“코스피, 작은 호재에도 반등 가능”…SK증권이 꼽은 회복 조건

증권 > 국내 주식 “코스피, 작은 호재에도 반등 가능”…SK증권이 꼽은 회복 조건 美 반도체 반등에 주초 회복 시도 전망AI 기업 실적서 투자 실행 일정 확인을 [연합뉴스] SK증권은 9일 국내 증시가 단기간에 크게 하락한 만큼 우려를 덜어줄 작은 계기에도 반등 폭이 커질 수 있다고 전망했다.다만 상승세가 이어지려면 미국 물가와 인공지능(AI) 인프라 기업의 실적 발표를 통해 금리 부담과 투자 지연 우려가 완화되는지 확인해야 한다고 봤다.조준기 SK증권 연구원은 이날 “최근 발생한 하락의 속도와 쏠림을 감안하면 작은 우려 완화에도 반등이 크게 나타날 수 있는 환경”이라고 밝혔다.주초 국내 증시의 반등을 뒷받침할 움직임은 해외 시장에서 먼저 나타났다. 보고서에 따르면 지난 6일 미국 나스닥종합지수와 필라델피아 반도체지수는 각각 1.09%, 4.21% 상승했다. 코스피200 야간선물도 1.6% 반등했다. 국내 증시가 금요일 장중 낙폭을 줄인 데 이어 추가 회복을 시도할 여건이 마련됐다는 평가다.최근 급락을 경기 전반의 위축으로 보기는 어렵다는 진단도 내놨다. 미국의 10월 비농업 고용은 16만5000명 늘어 시장 예상치인 6만5000명을 웃돌았다. 실업률도 예상치 4.2%보다 낮은 4.1%를 기록했다.기업의 자금조달 위험을 보여주는 신용시장 지표도 비교적 안정적이었다. 미국 투자등급 회사채의 옵션조정스프레드(OAS)는 지난 4일 0.93%포인트로 최근 10년 평균인 1.10%포인트를 밑돌았다. 이는 국채와 비교해 회사채에 요구하는 추가 금리로, 기업의 상환 능력에 대한 우려가 커지면 통상 확대된다.조 연구원은 이번 조정을 광범위한 경기·신용 위축보다는 AI 투자가 얼마나 빠르게 늘어날 수 있는지와 주식 투자 위험을 다시 따지는 과정으로 해석했다.시장이 주목하는 문제는 AI 투자에서 수익을 낼 수 있느냐를 넘어, 예정된 투자를 실행할 수 있느냐로 확대됐다. 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 동시에 탈환하고 주요 주지사 선거에서도 승리하면서 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있다는 우려가 불거졌기 때문이다.전력을 확보하고 전력망에 연결하는 문제에 지역사회 반발과 인허가 절차까지 겹치면 데이터센터 완공이 늦어질 수 있다. 투자액을 크게 발표하더라도 시설을 제때 가동하지 못하면 매출이 발생하는 시점 역시 뒤로 밀릴 수 있다는 의미다.다만 조 연구원은 “착공 지연과 최종 수요 소멸은 구분할 필요가 있다”고 짚었다...