“GS리테일, 적자 사업 정리 효과”…목표가↑

증권 > 기업정보 “GS리테일, 적자 사업 정리 효과”…목표가↑ 흥국증권은 5일 GS리테일에 대해 주요 사업의 실적 개선과 구조조정 효과로 수익성이 높아지고 있다며 목표주가를 기존 3만1000원에서 3만3000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.박종렬 흥국증권 연구원은 “기타 부문의 구조조정 효과가 나타나면서 수익구조의 체질이 강화되고 있다”며 “실적 개선을 통한 주가 재평가가 지속 가능할 것”이라고 분석했다.GS리테일의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 3조3000억원, 영업이익은 1321억원으로 전년 동기 대비 각각 3.4%, 18.9% 증가했다. 흥국증권의 전망치를 소폭 웃도는 실적이다.슈퍼마켓과 홈쇼핑의 이익 증가가 실적 개선을 이끌었다. 3분기 슈퍼마켓과 홈쇼핑 영업이익은 전년 동기보다 각각 159.8%와 108.7% 늘어난 반면 편의점 영업이익은 8.1% 감소했다. 지난해 소비쿠폰에 따른 수혜로 비교 기준이 높아진 영향이다.적자 사업을 정리한 효과도 나타나고 있다. GS리테일은 2022년 이후 프레시몰과 헬스앤뷰티 사업에서 철수하고 텐바이텐 지분을 매각했다. 지난해에는 인도네시아 슈퍼사업과 퍼스프 사업을 중단하고 어바웃펫 지분을 매각했다. 연결 실적에 부담을 줬던 사업들을 정리하면서 손익이 개선되고 있다는 게 흥국증권의 설명이다.흥국증권은 올해 GS리테일의 연결 매출액을 12조5000억원, 영업이익을 3737억원으로 전망했다. 지난해보다 각각 4.4%, 27.9% 증가한 규모다. 올해와 내년 이익 전망치를 높이면서 목표주가도 올려잡았다.사업별로는 편의점이 수익성 높은 점포를 중심으로 내실을 다지고, 슈퍼마켓은 가맹점 확대와 빠른 배송 서비스인 퀵커머스를 통해 이익을 늘릴 것으로 봤다. 홈쇼핑의 안정적인 현금 창출과 공통·기타 부문의 손실 축소도 전체 수익성 개선에 힘을 보탤 것으로 예상했다.박 연구원은 “최근 주가 반등에도 향후 12개월 예상 실적 기준 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR)은 각각 8.6배와 0.6배 수준으로 여전히 저평가된 상태”라며 “주주환원 확대에 보다 더 매진할 필요가 있다”고 말했다. GS리테일의 올해 3분기 영업이익은 1321억원으로 전년 동기 대비 18.9% 증가했습니다. 슈퍼마켓과 홈쇼핑 이익 증가 및 부진 사업 정리 효과가 맞물려 전사 수익성이 개선되고 있습니다. 다만 단기적 편의점 이익 감소에 따른 점포 수익성 회복 여부가 주요 변수로 꼽힙니다...