한국 버거킹 매각 3년 만에 재시동

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한국 버거킹 매각 3년 만에 재시동

업데이트 : 2026.06.16 15:16 닫기

도이치증권 매각주관사로 선정
2016년 VIG서 한일 버거킹 인수
2021년 매각 추진했으나 실패
버거킹 재팬 매각 계기로 재추진

[본 기사는 06월 16일(14:46) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다]

홍콩계 사모펀드(PEF) 어피니티에쿼티파트너스가 국내 버거킹 운영사 BKR 매각을 다시 시도하고 나섰다. 지난 2021년 시작한 첫번째 매각 작업이 중단된지 3년여 만이다.

16일 투자은행(IB)업계에 따르면 어피니티는 최근 도이치증권을 매각주관사로 선정하고 원매자들과의 접촉에 나섰다. 매각 대상은 어피니티 보유 BKR 지분 100%다.

BKR은 버거킹과 커피 브랜드 ‘팀 홀튼’의 국내사업권을 가지고 있다. 각각의 매장 수는 550개, 25개 가량이다. 지난해 매출은 8933억원을 기록했다.

어피니티가 버거킹 매각을 시도하는 것은 이번이 처음은 아니다. 어피니티는 지난 2016년 VIG파트너스로부터 한국과 일본 버거킹 경영권을 약 2200억원에 인수한 바 있다. 2021년부터 한국와 일본 버거킹 매각에 나섰지만, 코로나19에 시중금리 급등 등의 영향으로 매각은 난항을 겪었다. 결국 2022년 매각 작업은 중단됐다.

어피니티가 BKR 매각 작업을 다시 게시한 것은 올해 초 버거킹 재팬 매각을 성공적으로 마쳤기 때문이다. 어피니티는 지난 3월 버거킹재팬을 골드만삭스에 약 7500억원에 팔았다. 지난해 4분기 실적 기준 멀티플은 약 20배를 인정받았다. 인수 이후 7년간 매출은 290배 성장했다.

BKR 매각 작업의 성패는 또 다른 F&B ‘대어’ 맘스터치 매각에 따라 좌우될 것으로 보인다. 국내 PE인 케이엘엔파트너스는 최근 씨티글로벌마켓증권을 매각주관사로 선정하고맘스터치앤컴퍼니 지분 전량에 대한 매각에 시동을 걸었다. 매각가격이 최대 1조원까지 거론되는 만큼, 어피니티 입장에서도 버거킹 매각가격에 욕심을 내볼 수 있다는 게 업계 평가다. 맘스터치 매각에는 국내 뿐만 아니라 해외 SI(전략적 투자자)들도 인수의향을 갖고 있는 것으로 전해진다.

한편 두 건의 대형 F&B거래를 주목하고 있는 국내 PE도 있다. 노랑통닭 매각 작업을 진행 중인 큐캐피탈파트너스다. 큐캐피탈은 지난해 필리핀 기업 졸리비와 매각협상을 진행한 바 있지만 최종 무산됐다. 큐캐피탈은 최근 매각주관사를 새로 선정하기 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송했다. 직전 매각주관사는 삼정 KPMG였다. 피자나라 치킨공주를 운영하는 리치빔 역시 지난해부터 경영권 매각을 추진 중이다.

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홍콩계 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스가 국내 버거킹 운영사 BKR의 매각을 다시 시도하며 도이치증권을 매각주관사로 선정했다.

BKR은 버거킹과 팀 홀튼의 국내사업권을 보유하고 있으며, 지난해 매출이 8933억원에 달한다.

BKR 매각의 성패는 맘스터치 매각에 따라 결정될 가능성이 높으며, 이는 국내 PE 업계의 주목을 받고 있다.

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홍콩계 어피너티, 3년 만에 한국 버거킹 매각 재시동…도이치증권 주관사 선정

Key Points

홍콩계 사모펀드 어피너티에쿼티파트너스가 지난 2021년 중단된 한국 버거킹 운영사 BKR 매각 작업을 3년 만에 다시 추진해요. 📈
어피너티는 도이치증권을 매각 주관사로 선정하고 잠재적 인수 희망자들과 접촉을 시작했으며, 보유 지분 100% 매각을 목표로 하고 있어요. 🤝
이번 재추진은 올해 초 버거킹 재팬 매각을 성공적으로 마무리한 데 힘입은 것으로, 이는 어피너티의 F&B 시장 투자 전략에 중요한 전환점이 될 수 있어요. 🇯🇵➡️🇰🇷
한국 버거킹 매각의 성공 여부는 현재 매각 절차가 진행 중인 맘스터치 등 다른 F&B 대어들의 거래 결과와 시장 상황에 영향을 받을 것으로 보여요. 🍔🍟

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

홍콩계 사모펀드(PEF)인 어피니티에쿼티파트너스가 국내 버거킹 운영사 BKR의 매각을 3년 만에 다시 추진하고 있어요. 🍔🍔🍔 지난 2021년 처음 매각을 시도했지만, 코로나19 팬데믹과 금리 인상 등 여러 요인으로 인해 중단된 바 있었죠. 이번 매각 작업에는 도이치증권이 주관사로 선정되었습니다. 🤝

어피니티는 2016년 VIG파트너스로부터 한국과 일본 버거킹을 약 2200억 원에 인수한 경험이 있어요. 📈 현재 BKR은 버거킹 외에도 커피 브랜드 ‘팀 홀튼’의 국내 사업권도 함께 보유하고 있으며, 버거킹은 약 550개, 팀 홀튼은 약 25개의 매장을 운영 중이라고 해요. ☕️ 지난해 BKR의 매출은 8933억 원에 달했습니다. 💰

이번 매각 재추진은 올해 초 버거킹 재팬 매각을 성공적으로 마무리한 것이 계기가 된 것으로 보여요. 어피니티는 지난 3월, 버거킹 재팬을 골드만삭스에 약 7500억 원에 매각했으며, 이를 통해 약 20배의 멀티플을 인정받았다고 합니다. 🚀 이는 7년간 매출이 290배 성장한 결과라고 하네요. 🌟

한편, 한국 버거킹 매각의 성패는 또 다른 F&B 대어인 ‘맘스터치’의 매각 결과에 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 🧐 맘스터치 매각 가격이 최대 1조 원까지 거론되는 만큼, 어피니티는 버거킹 매각에서도 높은 가격을 기대할 수 있다는 업계의 분석입니다. 💡

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

홍콩계 사모펀드(PEF)인 어피니티에쿼티파트너스가 다시 한국 버거킹 운영사 BKR 매각을 추진하는 배경에는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있어요. 🧐 지난 2021년 첫 매각 시도가 코로나19 팬데믹과 급격한 금리 인상 등 외부 환경 변화로 인해 난항을 겪고 결국 중단되었던 경험이 있었죠. 하지만 올해 초, 어피니티가 성공적으로 버거킹 재팬 매각을 마무리하면서 한국 시장에서도 다시 매각 가능성을 타진하게 된 것으로 보여요. 🇯🇵

이번 매각 재추진은 어피니티가 과거 2016년 VIG파트너스로부터 약 2200억원에 한국과 일본 버거킹을 인수한 이후, BKR을 통해 매장 수를 확대하고 매출을 성장시켜온 성과를 바탕으로 하고 있습니다. 특히, 한국 버거킹은 2022년 1월 기준 440개 매장을 운영하며 맥도날드를 추월하고 아시아에서 가장 많은 매장을 보유한 브랜드로 성장했다는 평가도 있었어요. (연관뉴스 1, 2022-01-18) 이러한 외형 성장에도 불구하고, 어피니티가 매각을 결정한 배경에는 다른 F&B '대어'로 꼽히는 맘스터치의 매각 시도가 영향을 미치고 있는 것으로 분석됩니다. 🍔 맘스터치 매각 가격이 최대 1조원까지 거론되는 상황에서, 어피니티 역시 버거킹 매각 가격에 대한 기대감을 높이고 있는 것으로 보여요. 📈

한편, 과거 버거킹 매각 시점들을 살펴보면, 2012년에는 보고펀드가 두산으로부터 한국 버거킹을 1100억원 안팎에 인수하는 거래가 있었고, 2016년에는 VIG파트너스가 홍콩계 PEF인 어피니티에 2100억원에 매각하는 거래가 체결되기도 했습니다. (연관뉴스 5, 2016-02-28) 이처럼 버거킹은 사모펀드 간의 잦은 매각 거래를 통해 가치를 키워왔으며, F&B 시장에서 안정적인 현금 창출력과 브랜드 인지도를 바탕으로 꾸준히 투자자들의 관심을 받아왔습니다. 🤔 최근에는 '팀 홀튼'이라는 커피 브랜드까지 사업 영역을 확장하며, BKR은 버거킹 외에도 또 다른 성장 동력을 확보하려는 노력을 보여왔어요. ☕️

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline)

2012년 09월

사모펀드 보고펀드가 두산그룹으로부터 버거킹 한국 사업 부문을 약 1100억원에 인수하기로 잠정 합의했어요. 이는 두산그룹의 비주력 사업 매각 계획의 일환이었답니다. 🍔💰
2016년

VIG파트너스는 홍콩계 사모펀드인 어피니티에쿼티파트너스에게 한국 및 일본 버거킹 경영권을 약 2200억원에 매각했어요. 이로써 어피니티가 버거킹의 새로운 주인이 되었어요. 🤝📈
2021년

어피니티는 한국과 일본 버거킹 매각을 시도했지만, 코로나19 팬데믹과 금리 급등 등의 영향으로 매각 작업이 순조롭지 않았어요. 😥📉
2022년 01월

어피니티는 한국과 일본 버거킹 지분 100% 매각에 나섰고, 매각 자문사인 골드만삭스를 통해 원매자들에게 티저레터를 발송했어요. 당시 한국 버거킹은 440개 매장을 운영하며 아시아에서 가장 많은 매장 수를 보유하고 있었답니다. 🌏🏪
2022년 03월

어피니티가 보유한 한국 버거킹 지분 100%와 일본 버거킹 운영권 매각을 위한 예비입찰에 세계적인 사모펀드들이 참여했어요. 다만, 매각 측 희망 가격이 높다는 점과 F&B 업종에 대한 전반적인 관심 감소가 영향을 미친 것으로 보여요. 🧐🛒
2022년

코로나19와 금리 급등 등의 여파로 2021년부터 진행되어 온 어피니티의 버거킹 매각 작업이 최종적으로 중단되었어요. ❌🛑
2026년 03월

어피니티는 버거킹 재팬 매각을 성공적으로 마무리했어요. 이 거래는 약 7500억원에 성사되었으며, 지난해 4분기 실적 기준 약 20배의 멀티플을 인정받았어요. 🥳🌟
2026년 06월 16일

홍콩계 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스가 국내 버거킹 운영사 BKR 지분 100% 매각을 다시 추진하고 있어요. 3년 전 매각 실패 후, 이번에는 도이치증권을 매각 주관사로 선정하고 원매자들과 접촉에 나섰답니다. BKR은 버거킹 약 550개, 팀 홀튼 약 25개 매장을 운영하며 지난해 8933억원의 매출을 기록했어요. 🚀🔥

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

이번 버거킹 매각 재추진은 소비자들이 이용하는 버거킹 매장의 운영 방식이나 서비스에 직접적인 변화를 가져올 수 있어요. 🍔 새로운 투자 주체가 들어오면 브랜드 이미지 제고나 메뉴 개발에 대한 투자 확대가 이루어질 가능성이 있어요. 이는 곧 소비자들에게 더 나은 경험으로 이어질 수 있답니다. ✨ 다만, 매각 과정이나 이후 운영 방침에 따라 가격 정책 등에 변동이 생길 수도 있어, 이 부분은 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 🤔

현재 버거킹을 운영하는 BKR의 소유권이 홍콩계 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스에서 새로운 투자자에게 이전될 예정이에요. 🤝 이는 BKR의 경영 전략이나 투자 방향에 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 특히, 어피니티가 성공적으로 버거킹 재팬 매각을 마친 경험이 있다는 점은 이번 한국 버거킹 매각에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있어요. 📈 다만, 경쟁사들의 움직임도 주목해야 할 부분입니다. 맘스터치와 같은 다른 F&B 기업들의 매각 시점과 상황이 버거킹 매각 가격에 영향을 줄 수 있다는 분석이 있어요. ⚖️

이번 버거킹 매각은 국내 사모펀드(PEF) 시장에 활력을 불어넣을 것으로 기대돼요. 🚀 특히, F&B(식음료) 시장에서 대형 매물이 연이어 나오는 상황이라, 시장의 관심을 집중시키고 있습니다. 🧐 어피니티가 버거킹 재팬 매각을 통해 약 7500억원을 확보하고, 이를 통해 한국 버거킹 매각에 다시 나서고 있다는 점은 시장 내 자금 흐름과 투자 심리에 영향을 줄 수 있어요. 또한, 맘스터치와 노랑통닭 등 다른 F&B 기업들의 매각도 함께 진행되면서, M&A 시장 전반에 대한 관심을 높일 것으로 보입니다. 👍

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

이번 매각 시도는 단순히 한 브랜드의 소유권 변경을 넘어, 국내 외식 프랜차이즈 시장 전반의 인수합병(M&A) 흐름과 사모펀드의 투자 전략에 대한 시사점을 제공해요. 🍔✨

과거 2021년과 2022년에 매각이 중단되었던 경험에도 불구하고, 버거킹 재팬 매각 성공이라는 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 한국 버거킹 매각이 다시 추진된다는 점은 주목할 만해요. 이는 이전의 실패 요인(코로나19, 금리 급등)이 완화되었거나, 혹은 매각 주체인 어피니티에쿼티파트너스의 전략 변화를 시사할 수 있어요. 🚀📈

더불어, 맘스터치 등 다른 대형 F&B 매물들의 동향이 버거킹 매각 성사에 영향을 미칠 것이라는 분석은, F&B 시장 내에서 경쟁력 있는 매물들이 서로의 가치 평가에 영향을 주고받는다는 점을 보여줘요. 이는 투자자들 역시 시장의 전반적인 흐름과 다른 거래의 성공 여부를 중요하게 고려하며 투자 결정을 내린다는 것을 의미해요. 📊🤝

이러한 흐름은 단순히 특정 브랜드의 매각 성공 여부를 넘어, 국내 외식 프랜차이즈 시장에 대한 사모펀드들의 지속적인 관심과 투자 기회를 탐색하는 움직임을 보여주는 중요한 사례가 될 수 있어요. 🤔💡

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

어피니티에쿼티파트너스가 2021년 매각 시도 당시 겪었던 어려움, 즉 코로나19 팬데믹이나 금리 급등과 같은 외부 변수가 현재는 크게 작용하지 않는다는 가정 하에, 이전의 매각 경험을 바탕으로 보다 현실적인 매각가를 설정하고 적절한 매각주관사를 선정하여 안정적으로 매수자를 찾을 가능성이 있어요. 🍔📈 또한, 버거킹 재팬의 성공적인 매각 경험은 한국 사업 매각에도 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 🇯🇵➡️🇰🇷 맘스터치 등 다른 F&B 매물의 흥행 여부도 한국 버거킹 매각에 중요한 참고 자료가 될 수 있을 거예요. 🍟✨
영향력 확대 및 가속 시나리오

맘스터치 매각 가격이 예상보다 높게 결정되거나, 해외 전략적 투자자(SI)들의 적극적인 참여로 경쟁이 치열해진다면, 어피니티는 이를 바탕으로 한국 버거킹의 매각 가격을 더욱 높게 책정하며 유리한 입장에서 협상을 진행할 수 있어요. 🚀💰 또한, 국내 F&B 시장 전반에 대한 투자 심리가 긍정적으로 살아나고, 버거킹 브랜드의 잠재력에 대한 기대감이 높아진다면, 예상보다 많은 원매자들이 몰려 매각 과정이 더욱 빠르게 진행될 수 있답니다. 🏃‍♀️💨
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

만약 맘스터치 매각이 예상보다 지연되거나 기대 이하의 성과를 보인다면, 이는 F&B 시장 전반의 투자 매력에 대한 의구심을 불러일으킬 수 있어요. 😟📉 또한, 예상치 못한 새로운 경제적 충격이나 소비자 트렌드의 급격한 변화로 인해 버거킹 브랜드의 향후 성장성에 대한 우려가 커진다면, 잠재적 매수자들의 관심이 줄어들거나 매각 가격 협상에 난항을 겪을 수 있어요. 😥📉 어피니티가 2021년 매각 당시 겪었던 어려움이 재현될 가능성도 배제할 수 없답니다. 😥

[주요 용어 해설 (Glossary)]

사모펀드(PEF)

사모펀드는 소수의 투자자들로부터 자금을 모아 비공개로 투자하는 펀드를 말해요. 일반 대중에게 공개적으로 투자자를 모집하는 공모펀드와는 다르답니다. 주로 기관 투자자나 고액 자산가들이 사모펀드에 투자하는데, 높은 수익을 추구하는 대신 투자 위험도 상대적으로 높은 편이에요. 사모펀드는 기업의 경영에 직접 참여하여 가치를 높인 뒤 되파는 방식으로 수익을 내기도 하는데, 이러한 투자 방식을 '바이아웃(Buyout)'이라고 불러요. 어피니티에쿼티파트너스나 VIG파트너스, CVC캐피털 등이 대표적인 사모펀드 운용사들이에요. 💰📈
매각주관사

매각주관사는 기업이나 자산을 매각하는 과정에서 판매자 측을 대리하여 모든 절차를 총괄하는 전문가 또는 회사를 말해요. 마치 부동산 거래에서 공인중개사처럼, 매각주관사는 잠재적인 구매자(원매자)를 찾고, 기업 가치를 평가하며, 협상을 중재하고, 계약 체결까지 전반적인 과정을 지원하는 역할을 수행한답니다. 주로 투자은행(IB)이나 증권사의 M&A(인수합병) 부서에서 이러한 역할을 담당해요. 현재 버거킹 한국 운영사 BKR의 매각 주관사로는 도이치증권이 선정되었어요. 🤝📊
멀티플

멀티플은 기업 가치를 평가할 때 사용하는 지표 중 하나로, 특정 재무 수치 대비 기업의 가치를 얼마나 높게 평가하는지를 나타내는 배수를 의미해요. 예를 들어 '주가수익비율(PER)'이나 '상각전영업이익(EBITDA) 대비 기업 가치' 등이 멀티플에 해당하죠. 기사에서는 버거킹 재팬 매각 시 지난해 4분기 실적 기준으로 약 20배의 멀티플을 인정받았다고 하는데, 이는 투자자들이 버거킹 재팬의 이익 대비 20배의 가치를 지불할 의사가 있었다는 뜻으로 해석할 수 있어요. 높은 멀티플은 해당 기업의 성장성이나 수익성에 대한 시장의 긍정적인 기대를 반영하는 경우가 많답니다. ✨💲