가비아서 판 뒤집은 행동주의…'공동전선' 넓어진다[마켓인]

얼라인·미리 공개매수 불응…맥쿼리, 매수가 10.4%↑ 재합의KINX 일반주주까지 같은 가격에 매도 기회…중복상장 해소오리온·삼성전자에도 복수 펀드 같은 요구…5%룰 완화 법안도 등록 2026-11-02 오후 9:32:02 수정 2026-11-02 오후 9:56:20 가 가 [이데일리 마켓in 송승현 기자] 행동주의 펀드 여러 곳이 한 기업을 동시에 겨냥하는 사례가 잇따르고 있다. 가비아에서는 얼라인파트너스와 미리캐피탈이 응하지 않아 공개매수가 무산되자, 인수자가 매수가를 올리고 일반주주까지 같은 가격에 지분을 팔 수 있는 조건을 내걸었다. 오리온과 삼성전자에도 여러 펀드가 비슷한 시기에 같은 요구를 내놨다. 공식적인 연대는 아니지만 같은 목소리를 내며 사실상 '공동전선'을 형성하는 모습이다.2일 투자은행(IB) 업계에 따르면 맥쿼리 아시아태평양 인프라펀드4(MAIF4)가 세운 한국인터넷인프라홀딩스는 지난달 27일 가비아 지분 69.35%(930만7200주)와 자회사 케이아이엔엑스(KINX) 지분 7.97%(38만9155주)를 확보하는 계약을 맺었다. 가격은 가비아 주당 5만3000원, KINX 주당 19만원이다. 가비아 지분은 경영진(24.37%)과 미국계 미리캐피탈(24.17%), 행동주의 펀드 얼라인파트너스자산운용(14.29%) 등이 넘긴다.[이데일리 김일환 기자]가비아, 공개매수 거부 뒤 얼라인 협상으로 조건 바꿔맥쿼리가 처음 가비아 인수에 나선 건 지난 7월이다. 다른 펀드를 통해 경영진 지분 24.37%를 사들이기로 하고, 일반주주를 상대로 주당 4만8000원에 공개매수를 진행했다. 이에 2·3대 주주인 미리와 얼라인이 반기를 들었다. 미리는 공개매수가가 기업가치를 충분히 반영하지 못한다며 가격 재협상과 KINX 소수주주 보호를 요구했고, 얼라인은 이사회 독립성을 문제 삼아 임시주주총회 소집을 청구했다. 가비아 지분 38.5%를 쥔 두 펀드가 응하지 않으면서 9월 17일 마감된 공개매수 응모 물량은 발행주식의 5.4%(72만1413주)에 그쳤고, 거래는 무산됐다.무산 이후 얼라인과 미리는 맥쿼리 측과 가격 및 거래 구조를 놓고 다시 협상했다. 이 과정에서 얼라인은 자사 지분을 넘기는 조건을 하나 걸었다. 가비아뿐 아니라 KINX 일반주주까지 대상으로 하는 전량 공개매수를 개시해야 자사 지분 매각을 종결한다는 선행조건이다. 가비아는 KINX 지분 36.3%를 가진 최대주주로, 두 회사는 모회사와 자회사...