“삼성전자, 목표주가 44만원”…비중 확대 유효하다는 이유는

증권 > 기업정보 “삼성전자, 목표주가 44만원”…비중 확대 유효하다는 이유는 입력 : 2026.11.03 08:50 Google 검색에서 매일경제 기사를 더 자주 볼 수 있습니다. 서울 서초구 삼성전자 사옥 앞. [연합뉴스] 한국투자증권은 3일 삼성전자에 대해 적극적인 비중확대 전략이 유효한 타이밍이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 44만원으로 커버리지를 개시했다.한국투자증권은 올해 4분기 삼성전자의 영업이익은 전 분기 대비 15% 상승한 123.3조원을 전망했다. 같은 기간 매출액은 11% 상승한 216.4조원을 예상했다. 장기공급계약(LTA) 비중은 분기 70% 수준에 도달할 것으로 봤다. 3분기까지 가파른 가격 상승 이후 안정적 증가율의 장기화가 시작되는 분기라고 짚었다.또 평균판매단가(ASP)는 디램(DRAM) 7%, 낸드(NAND) 6%로 추정했다. 증가율 둔화라고 치부하기에는 실적 레벨이 보여주는 묵직함이 이전과는 다르다고 판단했다.한국투자증권은 내년도 올해와 마찬가지로 연간 최대 실적 달성을 예상했다. LTA 비중이 70%에 육박하는 상황이다 보니 ASP 추가 확대 여력이 제한적이라는 생각을 할 수 있는 구조라고도 짚었다. 그러나 ASP 흐름은 시간이 지날수록 상방이 더 확장되는 형태로 확인될 것으로 전망했다. 또 향후 추가적인 추정치 상향 여력이 남아있다고 봤다. HBM4에 이어 HBM4E가 본격 출하되기 시작할 때 ASP가 전분기 대비 크게 반영되고 분기로 보면 내년 3분기를 예상했다.또 메모리 외 파운드리에서도 모멘텀은 그 어느 때보다 크다고 짚었다. 2분기에 이어 지난 3분기도 미국 대형 클라우드업체(CSP) 고객을 추가로 더 확보했다고 봤다. 오는 2028년부터 관련 물량들의 출하 및 매출 반영이 본격적으로 시작된다고 봤다.고영민 한국투자증권 연구원은 “11월 분위기 전환 가능성을 감안하면 내년 상반기를 앞두고 현재 수준의 가격 매력도는 연말까지가 마지막일 것으로 예상한다”며 “다시금 적극적인 비중확대 전략이 유효한 타이밍이다”고 밝혔다. 한국투자증권이 삼성전자에 목표주가 44만원을 제시하며 커버리지를 개시했습니다. 4분기 영업이익은 전 분기보다 15% 증가하고, 메모리 장기공급계약 비중은 70% 수준에 도달할 것으로 추정됐습니다. HBM4E 출하와 파운드리 고객 물량의 매출 반영 시점이 추정치 상향 폭을 좌우합니다. 주의사항 : 본 서비스는 AI의 구조적 한계로 인해 오류가 발생할...