IPO 공모주 ‘단타’ 막는다…장투 기관에 물량 사전배정

증권 > 자본시장 정책 IPO 공모주 ‘단타’ 막는다…장투 기관에 물량 사전배정 3일 자본시장법 시행령 개정안 의결코너스톤투자자·사전수요예측 제도 도입코스피 기관물량 20%·코스닥 30% 사전배정최장 10개월 보호예수…13일부터 시행 기업공개(IPO) 시장에서 장기 보유를 약속한 기관투자자에게 공모주를 미리 배정하는 ‘코너스톤투자자’ 제도가 오는 13일부터 시행된다. 증권신고서 제출 전 기관투자자의 수요를 파악해 공모가격 산정에 반영하는 것도 가능해진다.금융위원회는 3일 국무회의에서 이 같은 내용을 담은 자본시장법 시행령 개정안이 의결됐다고 밝혔다. 이번 개정안은 오는 13일 시행되는 개정 자본시장법의 세부 사항을 구체화한 것이다.핵심은 코너스톤투자자 제도 도입이다. 기관투자자가 일정 기간 공모주를 팔지 않는 조건으로 상장 전 물량을 사전 배정받는 방식이다. 그동안 국내 IPO 시장에서는 기관투자자들이 상장 직후 단기 차익 실현에 나서면서 주가가 급락하는 문제가 지적돼 왔다.코너스톤투자자가 배정받은 물량의 50%는 6개월, 30%는 8개월, 나머지 20%는 10개월간 보호예수된다. 보호예수는 일정 기간 주식을 팔지 못하도록 묶어두는 것으로, 해제 시점에 매도 물량이 집중되는 것을 막기 위해 기간을 차등 적용했다.사전 배정 한도는 유가증권시장과 코스닥시장에 차등 적용된다. 일반 기관투자자 배정 물량을 기준으로 코스피는 전체 코너스톤투자자 합산 20%, 개별 투자자 10%까지 허용한다. 코스닥은 각각 30%, 20%다. 일반청약자와 우리사주조합, 하이일드펀드·코스닥벤처펀드 등 정책펀드 배정분은 산정 대상에서 제외된다.전체 공모 물량으로 환산하면 코스피는 최대 10%, 코스닥은 4.5~10.5%를 코너스톤투자자에게 배정할 수 있다. 코스닥은 공모 규모가 작고 정책펀드 배정분이 많다는 점을 고려해 코스피보다 높은 한도를 적용했다.코너스톤투자자로 참여하려면 사전 청약하는 공모주 물량의 20배 이상에 해당하는 자기자본 또는 위탁재산을 보유해야 한다. 보호예수 기간에 발생할 수 있는 주가 변동 위험을 감당할 능력을 갖추도록 하기 위해서다.금융위는 “대형 기관투자자뿐만 아니라 충분한 역량을 갖춘 중·소형 기관투자자에게도 코너스톤투자자로 참여할 수 있는 기회가 부여될 수 있다”고 설명했다.제도 악용을 막기 위한 장치도 마련됐다. 주관사가 계열사 등에 공모주를 우대 배정하거나 청약 미달 위험을 떠넘기지 못하도록 대주주와 특...