“코스피, 2018년 악몽 재현되나”…연말까지 급등락 전망

[이데일리 김경은 기자] 미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 산업에 대한 규제 불확실성이 커지면서 국내 증시가 연말까지 급등락을 반복할 것이라는 전망이 나왔다. 2018년 미국 중간선거 이후에도 빅테크 규제와 통화정책 불확실성이 맞물리면서 증시 조정이 연말까지 이어졌던 만큼 의미 있는 반등에는 시간이 걸릴 수 있다는 분석이다. 코스피가 급락하며 서킷브레이커에 이어 매도 사이드카가 발동된 6일 오전 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 코스피 등 시황이 표시되고 있다.(사진=뉴스1)김민규 KB증권 연구원은 6일 보고서에서 “알려진 안 좋은 것보다 모르는 게 더 악재라는 걸 보여주고 있는 급락”이라며 “당분간 급등과 급락을 반복하는 흐름을 피할 수 없을 전망”이라고 밝혔다. 최근 미국 증시 급락의 핵심 원인으로는 민주당의 중간선거 승리에 따른 AI 데이터센터 규제 우려를 지목했다. 민주당 정치인들이 데이터센터 건설과 관련해 내놓은 발언 자체는 새로운 내용이 아니지만 선거 이후 정치적 영향력이 커지면서 시장이 이를 더욱 민감하게 받아들이고 있다는 설명이다. 특히 구체적인 규제 강도를 가늠하기 어렵다는 점이 기술주 투자심리를 위축시키고 있다고 분석했다. 여기에 내년도 미국 연방정부 예산안 처리를 둘러싼 불확실성까지 더해지면서 셧다운(일시적 업무정지) 우려도 커지고 있다. KB증권은 현재 증시 상황이 2018년 미국 중간선거 직후와 유사하다고 평가했다. 당시 민주당이 하원 다수당을 차지한 이후 빅테크 규제 우려와 연방정부 셧다운, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상이 맞물리면서 증시가 연말까지 조정을 받았다. 의미 있는 반등은 이듬해인 2019년 1월부터 나타났다. 이번에는 당시보다 규제 문제가 증시에 미치는 영향이 클 것으로 봤다. 2018년에는 연준의 통화정책이 증시 조정의 핵심 변수였지만 현재는 AI 산업에 대한 규제 불확실성이 가장 큰 악재라는 판단이다. 김 연구원은 “2018년은 통화정책이 가장 영향이 컸는데 현재는 규제의 영향이 가장 크다”며 “연준에 대한 기대와 실망은 연방공개시장위원회(FOMC)가 끝나면 모두 반영되지만 지금의 ‘모른다’는 불확실성은 안다고 느껴질 때까지 시장을 괴롭힐 수 있다”고 설명했다. 특히 민주당이 이번 중간선거에서 상원과 하원을 모두 장악한 데다 미국 경제에서 AI가 차지하는 비중도 과거보다 커졌다는 점에서 규제 관련 충격이 더욱 클 수 있다고 평가했다. 반면 연방정부...