UCK, 2100억원에 만전식품 품는다

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UCK, 2100억원에 만전식품 품는다

입력 : 2026.05.11 11:45

[본 기사는 05월 11일(11:42) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다]

국내 사모펀드(PEF) 운용사 UCK파트너스가 ‘만전김’을 판매하는 만전식품 경영권을 인수한다. 글로벌 시장에서 K-푸드 열풍이 지속되는 가운데 프리미엄 김 브랜드로 자리잡은 만전식품을 품으며 김 산업 투자를 본격화하는 모양새다.

11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 UCK파트너스는 최근 만전식품 경영권을 포함한 지분 80%를 인수하기 위한 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 거래 규모는 약 2100억원 수준으로 파악된다. 조만간 잔금 납입을 거쳐 거래를 종결할 예정이다.

UCK파트너스는 앞서 김 제조사 해농의 2대 주주에 오른데 이어 만전식품까지 품으며 김 산업 포트폴리오를 확대하고 있다. 만전식품은 해외 판매망을 확보한 데다 마른김 생산을 내재화해 원가 경쟁력을 갖춘 점이 투자 매력으로 꼽힌다. 지난해 김 수출액이 11억달러를 돌파하며 역대 최대치를 기록하는 등 업황도 우호적이다.

UCK파트너스 인수 이후에도 정동훈 만전식품 대표는 경영을 함께 이어갈 전망이다. 정 대표는 창업주 정재강 고문의 아들로, 카무르PE 인수 당시 SPC에 재출자하는 방식으로 경영에 참여해 왔다. 매각 측인 카무르프라이빗에쿼티(카무르PE)는 2021년 약 1000억원을 투자해 만전식품을 인수했다.

만전식품 실적은 상승하고 있다. 2021년 515억원이었던 매출액은 꾸준히 올라 2025년 890억원을 기록했다. 지난해 영업이익은 전년 대비 55% 상승한 148억원을 기록했다. 상각전영업이익(EBITDA)은 170억원 수준이다.

1979년 설립된 만전식품은 마른김 생산 설비를 내재화하며 원재료 수급부터 가공, 유통까지 수직 계열화를 완성했다. 단순 재래김 위주 생산에서 벗어나 다양한 특수 제형의 마른김 생산 능력을 보유하고 있으며, 해외에도 수출하며 시장 지배력을 넓히고 있다.

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국내 사모펀드 UCK파트너스가 만전식품 경영권을 포함한 지분 80%를 약 2100억원에 인수하기 위한 계약을 체결했다.

개월 전 1000억원에 인수한 카무르PE로부터 만전식품을 인수하며 김 산업 포트폴리오를 강화하고 있으며, 만전식품은 해외 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다.

이로 인해 정동훈 만전식품 대표가 경영을 계속 이어갈 예정이며, 만전식품의 실적은 상승세를 보이고 있다.

AI 해설 기사
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매일경제, UCK파트너스의 만전식품 2100억원 인수… K-푸드 성장세 속 김 산업 투자 본격화 🚀

Key Points

사모펀드 UCK파트너스가 ‘만전김’으로 유명한 만전식품 지분 80%를 약 2100억원에 인수하며 김 산업 투자를 본격화하고 있어요. 🤝
만전식품은 해외 판매망 구축과 마른김 생산 내재화를 통한 원가 경쟁력을 강점으로 보유하고 있으며, 지난해 역대 최대 기록을 경신한 김 수출 성장에 힘입어 투자 매력을 높이고 있어요. 📈
만전식품의 실적은 꾸준히 성장하여 2025년 매출 890억원을 기록했고, 지난해 영업이익은 전년 대비 55% 증가한 148억원을 달성하며 견조한 재무 성과를 보여주고 있어요. 💰
UCK파트너스는 해농에 이어 만전식품까지 인수하며 김 산업 포트폴리오를 확장하고 있으며, 만전식품 정동훈 대표는 경영을 이어받아 UCK파트너스와 함께 성장 전략을 추진할 예정이에요. 👥

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

국내 사모펀드(PEF) 운용사인 UCK파트너스가 ‘만전김’으로 유명한 만전식품의 경영권을 인수한다는 소식이 2026년 5월 11일 전해졌어요. 🤝 이번 거래는 약 2100억원 규모로, UCK파트너스가 만전식품 지분 80%를 인수하는 주식매매계약(SPA)을 체결했답니다. ✍️

UCK파트너스는 이전에도 김 제조업체인 해농의 2대 주주가 되는 등 김 산업에 대한 투자를 늘려왔어요. 이번 만전식품 인수로 김 산업 포트폴리오를 더욱 확장하며, K-푸드 열풍 속에서 프리미엄 김 브랜드로서 입지를 다지고 있는 만전식품을 통해 김 산업 투자를 본격화하려는 움직임으로 보여요. 📈

만전식품은 해외 판매망을 갖추고 마른김 생산을 직접 진행하여 원가 경쟁력을 확보한 점, 그리고 지난해 김 수출액이 역대 최대치를 기록하는 등 우호적인 업황이 투자 매력으로 작용했다는 분석이에요. ✨ 2021년 515억원이던 매출액은 2025년 890억원으로 성장했으며, 지난해에는 영업이익이 전년 대비 55% 증가한 148억원을 기록하는 등 실적 또한 꾸준히 상승하고 있어요. 🚀

UCK파트너스 인수 후에도 만전식품의 창업주 아들인 정동훈 대표는 경영을 계속 이어갈 예정이며, 매각 측인 카무르PE는 2021년 약 1000억원을 투자해 만전식품을 인수한 바 있어요. 👨‍💼

1979년 설립된 만전식품은 원재료 수급부터 가공, 유통까지 수직 계열화를 완성했고, 다양한 특수 제형의 마른김 생산 능력과 해외 수출을 통해 시장 지배력을 넓혀왔답니다. 🌎

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

국내 사모펀드(PEF) 운용사인 UCK파트너스가 '만전김'으로 유명한 만전식품의 경영권을 2100억 원에 인수한다는 소식은, 국내외 식품 산업, 특히 김 산업의 성장 가능성과 사모펀드의 투자 전략이 맞물린 결과라고 볼 수 있어요. 📈

**글로벌 K-푸드 열풍과 김 산업의 성장:** 최근 몇 년간 K-푸드에 대한 전 세계적인 관심이 뜨거워지면서 김 수출액이 역대 최대치를 기록하는 등 김 산업은 매우 우호적인 업황을 맞이하고 있어요. 🌍 만전식품은 이러한 흐름 속에서 프리미엄 김 브랜드로 자리매김하며 해외 판매망을 구축하고, 마른 김 생산을 내재화하여 원가 경쟁력까지 갖춘 점이 매력적인 투자 포인트로 작용한 것으로 보입니다. 🌟

**사모펀드의 '볼트온' 전략:** UCK파트너스는 이미 김 제조사 해농의 2대 주주에 올라 김 산업 포트폴리오를 확대하고 있었는데, 이번 만전식품 인수를 통해 김 산업 내에서의 입지를 더욱 강화하는 '볼트온(Bolt-on)' 전략을 구사하고 있어요. 볼트온 전략은 특정 산업 분야에서 이미 보유하고 있는 포트폴리오 기업과 시너지를 낼 수 있는 유관 기업을 인수하는 것으로, 관련 연관뉴스 5에서 언급된 것처럼 최근 사모펀드 시장에서 주목받는 인수 전략 중 하나입니다. 🤝

**만전식품의 성장성과 재무적 성과:** 만전식품은 2021년 515억 원이었던 매출액이 2025년 890억 원까지 꾸준히 성장했으며, 지난해에는 영업이익이 전년 대비 55% 증가한 148억 원을 기록하며 견조한 실적을 보여주고 있어요. 📊 이러한 성장세와 탄탄한 재무 구조는 사모펀드의 투자를 유치하는 데 중요한 요인이 되었을 것으로 분석됩니다. 특히, 창업주 아들이 경영에 참여하며 경영 연속성을 확보하려는 움직임도 긍정적인 신호로 작용했을 수 있습니다. 👨‍👩‍👧‍👦

**과거 식품 산업 M&A 트렌드:** 과거에도 샘표식품, 웅진식품 등 다양한 식품 기업들이 사모펀드에 인수되는 사례가 있었어요. (연관뉴스 1, 4) 이는 불황 속에서도 꾸준한 실적을 내는 식품 산업의 안정성과 성장성에 대한 시장의 높은 평가를 보여줍니다. 이번 만전식품 인수 역시 이러한 식품 산업 M&A 트렌드의 연장선상에 있다고 볼 수 있습니다.

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline) 📜

2007년 6월

미국계 사모펀드 스틸파트너스가 샘표식품 지분 인수 의사를 나타냈어요. 당시 스틸파트너스는 칼 아이칸과 함께 KT&G 경영권을 공격했던 펀드로 알려져 있었죠. 🇺🇸🏢
2007년 7월

사모펀드(PEF)가 국제 금융시장의 새로운 강자로 등장했다는 분석이 있었어요. 이코노미스트지는 PEF를 '자본주의의 새로운 제왕'이라 칭하며, 서버러스의 크라이슬러 인수, 국내 PEF들의 활동 증가 등을 주목했어요. 📈💰
2010년 7월

글로벌 식품 기업들이 금융위기 속에서도 꾸준한 실적을 내며 국제 M&A 시장에서 각광받는 매물로 떠올랐어요. 사모펀드들은 상대적으로 안정적인 투자처로 식품 기업들에 관심을 보였죠. 🍎🥖
2013년 9월

사모펀드 한앤컴퍼니가 웅진식품을 인수하며 식품·음료 업계의 PEF 인수 사례가 이어졌어요. '아침햇살', '자연은' 등의 브랜드를 보유한 웅진식품은 불황에도 꾸준한 소비가 예상되는 점이 매력적이었죠. 🥤
2020년 12월

사모펀드(PEF) 운용사 어펄마캐피탈이 과자회사 개미식품을 인수하며 기존 포트폴리오인 조미김 업체 성경식품의 자회사로 편입시켰어요. 이는 유관 기업을 인수해 시너지 효과를 내는 '볼트온' 전략의 일환으로 주목받았죠. 🍪🔗
2026년 5월 11일

국내 사모펀드 UCK파트너스가 '만전김'을 판매하는 만전식품 경영권을 약 2100억원에 인수하는 주식매매계약(SPA)을 체결했어요. K-푸드 열풍 속에서 프리미엄 김 브랜드인 만전식품을 인수하며 김 산업 투자를 본격화하는 행보예요. 🌟🌊

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

이번 UCK파트너스의 만전식품 경영권 인수는 소비자들이 ‘만전김’과 같은 프리미엄 김 제품을 더욱 다양하고 편리하게 접할 수 있는 기회를 제공할 것으로 보여요. 📈 K-푸드 열풍 속에서 만전식품은 해외 시장에서도 인지도를 쌓아왔기 때문에, 이번 인수를 통해 유통망이 더욱 확대되고 신제품 개발이 활발해진다면 개인 소비자들은 더 좋은 품질의 김 제품을 선택할 수 있을 거예요. 😋 또한, 김 산업 전반에 대한 투자 확대는 관련 시장의 성장을 견인하며 소비자들에게도 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 👍

다만, 사모펀드 인수 이후 만전식품의 경영 전략이나 가격 정책 변화에 따라 소비자들의 구매 경험에 영향을 미칠 수도 있어요. 🧐 만약 인수합병 과정에서 생산 원가 절감이나 효율성 증대를 위한 움직임이 소비자가격에 반영된다면, 현재의 가격 수준을 유지하거나 오히려 인상될 가능성도 배제할 수는 없답니다. 💰

이번 UCK파트너스의 만전식품 인수는 국내 김 산업에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 예상돼요. 🌊 사모펀드는 기업의 성장 가능성을 보고 투자하며, 만전식품은 이미 해외 판매망과 마른김 생산 내재화를 통해 원가 경쟁력을 갖춘 것으로 평가받고 있어요. 🚀 UCK파트너스는 만전식품을 포함하여 해농 등 김 관련 포트폴리오를 확대하며 김 산업 투자를 본격화하고 있어, 이는 관련 기업들에게는 성장의 기회가 될 수 있어요. 📈

특히, 만전식품이 현재 좋은 실적을 내고 있고 2025년 매출액 890억원, 지난해 영업이익 148억원을 기록했다는 점은 UCK파트너스의 투자가 더욱 가속화될 여지를 보여줘요. 📊 이러한 투자는 기술 개발, 생산 설비 확충, 해외 시장 개척 등에 긍정적인 영향을 미쳐 김 산업 전체의 경쟁력을 강화하고 규모의 경제를 실현하는 데 기여할 수 있을 것으로 기대돼요. 🌟

UCK파트너스의 만전식품 인수는 국내 사모펀드(PEF) 시장의 활성화를 보여주는 또 다른 사례가 될 수 있어요. 💰 최근 K-푸드 열풍으로 김 산업에 대한 관심이 높아지면서, UCK파트너스와 같은 사모펀드는 성장 잠재력이 높은 기업에 투자하며 시장에 새로운 자본을 투입하고 있어요. 📈 이는 자본 시장의 유동성을 높이고 M&A 시장을 활성화하는 긍정적인 신호로 작용할 수 있어요. 👍

정부 입장에서는 이러한 사모펀드의 투자가 국내 유망 기업의 성장을 지원하고 일자리를 창출하는 데 기여할 수 있다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있답니다. 🇰🇷 다만, 사모펀드의 단기 차익 실현 가능성이나 기업 경영에 미치는 영향 등은 시장 감시가 필요한 부분이에요. 🧐 만전식품의 경우 기존 대표가 경영을 이어갈 예정이라 당장은 큰 변화가 없겠지만, 장기적인 관점에서 투자와 경영 활동이 시장에 미치는 영향에 대한 관심이 필요해요. 🤔

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

UCK파트너스가 만전식품 경영권을 인수하는 이번 딜은 국내 김 산업에 대한 사모펀드의 투자 관심이 지속되고 있음을 보여줘요. 📈 K-푸드 열풍을 타고 김 산업이 가파른 성장세를 보이고 있고, 만전식품처럼 해외 판매망과 생산 내재화를 통해 경쟁력을 갖춘 기업들이 사모펀드의 매력적인 투자 대상으로 떠오르고 있다는 점을 시사해요. 🌍

이는 단순히 개별 기업의 인수합병을 넘어, 사모펀드가 성장 잠재력이 높은 식품 산업, 특히 K-푸드의 글로벌 경쟁력에 주목하며 포트폴리오를 확장하고 있다는 구조적 변화를 나타내요. 💰 만전식품은 해외 시장에서 이미 프리미엄 브랜드로 자리 잡았고, 마른 김 생산을 직접 하면서 원가 경쟁력까지 확보했기 때문에 UCK파트너스 입장에서는 투자 가치가 높다고 판단한 것으로 보여요. ✨

과거에도 샘표식품, 웅진식품 등 여러 식품 기업들이 사모펀드에 인수되거나 인수 대상으로 거론되었던 것처럼, 식품 산업은 꾸준한 소비 수요와 불황에도 상대적으로 안정적인 실적을 낼 수 있다는 점에서 사모펀드의 매력적인 투자처가 되고 있어요. 🏭 이번 만전식품 인수는 김 산업이 K-푸드 수출의 중요 품목으로 자리매김하면서, 앞으로도 관련 기업에 대한 사모펀드의 투자가 이어질 가능성을 높게 점치게 해요. 🌟

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

UCK파트너스의 만전식품 인수가 성공적으로 마무리되고, 만전식품이 기존 경영 체제를 유지하며 성장을 지속하는 시나리오에요. 🌊 K-푸드 열풍과 만전식품의 프리미엄 브랜드 이미지가 결합되어 해외 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 수 있어요. 만전식품의 마른김 생산 내재화와 해외 판매망은 UCK파트너스가 김 산업 전반에 걸쳐 시너지를 창출하는 기반이 될 수 있답니다. 📈 또한, 지난해 만전식품의 매출액 890억원, 영업이익 148억원이라는 긍정적인 실적 추이를 고려할 때, 이러한 성장세가 당분간 이어질 가능성이 높아요. 🌟
영향력 확대 및 가속 시나리오

UCK파트너스가 만전식품 인수를 발판 삼아 김 산업 전반으로 투자 포트폴리오를 공격적으로 확장하는 시나리오에요. 🚀 만전식품의 성공 사례를 바탕으로, UCK파트너스는 유사한 사업 모델을 가진 다른 김 관련 기업이나 해양식품 기업에 대한 추가적인 인수합병(M&A) 또는 투자를 진행할 수 있어요. 🌏 이렇게 되면 김 산업 생태계 내에서 UCK파트너스의 영향력이 급격히 커지면서, 글로벌 K-푸드 시장에서 한국 김의 경쟁력이 한층 강화될 수 있답니다. 💡 연관 기사에서 언급된 사모펀드(PEF)들의 활발한 M&A 활동처럼, UCK파트너스도 적극적인 '볼트온(Bolt-on)' 전략을 구사하며 사업 영역을 넓혀갈 것으로 예상해 볼 수 있어요. 👍
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

글로벌 경제 상황 변화나 예상치 못한 외부 요인으로 인해 K-푸드 시장의 성장세가 둔화되거나, 인수 과정에서 예상치 못한 난관이 발생할 수 있는 시나리오에요. ⛈️ 예를 들어, 원자재 가격 변동성이 커지거나, 물류망에 차질이 생긴다면 만전식품의 원가 경쟁력과 해외 판매에 부정적인 영향을 줄 수 있어요. 📉 또한, 사모펀드의 경영 참여 과정에서 발생할 수 있는 잠재적인 갈등이나, 인수 후 시너지 창출이 기대만큼 이루어지지 않을 경우 UCK파트너스의 김 산업 투자 전략에 제동이 걸릴 가능성도 있어요. 😟 연관 기사에서 언급된 사모펀드와 경영진 간의 분쟁 사례처럼, 예측 불가능한 변수들이 발생할 경우 사업 추진에 어려움을 겪을 수 있답니다. ⚠️

[주요 용어 해설 (Glossary)]

사모펀드 (PEF)

사모펀드(PEF, Private Equity Fund)는 소수의 투자자들로부터 자금을 모아 비상장 기업의 지분을 사들이거나 기업을 인수·합병하는 등의 투자를 전문으로 하는 펀드를 말해요. 🧐 일반 대중에게 공개되지 않고, 소수의 투자자에게만 모집한다는 점에서 공모펀드와 구분돼요. PEF는 투자한 기업의 가치를 높여 매각함으로써 수익을 추구하는 것을 목표로 하며, 때로는 기업 경영에 직접 참여하기도 해요. 최근 K-푸드 열풍 속에서 만전식품처럼 성장 잠재력이 있는 식품 기업에 대한 투자가 활발하게 이루어지고 있어요. 📈
경영권 인수

경영권 인수는 특정 기업의 주식 대부분을 사들여 그 기업의 의사결정과 운영 전반에 대한 통제권을 획득하는 것을 의미해요. 🤝 예를 들어, UCK파트너스가 만전식품의 지분 80%를 인수하는 것은 만전식품의 경영에 대한 주요 결정권을 행사할 수 있게 된다는 뜻이에요. 이는 단순히 재무적 투자를 넘어 기업의 미래 방향을 결정하고 사업을 직접 운영해 나가겠다는 의지를 보여주는 것이랍니다. K-푸드 시장에서 프리미엄 김 브랜드로 자리 잡은 만전식품의 경영권을 확보함으로써, UCK파트너스는 김 산업에 대한 투자를 본격화하려는 전략을 가지고 있는 것으로 보여요. 🚀
포트폴리오 확대

포트폴리오 확대는 투자 운용사가 다양한 자산이나 사업 분야에 걸쳐 투자하고 있는 대상을 넓히는 것을 말해요. 🖼️ 마치 여러 과일을 담은 바구니처럼, 위험을 분산시키고 새로운 성장 기회를 포착하기 위해 투자 범위를 넓히는 것이죠. 이번에 UCK파트너스가 만전식품을 인수함으로써 김 제조사 해농에 이어 김 산업 내에서의 포트폴리오를 더욱 두텁게 구축하게 되었어요. 이는 특정 산업군에 대한 전문성을 심화시키면서도, 해당 산업 내에서 다양한 시너지를 창출하거나 리스크를 관리하려는 전략으로 해석할 수 있어요. 🍎🍇🍌
주식매매계약 (SPA)

주식매매계약(SPA, Stock Purchase Agreement)은 기업의 주식을 사고파는 거래에 대한 모든 조건을 명시한 공식적인 계약서예요. 📄 이 계약에는 거래 대상 주식의 수량, 가격, 대금 지급 방법, 잔금 납입 시기, 거래 종결 조건 등 중요한 내용들이 상세하게 담겨 있답니다. UCK파트너스가 만전식품의 지분 80%를 인수하기 위해 이 계약을 체결했다는 것은, 이제 이 계약 조건에 따라 정해진 절차를 거치면 거래가 최종적으로 마무리된다는 것을 의미해요. ✍️ 이 계약을 통해 인수 주체와 매각 주체는 자신들의 권리와 의무를 명확히 하게 됩니다.