![이재명 대통령이 29일 청와대에서 열린 3대 메가프로젝트 국민보고회에서 발언하고 있다. (왼쪽부터) 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관, 이재용 삼성전자 회장, 이 대통령, 최태원 SK그룹 회장, 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관. [청와대통신사진기자단]](https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202606/30/rcv.YNA.20260629.PYH2026062910740001300_P1.jpg)
정부가 반도체, 피지컬 인공지능(AI), AI 데이터센터를 축으로 한 ‘대한민국 대도약 3대 메가 프로젝트’를 발표하면서 국내 증시의 투자 지형에도 변화가 예고되고 있다. 전문가들은 반도체에 집중됐던 AI 투자 사이클이 로봇과 데이터센터, 전력 인프라 등으로 확산되면서 관련 밸류체인 전반이 새로운 수혜를 입을 것으로 전망했다.
30일 증권가에 따르면 전문가들은 공통적으로 이번 정책이 AI 밸류체인 전반의 성장 동력을 확대하는 계기가 될 것으로 평가했다.
유안타증권은 이번 정책의 본질을 ‘AI 설비투자(Capex) 2단계’로 규정했다. 1단계가 고대역폭메모리(HBM)와 메모리 가격 상승을 통한 반도체 대형주 장세였다면, 2단계는 데이터센터와 전력망, 발전·송전, 냉각, 로봇, 반도체 패키징(후공정), 소부장(소재·부품·장비)으로 투자 테마가 넓어지는 국면이라는 설명이다.
가장 직접적인 수혜 업종은 반도체다. 정부는 서남권을 수도권에 이은 제2 반도체 생산거점으로 조성하고, 충청권은 HBM 후공정 거점으로 육성할 계획이다. 서남권에는 반도체 팹 4기에 800조원, 충청권 패키징에는 81조원이 투입될 예정이다. 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스는 물론 HBM, 후공정, 소부장, 전력반도체까지 수혜 범위가 확대될 것으로 전망된다.
로봇주도 핵심 수혜 업종으로 꼽힌다. 정부는 피지컬 AI를 제조업 경쟁력 강화를 위한 국가 전략산업으로 육성하기로 했다. 미래에셋증권은 반도체와 AI 데이터센터가 AI 산업의 기반을 담당한다면 피지컬 AI는 AI를 제조와 물류, 서비스 등 현실 산업으로 확산시키는 핵심 축이라고 평가했다. 이어 정부 전략과 직접 맞닿아 있는 AI 로봇 완제품과 액추에이터·센서 등 핵심 부품 업체, 피지컬 AI 개발 기업을 우선적으로 주목할 필요가 있다고 분석했다.
iM증권 역시 로봇주가 정책 수혜의 중심에 설 것으로 내다봤다. 특히 국민성장펀드 가운데 약 2조1000억원이 로보틱스 산업에 배정된 만큼 휴머노이드 완제품과 핵심 부품 업체에 정책 자금이 집중될 가능성이 높다고 분석했다. 액추에이터와 하위 부품을 생산하는 중소형 기업들이 직접적인 수혜를 입을 수 있다는 설명이다.
AI 데이터센터 확대에 따른 전력 인프라 투자도 주목된다. NH투자증권은 AI 데이터센터와 반도체 클러스터 조성으로 전력 수요가 크게 늘어나면서 LS ELECTRIC, LS, 대한전선 등 전력기기와 전선 업체 전반이 구조적인 수혜를 받을 것으로 전망했다. SK텔레콤과 네이버 역시 AI 데이터센터와 클라우드 시장에서 주도권을 가져갈 것으로 봤다.
다만 정책 효과가 단기간에 모두 가시화되기는 어려운 만큼 주가 역시 업종별로 차별화될 가능성이 있다는 분석도 나온다.
이재원 유안타증권 연구원은 “실제 집행에는 전력, 용수, 부지, 인력 확보가 병목으로 작용할 수 있고, 반도체의 경우 장기적으로 공급과잉 우려가 제기될 수 있음에도 여전히 단기적인 메모리 공급난 해소에 영향을 줄 순 없다”고 말했다.
“단기 테마성 등락 요인은 아닌 만큼 단기 주가 반응은 투자 총액보다 실제 착공 속도, 전력 인프라 확보, 기업별 이사회 승인과 수요 가시성에 따라 업종별로 차별화될 것”이라고 덧붙였다.
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