년5개월만 최고수준
수익성 악화에 조달비용까지 올라
이중고에 빠진 카드사들

올해 만기가 도래하는 카드채가 16조원에 달하는 가운데, 카드사 조달 핵심 창구인 여신전문금융회사채(여전채) 금리가 급등하고 있어 카드사들의 조달 부담이 커지고 있다.

20일 금융투자협회에 따르면 지난 15일 기준 신용등급 AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리는 연 4.262%로 마감했다. 이는 2023년 12월 4일(연4.210%) 후 약 2년 5개월 만의 최고 수준이다.

여전채 금리는 연초 연 3.3%대에 머물렀지만 한국은행의 금리 인상 가능성이 시장금리를 밀어 올리면서 여전채 금리가 빠르게 오르고 있다.

문제는 올해 카드채 만기가 집중됐다는 점이다. 한국예탁결제원에 따르면 8개 전업카드사(삼성·신한·KB국민·현대·롯데·하나·우리·BC)가 발행한 카드채 중 올해 만기가 도래하는 규모는 총 16조 3700억원에 달한다. 여기에 조달 금리까지 상승하면서 카드사들의 차환 부담이 커지고 있는 상황이다.

카드사는 은행과 달리 예·적금 등 수신 기능이 없어 자금 조달의 60~70%가량을 여전채 발행에 의존한다. 시장금리 상승은 이자비용 증가로 이어질 수밖에 없다.

카드사 이자비용 부담은 최근 몇 년새 가파르게 늘었다. 지난해 8개 전업카드사의 연간 이자비용은 4조 5872억원으로, 저금리 시기였던 2021년 1조원대와 비교하면 크게 증가했다.

가맹점 수수료율 인하에 금융당국의 카드론 규제 강화로 수익성이 악화한 카드사들은 조달 비용까지 오르는 이중고에 빠진 셈이다.

한 카드사 관계자는 “최근 여전채 금리 상승과 만기 도래가 맞물리면서 카드사들이 회사채뿐 아니라 자산유동화증권(ABS), 김치본드 발행 등으로 조달 수단 다변화에 나서고 있다”며 “다만 조달 비용 부담이 확대되면서 자금 운용 여건이 녹록지 않은 상황”이라고 밝혔다.

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올해 만기가 도래하는 카드채가 16조원에 달하며 여신전문금융회사채(여전채) 금리가 급등해 카드사들의 조달 부담이 커지고 있다.

신용등급 AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리는 연 4.262%로 최근 2년 5개월 만에 최고치를 기록하며, 카드사들은 여전채 발행에 의존해 자금 조달의 60~70%를 차지하고 있어 이자비용 증가에 직면하고 있다.

카드사들은 자산유동화증권(ABS) 및 김치본드 발행 등 조달 수단을 다변화하고 있지만 조달 비용 부담이 확대되면서 어려움을 겪고 있다.

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카드사, 16조 만기 도래에 '여전채 금리 2년 5개월 만 최고' 늪에 빠지다 💸

Key Points

2026년 5월 15일 기준, AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리가 연 4.262%를 기록하며 2023년 12월 4일(연 4.210%) 이후 약 2년 5개월 만에 가장 높은 수준을 보이고 있어요. 📈
올해 카드사들의 총 16조 3700억원에 달하는 카드채 만기가 도래하는 가운데, 급등한 여전채 금리로 인해 카드사들의 자금 조달 부담이 크게 늘어나고 있어요. 😥
은행과 달리 수신 기능이 없는 카드사는 자금 조달의 60~70%를 여전채 발행에 의존하는데, 금리 인상 가능성이 시장 금리를 밀어 올리면서 이자 비용이 급증하고 있답니다. 💰
가맹점 수수료 인하와 카드론 규제 강화로 이미 수익성이 악화된 카드사들은 높아진 조달 비용까지 더해져 '이중고'에 시달리며 자금 운용에 어려움을 겪고 있어요. 🎢

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

카드사들이 연이어 조달 비용 상승이라는 이중고를 겪고 있어요. 📈 올해 만기가 돌아오는 카드채가 무려 16조 원이 넘는데, 카드사들의 주요 자금 조달 창구인 여신전문금융회사채(여전채) 금리가 연 4.262%까지 치솟았기 때문이에요. 이는 약 2년 5개월 만의 최고 수준이라 카드사들의 자금 조달 부담이 크게 늘어나고 있답니다. 😥

이러한 여전채 금리 상승은 한국은행의 금리 인상 가능성이 시장 금리를 밀어 올린 영향이 커요. 💹 또한, 카드사들은 은행과 달리 예·적금 같은 수신 기능이 없어서 전체 자금 조달의 60~70%를 여전채 발행에 의존하고 있답니다. 따라서 시장 금리가 오르면 자연스럽게 이자 비용 부담도 커질 수밖에 없어요. 💸

카드사들의 이자 비용 부담은 최근 몇 년간 가파르게 증가했어요. 지난해 8개 전업 카드사의 연간 이자 비용은 4조 5872억 원으로, 저금리 시기였던 2021년의 1조 원대와 비교하면 엄청나게 늘어난 수치예요. 😮 여기에 더해 가맹점 수수료율 인하와 금융 당국의 카드론 규제 강화로 수익성까지 악화되면서 카드사들은 말 그대로 '엎친 데 덮친 격'의 어려움에 빠진 셈이죠. 💔

이러한 상황 때문에 카드사들은 회사채뿐만 아니라 자산유동화증권(ABS), 김치본드 등 다양한 방식으로 조달 수단을 다변화하려고 노력하고 있어요. 하지만 조달 비용 부담이 커지면서 자금 운용 여건이 쉽지 않은 상황이랍니다. 😩

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 여신전문금융회사채(여전채) 금리가 2년 5개월 만에 최고 수준인 연 4.262%(AA+급 3년 만기 기준)까지 치솟으면서 카드사들의 자금 조달 부담이 커지고 있다는 소식이 전해졌어요. 📈 이는 카드사들이 올해 만기 도래하는 16조 원 이상의 카드채를 상환해야 하는 상황에서 '이중고'를 겪고 있음을 보여줍니다. 😥

이번 사태의 배경에는 몇 가지 핵심 요인이 있어요. 먼저, 한국은행의 금리 인상 가능성 시사가 시장금리를 전반적으로 끌어올리면서 여전채 금리도 함께 상승했답니다. 📈 더불어, 카드사들은 은행과 달리 예금 등의 수신 기능이 없어 자금 조달의 상당 부분(60~70%)을 여전채 발행에 의존하고 있어요. 🏦 따라서 시장금리 상승은 곧바로 이자비용 증가로 이어질 수밖에 없는 구조죠. 실제로 카드사들의 연간 이자비용은 2021년 1조 원대에서 지난해 4조 5872억 원으로 가파르게 늘어났습니다. 😱

이러한 조달 비용 상승이라는 악재에 더해, 카드사들은 가맹점 수수료율 인하와 금융당국의 카드론 규제 강화로 이미 수익성이 악화된 상황이에요. 📉 이러한 복합적인 요인들이 맞물려 카드사들이 자금 조달에 어려움을 겪고 있다는 분석이 나오고 있습니다. 😮 한 카드사 관계자의 말처럼, 회사채 발행 외에 자산유동화증권(ABS), 김치본드 등 다양한 방법으로 조달 수단을 다변화하려는 노력을 하고 있지만, 전반적인 조달 비용 부담 확대는 여전히 큰 과제로 남아있답니다. 😟

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline) 🕰️

2022년 4월 이전

한국은행 기준금리가 1.5%였던 저금리 시기였어요. 이 시기에 카드사와 캐피털 등 여신전문금융회사(여전사)들은 3%도 안 되는 낮은 금리로 여전채(카드채, 할부금융채, 리스채)를 발행해 자금을 조달했어요. 당시에는 조달 비용 부담이 크지 않았답니다. 💰
2022년 하반기 ~ 2023년 11월

급격한 금리 인상으로 인해 여전채 금리가 크게 올랐어요. 레고랜드 사태 등으로 자금 조달 시장이 불안정해지면서 카드사들은 높은 금리로 채권을 발행해야 했어요. 2023년 11월에는 신용등급 AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리가 6.088%까지 치솟기도 했답니다. 📈
2023년 12월 4일

신용등급 AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리가 연 4.210%를 기록했어요. 이는 이전 최고 수준이었던 2022년 11월 대비 크게 하락한 수치로, 시장 상황이 다소 안정화되기 시작했음을 보여줘요. 👍
2024년 4월 26일

2022년 4월 이전에 발행되어 2024년 말까지 만기가 돌아오는 여전채 규모가 총 32조 2925억원에 달했어요. 이 채권들을 상환하기 위해 더 높은 금리로 신규 채권을 발행해야 하는 상황이어서 카드·캐피털 업계의 이자 부담이 늘어날 것이라는 우려가 나왔어요. 😥
2025년 5월 14일

여전채 금리가 3년 3개월 만에 최저 수준인 2.725%까지 내려가자, 카드사들이 만기가 긴 장기물 카드채 발행을 작년의 두 배 수준으로 늘렸어요. 이는 금리 상승으로 인한 조달 비용 부담이 컸던 카드사들에게 숨통을 트여주는 소식이었답니다. 🥳
2026년 5월 15일

신용등급 AA+급 3년 만기 여전채 평균 금리가 연 4.262%로 마감했어요. 이는 2023년 12월 4일 이후 약 2년 5개월 만의 최고 수준으로, 여전채 금리가 다시 상승세를 타고 있음을 보여줘요. ⬆️
2026년 5월 20일 (현재 시점)

올해 만기가 도래하는 카드채가 16조 3700억원에 달하는 가운데, 여전채 금리가 다시 상승하면서 카드사들의 조달 부담이 커지고 있어요. 수익성 악화와 조달 비용 상승이라는 이중고에 빠진 카드사들의 상황이 녹록지 않아요. 😟

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

현재 카드사들의 자금 조달 비용이 상승하면서, 이는 소비자들에게 카드론 금리 인상이나 서비스 제한으로 이어질 수 있어요. 💸 특히 만기가 도래하는 카드채 규모가 크고 여전채 금리가 2년 5개월 만에 최고 수준을 기록하는 상황이라, 카드사들이 이자 부담을 줄이기 위해 상품 조건을 변경하거나 새로운 대출 금리를 높일 가능성이 있어요. 📈 이는 당장의 소비 여력이나 금융 상품 이용에 영향을 줄 수 있답니다. 🤔

하지만, 카드사들이 조달 비용 부담을 줄이기 위해 다양한 방법을 모색하고 있어, 모든 비용이 소비자에게 전가되지 않을 수도 있어요. 🤞 금리가 안정되거나 새로운 자금 조달 방안이 마련된다면, 카드론 금리 상승폭이 둔화되거나 서비스 이용에 큰 불편함이 없을 수도 있답니다. 👍

카드사들은 자금 조달의 상당 부분을 여전채 발행에 의존하고 있는데, 올해 만기가 도래하는 카드채가 16조 원에 달하는 상황에서 여전채 금리가 급등하면서 조달 비용 부담이 크게 늘었어요. 📈 이는 카드사들의 수익성 악화로 이어져, 카드론 규제 강화나 가맹점 수수료 인하와 같은 기존의 어려움과 함께 이중고를 겪고 있는 상황이랍니다. 😥

이러한 상황을 타개하기 위해 카드사들은 회사채뿐만 아니라 자산유동화증권(ABS), 김치본드 발행 등 조달 수단을 다변화하려는 노력을 하고 있어요. 🌐 하지만 금리 상승으로 인해 차환 부담이 커지고 자금 운용 여건이 녹록지 않아, 기업 경영에 상당한 압박으로 작용하고 있답니다. 😟

여전채 금리 급등은 채권 시장 전반의 금리 움직임과 연관되어 있으며, 이는 금융 시장의 안정성에 영향을 미칠 수 있어요. 📊 특히 한국은행의 금리 인상 가능성이 시장 금리를 밀어 올리면서 카드사들의 조달 비용 부담이 커지는 상황은 금융 당국 입장에서도 주의 깊게 살펴봐야 할 부분입니다. 🧐

정부 및 금융 당국은 카드사들의 유동성 문제나 잠재적 리스크를 모니터링하며 시장 안정을 위해 노력할 것으로 예상돼요. 🛡️ 과거 레고랜드 사태와 같은 금융 시장의 불안정 상황을 방지하기 위해, 카드사들의 채권 발행 및 차환 부담을 완화하고 금융 시스템 전반의 건전성을 유지하는 데 정책적 노력을 기울일 수 있답니다. 🤝

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

지금 카드사들은 마치 엎친 데 덮친 격의 어려움에 처해 있다고 볼 수 있어요. 🌧️ 올해 만기가 돌아오는 카드채만 16조 원이 넘는데, 자금 조달의 핵심 통로인 여신전문금융회사채(여전채) 금리가 2년 5개월 만에 최고치인 연 4.262%까지 치솟았기 때문이에요. 📈 이는 카드사들이 이자 비용으로만 지난해 4조 5천억 원이 넘는 돈을 지출한 상황에서, 조달 부담을 더욱 가중시키고 있답니다. 💸

과거(2023년 1월)에는 채권 시장에 훈풍이 불면서 카드채 금리가 크게 하락해 카드사들이 한숨 돌릴 수 있었지만, 2026년 5월 현재 상황은 정반대로 흘러가고 있어요. 📉 당시에는 미국 금리 인상 중단 전망 등으로 여전채 인기가 높았지만, 지금은 한국은행의 금리 인상 가능성이 시장 금리를 끌어올리며 여전채 금리를 밀어 올리고 있는 추세랍니다. ⬆️ 이로 인해 카드사들은 단순히 만기가 도래하는 채권을 새로운 채권으로 바꿔 상환(차환)하는 데 더 큰 비용을 감당해야 하는 상황이에요. 😥

수익성 악화와 조달 비용 상승이라는 이중고 속에서 카드사들은 회사채뿐만 아니라 자산유동화증권(ABS), 김치본드 등 다양한 방법으로 자금 조달 수단을 다변화하려 노력하고 있어요. 🤔 하지만 높아진 조달 비용은 결국 카드사들의 자금 운용 여건을 어렵게 만들고, 이는 카드 서비스나 상품에도 영향을 미칠 수 있다는 점을 염두에 두어야 할 것 같아요. 💡

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

현재의 금리 상승 추세가 이어지고, 카드사들은 여전채 금리 상승으로 인한 조달 비용 증가 부담을 안고 가게 될 거예요. 📈 올해 만기가 도래하는 16조 원 이상의 카드채를 차환 발행해야 하는데, 금리가 높아진 만큼 이자 부담이 커지면서 카드사들의 수익성은 계속해서 압박받을 가능성이 높아요. 😥 카드사들은 자산유동화증권(ABS)이나 김치본드 발행 등으로 조달 수단을 다변화하겠지만, 여전히 여전채 발행 의존도가 높기 때문에 금리 상황에 민감하게 반응할 수밖에 없을 거예요. 🤔
영향력 확대 및 가속 시나리오

만약 한국은행의 금리 인상 가능성이 더욱 높아지거나, 시장의 금리 상승 압력이 예상보다 강해진다면 카드사들의 조달 부담은 훨씬 커질 수 있어요. 🚀 연초 3.3%대였던 여전채 금리가 4.262%까지 오른 것처럼, 금리가 5% 이상으로 추가 상승하게 된다면 카드사들의 이자 비용 부담은 기하급수적으로 늘어날 수 있어요. 💸 이렇게 되면 카드사들은 조달 비용 증가분을 충당하기 위해 카드론 금리를 인상하거나, 이용 한도를 축소하는 등의 추가적인 조치를 취해야 할 수도 있고요. 📉 이는 결국 카드 이용자들의 혜택 축소나 부담 증가로 이어질 가능성이 있어요. 😥
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

반대로, 예상치 못한 대외적인 요인이나 금융 당국의 적극적인 개입으로 금리 상승세가 꺾이거나 안정화될 수도 있어요. 💡 예를 들어, 글로벌 인플레이션이 빠르게 둔화되거나, 한국은행이 금리 인하 시기를 앞당길 것이라는 기대감이 커진다면 여전채 금리도 다시 하락할 수 있을 거예요. 📉 또한, 금융 당국이 카드사들의 자금 조달 어려움을 완화하기 위해 유동성 공급이나 규제 완화 등의 정책적 지원에 나선다면 상황이 달라질 수도 있어요. 🤝 다만, 현재 기사 내용만으로는 이러한 변수 발생 가능성에 대한 구체적인 정보가 부족한 편이에요. 🤷‍♀️

[주요 용어 해설 (Glossary)]

여신전문금융회사채 (여전채)

여신전문금융회사(카드사, 캐피털사, 리스사 등)가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권을 말해요. 📈 쉽게 말해, 카드사 같은 회사들이 돈을 빌리기 위해 발행하는 '약속 어음' 같은 것이라고 생각하면 돼요. 은행처럼 예금으로 돈을 모으기 어렵기 때문에, 이런 채권을 발행해서 투자자들로부터 돈을 빌리는 방식이 일반적이에요. 그런데 최근 이 여전채 금리가 오르면서 카드사들의 돈 빌리는 비용이 많이 늘어나고 있다고 해요. 😥
차환 부담

만기가 돌아오는 기존의 채권을 상환하기 위해 새로 채권을 발행해야 하는 부담을 의미해요. 🔄 원래 발행했던 채권의 만기가 다가오면, 그 돈을 갚아야 하는데, 이때 새로운 채권을 발행해서 그 돈으로 갚는 것을 '차환'이라고 해요. 만약 이자율이 올랐다면, 낮은 이자로 빌렸던 돈을 높은 이자로 다시 빌려야 하니, 그만큼 이자 부담이 늘어나게 되겠죠. 카드사들이 올해 만기가 돌아오는 16조 원이 넘는 카드채를 갚기 위해 새로 채권을 발행해야 하는데, 금리까지 올라 이자 부담이 커져서 '차환 부담'이 커지고 있다는 뜻이에요. 😥
자산유동화증권 (ABS)

금융회사들이 보유한 자산(예: 카드 매출채권, 대출채권 등)을 묶어서 이를 담보로 발행하는 증권을 말해요. 📊 이 증권을 투자자들에게 판매해서 자금을 조달하는 방식인데요. 카드사들은 카드 매출채권 같은 것들을 모아서 ABS를 발행하고, 이 ABS를 판 돈으로 또 다른 사업을 하거나 빌린 돈을 갚는 데 사용하기도 해요. 최근 카드사들이 여전채 금리 상승으로 자금 조달에 어려움을 겪으면서, ABS 발행과 같은 다른 방법으로도 자금을 마련하려고 노력하고 있다는 내용이에요. 💡