주가는 쉬었지만 수주는 쉬지 않았습니다…유안타증권, LS일렉트릭 목표가 30만원 제시

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주가는 쉬었지만 수주는 쉬지 않았습니다…유안타증권, LS일렉트릭 목표가 30만원 제시

입력 : 2026.06.11 09:30

유안타證, 하반기 전력기기 긍정 전망
AI발 전력 인프라 잭팟에 반등 기대
LS일렉트릭 내년 영업이익 1조 넘길 듯

지난 5월 18일 LS일렉트릭은 미국 현지 빅테크 기업의 대형 데이터센터에 적용할 7000만달러(약 1천50억원) 규모의 배전 기기 공급 계약을 체결했다고 밝혔다. [사진=LS일렉트릭]

최근 전력기기 관련주들의 단기적인 주가 조정을 두고 일각에서 피크아웃 우려가 제기되지만 증권가에선 인공지능(AI) 산업 팽창에 따른 전력기기 슈퍼사이클이 중장기적 구조적 성장 국면이 이어질 것이란 분석을 내놓았다.

11일 유안타증권은 올해 하반기 전망 보고서를 통해 전력기기 업종에 대한 긍정적인 시각을 확고히 유지했다. 손현정 유안타증권 연구원은 최근 전력기기 주가 흐름에 대해 “주가는 쉬었지만 기업들의 수주는 결코 쉬지 않았다”고 진단했다.

시장의 자금이 AI 소프트웨어 등 다른 섹터로 잠시 이동하는 수급 로테이션 현상이 나타났을 뿐 산업의 기초 체력을 보여주는 수주 잔고는 이미 기업들의 연간 실적 가이던스 상향을 가리키고 있다는 것이다.

손 연구원은 “빅테크 기업들의 자본적 지출은 여전히 지속적인 상향 구간에 머물러 있고 막대한 투자는 필연적으로 물리적인 전력 인프라 발주로 내려오고 있다”며 “유틸리티 기업들이 체결하는 전력 공급 계약 부하가 급증하고 있으며, 글로벌 전력 장비 업체들의 수주 물량도 동반 상승하는 뚜렷한 추세를 보이고 있다”고 설명했다.

이날 유안타증권은 LS일렉트릭을 하반기 전력기기 업종 내 최선호주로 꼽으며 목표주가를 기존 26만원에서 30만원으로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

유안타증권은 하반기 전력기기 업종 투자의 핵심은 쏟아지는 신규 수주가 주당순이익(EPS) 상향으로 연결되는 속도에 달려 있다고 분석했다.

최근 글로벌 전력 시장에서는 데이터센터 접속 구간의 외부 전력망 확충뿐만 아니라 데이터센터 내부 전력 인프라, 전력 부족을 자체적으로 해결하기 위한 온사이트 발전용 전력 패키지 수요가 동시에 확대되고 있다.

LS일렉트릭은 배전반, 전력제어 시스템, 초고압 변압기, 배전기기를 아우르는 폭넓은 통합 포트폴리오를 보유하고 있어 이러한 다각적인 수요에 원스톱으로 대응할 수 있는 강점을 지닌다는 설명이다.

손 연구원은 “경쟁사들이 특정 전압군의 변압기나 일부 장비에 의존하는 것과 달리 LS일렉트릭은 데이터센터 구축에 필요한 핵심 전력 솔루션을 패키지 형태로 공급할 수 있어 수주전에서 강력한 경쟁 우위를 확보했다”고 덧붙였다.

유안타증권은 LS일렉트릭의 2026년 2분기 연결 기준 매출액을 전년 동기 대비 23.7% 증가한 1조 4764억원으로 추정했다. 같은 기간 영업이익은 47% 급증한 1596억원을 기록하며 영업이익률 10.8%를 달성할 것으로 내다봤다.

연간 실적 전망치도 대폭 상향됐다. 2026년 연간 연결 매출액은 전년 대비 26.4% 늘어난 6조 2779억원, 영업이익은 66.1% 뛰어오른 7083억원으로 추산되며, 연간 영업이익률은 11.3%에 달할 것으로 예상된다.

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전력기기 관련주들의 단기적인 주가 조정에도 불구하고, 유안타증권은 AI 산업의 팽창에 따른 전력기기 슈퍼사이클이 중장기적으로 지속될 것이라고 분석했다.

LS일렉트릭은 하반기 전력기기 업종 내 최선호주로 선정되었으며, 목표주가가 30만원으로 상향 조정되었다.

유안타증권은 LS일렉트릭의 2026년 연결 기준 매출액이 전년 대비 26.4% 증가할 것으로 예상하며, 영업이익은 66.1% 상승할 것이라고 전망했다.

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AI 시대 전력 인프라 슈퍼사이클 지속, LS일렉트릭 목표가 30만원 상향…하반기에도 긍정적 전망

Key Points

AI 산업 팽창으로 인한 전력 인프라 수요 급증이 중장기적인 구조적 성장 국면을 만들고 있으며, 이는 전력기기 업종의 슈퍼사이클을 견인하고 있어요. 📈
LS일렉트릭은 데이터센터 구축에 필요한 핵심 전력 솔루션을 패키지 형태로 공급할 수 있는 경쟁 우위를 바탕으로 하반기 최선호주로 꼽혔으며, 목표주가가 30만원으로 상향 조정되었어요. 🚀
주가가 잠시 쉬어가는 듯 보이지만, 기업들의 수주 잔고는 견조하게 증가하고 있으며, 이는 실적 가이던스 상향으로 이어져 전력기기 기업들의 긍정적인 실적 전망을 뒷받침하고 있어요. 📊
빅테크 기업들의 지속적인 자본적 지출 증가와 데이터센터의 전력 소비량 급증, 그리고 북미 노후 전력망 교체 수요 등이 맞물려 전력기기 시장의 호황은 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 💡

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

최근 전력기기 업계가 인공지능(AI) 산업의 폭발적인 성장으로 인한 전력 인프라 수요 증가에 힘입어 '슈퍼 사이클'에 진입했다는 분석이 나오고 있어요. 🚀 주가가 잠시 조정받는 듯했지만, 기업들의 수주 소식은 끊이지 않고 있으며, 이는 중장기적인 구조적 성장세가 이어질 것이라는 전망을 뒷받침하고 있답니다. 💡

유안타증권은 2026년 하반기 전력기기 업종에 대해 긍정적인 시각을 유지하며, 특히 LS일렉트릭의 목표주가를 기존 26만원에서 30만원으로 상향 조정했어요. 이는 빅테크 기업들의 지속적인 설비 투자와 글로벌 전력 수요 급증에 따른 것으로 풀이됩니다. 📈 막대한 투자는 필연적으로 물리적인 전력 인프라 발주로 이어지고 있으며, 이는 전력 장비 업체들의 수주 물량 증가라는 뚜렷한 추세로 나타나고 있어요. 🌐

LS일렉트릭의 경우, 데이터센터 구축에 필요한 핵심 전력 솔루션을 패키지 형태로 공급할 수 있는 역량이 경쟁사 대비 월등하다는 평가를 받고 있답니다. 🛠️ 이러한 통합적인 대응 능력 덕분에 수주전에서 강력한 경쟁 우위를 확보하며, 2026년 2분기에는 전년 동기 대비 47% 증가한 1596억원의 영업이익을 기록할 것으로 예상되고 있어요. 💰 이는 시장의 자금이 다른 섹터로 잠시 이동하는 수급 로테이션 현상 속에서도 산업의 기초 체력을 보여주는 중요한 지표라고 할 수 있습니다. ✨

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 전력기기 관련 주식들이 일시적으로 조정을 겪고 있지만, 인공지능(AI) 산업의 폭발적인 성장 덕분에 전력 인프라에 대한 수요가 그 어느 때보다 뜨거워지고 있어요. 🔥 이는 단순히 지나가는 트렌드가 아니라, 전 세계적으로 전력망을 현대화하고 AI 시대에 필요한 막대한 에너지를 공급하기 위한 구조적인 변화가 일어나고 있기 때문이랍니다. 💡

이러한 흐름 속에서 유안타증권은 LS일렉트릭에 대해 하반기 전력기기 업종의 최선호주로 꼽으며 목표주가를 상향 조정했어요. 📈 이는 기업들의 주가는 잠시 쉬어갔지만, 수주는 오히려 멈추지 않고 꾸준히 쌓이고 있다는 분석에 기반한 것이에요. 🚀 특히 빅테크 기업들의 지속적인 투자가 전력 인프라 발주로 이어지고, 글로벌 전력 장비 업체들의 수주 물량도 눈에 띄게 증가하는 추세라는 점이 긍정적인 신호로 작용하고 있답니다. 🌟

AI 시대의 도래로 데이터센터 구축이 필수적이 되면서, 이들 데이터센터에 전력을 안정적으로 공급하기 위한 전력 인프라의 중요성이 더욱 커지고 있어요. 🌐 빅테크 기업들의 막대한 자본 지출이 물리적인 전력 인프라 투자를 촉진하고, 이는 곧 전력기기 업체들의 수주 증가로 이어지는 선순환 구조를 만들고 있는 것이죠. 💰 LS일렉트릭이 다양한 전력 솔루션을 패키지 형태로 제공할 수 있는 강점을 가지고 있다는 점도 이러한 수요 증가에 효과적으로 대응할 수 있는 요인으로 분석됩니다. 💪

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline)

2024년 5월 3일

전력 인프라 관련 기업들의 주가 강세와 탄탄한 실적이 뒷받침되며, HD현대일렉트릭의 시가총액이 사상 최초로 HD한국조선해양을 앞질렀어요. LS일렉트릭과 효성중공업 주가도 큰 폭으로 상승했답니다. 📈 이는 생성형 AI 열풍, 데이터센터 설립 증가, 북미 중심의 반도체 및 전기차 배터리 공장 신설 등으로 전력 인프라 투자가 늘어난 덕분이에요. 💡
2024년 6월 4일

전력기기 '빅3' 기업(HD현대일렉트릭, LS일렉트릭, 효성중공업)의 2분기 합산 영업이익이 전년 동기 대비 53% 증가한 3823억원을 기록하며 호실적을 이어갔어요. 특히 HD현대일렉트릭은 단일 분기 기준 최대 실적을 달성했습니다. 🚀 이들 기업은 5년 치 이상의 넉넉한 일감을 확보하고 있으며, 수주 잔고만 16조2000억원에 달해 향후 전망도 밝아요. ✨
2024년 9월 3일

AI 기술 발전으로 인한 전력 소모량 증가와 미국 전력 수요 급증 전망에 따라, 전력 인프라 및 설비 관련 ETF에 대한 투자 관심이 높아지고 있어요. 📈 키움투자자산운용의 'KOSEF 글로벌전력GRID인프라' ETF와 삼성자산운용의 'Kodex 미국AI전력핵심인프라' 등이 대표적입니다. 이는 AI 시대의 핵심 동력으로 전력의 중요성이 부각되고 있음을 보여줘요. 💡
2024년 9월 27일

AI 열풍, 노후 전력망 교체, 친환경 에너지 전환 등의 요인이 맞물려 전력 인프라 기업들이 유례없는 호황을 누리고 있어요. 🚀 HD현대일렉트릭, LS일렉트릭, 효성중공업은 생산 공장을 증설하고 기술력 확보에 주력하며 공격적인 투자에 나서고 있습니다. 🏭 하지만 미국 대통령 선거 변수와 글로벌 경쟁 심화에 대한 우려도 제기되고 있어요. 🤔
2026년 6월 10일

AI 데이터센터발 전력 수요 폭증과 노후 전력망 교체 주기가 맞물려 전력 시장은 역대 최대 규모의 슈퍼 사이클을 이어가고 있어요. ⚡️ 북미 대형 변압기의 70%가 노후화되었지만, 전력기기 제조사들의 생산 능력은 제한되어 공급 부족 현상이 장기화되고 있습니다. 이로 인해 변압기 가격이 치솟고 있으며, 국내 기업들은 고전압 변압기 수주를 늘리며 점유율을 높이고 있어요. 📈
2026년 6월 11일

유안타증권은 AI 산업 팽창에 따른 전력기기 슈퍼사이클이 중장기적으로 이어질 것이라는 전망을 내놓으며 LS일렉트릭의 목표 주가를 30만원으로 상향 조정했습니다. 🚀 최근 전력기기 주가 조정을 두고 피크아웃 우려가 있었지만, 수주 잔고는 꾸준히 증가하고 있으며 빅테크 기업들의 자본적 지출 확대가 전력 인프라 발주로 이어지고 있다는 분석이에요. LS일렉트릭은 데이터센터 구축에 필요한 핵심 전력 솔루션을 패키지 형태로 공급할 수 있는 강점을 지니고 있습니다. 💪

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

현재 전력 인프라 업종은 AI 산업의 급격한 팽창과 데이터센터 구축 증가로 인해 전례 없는 수요 증가를 경험하고 있어요. 이러한 추세는 장기적으로 안정적인 전력 공급 및 인프라 확충으로 이어져, 개인들이 일상생활에서 사용하는 전기의 안정성과 질적 향상에 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 또한, 전력 인프라 투자는 국가 기간 산업의 발전을 도모하여 경제 전반의 성장에 기여하고, 이는 결국 개인의 삶의 질 향상으로 연결될 가능성이 있습니다. 💡💡💡

AI 산업의 성장과 데이터센터 확대로 인한 전력기기 슈퍼사이클은 관련 기업들에게 엄청난 기회를 제공하고 있어요. 특히 LS일렉트릭과 같은 기업들은 미국 현지 빅테크 기업과의 대형 공급 계약 체결 등을 통해 7000만 달러(약 1천50억원) 규모의 수주를 확보하며 실적 상승세를 이어가고 있답니다. 이러한 수주 증가는 기업들의 재무 건전성을 강화하고, 설비 투자 확대 및 연구 개발 투자를 촉진하여 기술 경쟁력을 더욱 높이는 선순환 구조를 만들 수 있어요. 🚀🚀🚀

다만, 글로벌 경쟁 심화와 공급망 이슈, 그리고 주요국 정책 변화(예: 미국 대선 결과)에 따른 변동성은 기업들에게 잠재적인 리스크로 작용할 수 있어요. 또한, 폭발적인 수요 증가에 따른 생산 능력 확대와 숙련된 인력 확보는 기업들이 풀어야 할 과제랍니다. 📈🔗

AI 시대의 도래와 데이터센터의 폭발적인 증가는 전력 인프라에 대한 막대한 수요를 창출하며, 이는 국가 경제 성장 동력 확보에 중요한 역할을 하고 있어요. 정부는 이러한 추세를 기반으로 전력망 현대화 및 확충, 신재생에너지 연계 강화 등 국가 기간 산업에 대한 투자를 확대할 것으로 예상돼요. 또한, 관련 기업들의 해외 수주 증가는 국가 수출 경쟁력을 높이고 외화 획득에 기여하며, 이는 궁극적으로 국가 경제의 안정과 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 🌍💰

국내 전력기기 업체들은 북미 시장의 노후 전력망 교체와 AI 데이터센터 건설에 따른 수요 증가로 글로벌 시장에서 높은 경쟁력을 확보하고 있으며, 이는 한국 경제에 긍정적인 신호로 작용하고 있어요. 다만, 미국 대선 결과와 같은 지정학적 변수나 글로벌 경제 상황 변화는 시장에 불확실성을 야기할 수 있으므로, 정부 차원의 면밀한 모니터링과 선제적인 대응 전략이 중요합니다. 📊📈

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

AI 산업의 급격한 성장과 전력 인프라의 노후화가 맞물리면서 전력기기 시장에 장기적인 슈퍼사이클이 도래하고 있다는 점이 이번 기사의 핵심적인 시사점이에요. 💡 이는 단순한 시장의 일시적 호황을 넘어, 전력 시스템 전반의 구조적인 변화를 예고하고 있다는 점을 보여줍니다. ⚡️

첫째, AI 기술 발전은 방대한 양의 데이터를 처리하기 위한 거대 규모의 데이터센터 구축을 필연적으로 요구하고 있어요. 이러한 데이터센터는 막대한 전력을 소비하기 때문에, 전력 공급 능력 확충은 더 이상 선택이 아닌 필수가 되었답니다. 🤖 이는 전력망, 변압기, 배전 시스템 등 전력 인프라 전반에 대한 수요를 폭발적으로 증가시키고 있어요. 🚀

둘째, 북미를 중심으로 전력망의 노후화가 심각한 수준에 이르렀다는 점도 주목해야 합니다. 낡은 전력 설비는 효율성 저하뿐 아니라 안전 문제까지 야기할 수 있어, 정부 주도의 대규모 현대화 및 교체 작업이 진행될 수밖에 없어요. 🛠️ 이러한 수요는 AI로 인한 신규 수요와 맞물려 전력기기 시장의 슈퍼사이클을 더욱 장기화시키는 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 📈

셋째, 이러한 구조적인 변화는 LS일렉트릭과 같은 국내 전력기기 업체들에게는 큰 기회가 되고 있어요. AI 데이터센터 구축에 필요한 핵심 전력 솔루션을 통합적으로 공급할 수 있는 능력, 그리고 글로벌 공급망에서 품질과 납기 준수 능력을 인정받으면서 수주 경쟁력을 강화하고 있기 때문이에요. 🤝 이는 향후 국내 기업들의 글로벌 전력 인프라 시장에서의 영향력 확대와 실적 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. ✨

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

AI 산업의 지속적인 성장과 전력 인프라 투자 확대가 점진적으로 시장에 반영되며 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상돼요. 📈 기업들은 꾸준히 증가하는 수주 물량을 바탕으로 실적을 늘려나가고, 이는 주가 흐름에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있어요. 다만, 단기적인 시장의 관심이 다른 섹터로 이동하거나 공급망 내에서 일부 병목 현상이 발생할 경우, 성장 속도가 일시적으로 둔화될 가능성도 있어요. 💡 하지만 구조적인 수요 증가는 지속될 것으로 보여요. 🚀
영향력 확대 및 가속 시나리오

AI 기술 발전 속도가 더욱 빨라지면서 데이터센터 건설 및 전력망 현대화 수요가 예상보다 더 큰 폭으로 증가할 수 있어요. ⚡️ 이는 전력기기 업체들의 수주 물량을 더욱 폭발적으로 늘리고, 공격적인 설비 투자 및 생산 능력 확대로 이어질 수 있어요. 🏭 이러한 흐름은 관련 기업들의 실적을 크게 견인하며 시장의 주목을 더욱 집중시킬 수 있어요. 🌟 또한, 예상치 못한 기술 혁신이나 새로운 시장 트렌드가 등장하면서 전력 인프라 시장의 전반적인 성장 모멘텀이 한층 강화될 가능성도 있어요. ✨
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

예상치 못한 글로벌 경제 충격이나 지정학적 불안정성이 심화될 경우, 기업들의 투자 심리가 위축되고 전력 인프라 관련 투자가 지연될 수 있어요. 📉 또한, 미국 등 주요 시장의 정책 변화(예: 대선 결과에 따른 에너지 정책 수정)가 예상과 다르게 전개된다면, 현재의 긍정적인 성장 흐름에 제동이 걸릴 가능성도 배제할 수 없어요. 🗳️ 더불어, 경쟁사들의 공격적인 생산 능력 확대나 기술 개발로 인해 시장 경쟁 구도가 재편될 경우, 일부 기업들의 수익성이 예상보다 빠르게 악화될 우려도 존재해요. 😟

[주요 용어 해설 (Glossary)]

피크아웃 (Peak-out)

주가나 기업 실적 등이 정점을 찍고 하락세로 전환하는 것을 의미해요. 📈 특정 산업이나 기업의 성장세가 최대로 달했을 때 사용되는 용어로, 더 이상 상승하기 어렵거나 하락할 가능성이 있다는 신호를 나타내요. 최근 전력기기 관련주들의 단기적인 주가 조정을 두고 일각에서 이러한 '피크아웃' 우려가 제기되기도 했지만, 시장에서는 이를 넘어서는 긍정적인 전망을 내놓고 있어요. 🚀
슈퍼사이클 (Super Cycle)

어떤 산업이나 시장에서 나타나는 장기간에 걸친 호황기를 뜻해요. 🌟 일반적으로 10년 이상 지속되는 경향이 있으며, AI 산업 팽창과 같은 거대한 기술 발전이나 구조적 변화가 산업의 기초 체력을 강화시켜 이러한 슈퍼사이클을 이끌어요. 최근 전력기기 산업은 AI 발전에 따른 전력 인프라 수요 폭증으로 인해 중장기적인 '슈퍼사이클' 국면에 진입했다는 분석이 나오고 있어요. ⚡️
자본적 지출 (CAPEX, Capital Expenditure)

기업이 미래 수익을 창출하기 위해 건물, 설비, 기계 장치 등과 같은 유형 자산을 취득하거나 개선하는 데 사용하는 비용을 말해요. 💰 기업이 사업 확장을 위해 투자를 늘리는 정도를 파악하는 중요한 지표 중 하나예요. 빅테크 기업들의 '자본적 지출' 증가는 데이터센터 증설 등 물리적인 전력 인프라 발주로 이어지며, 이는 전력기기 산업의 성장에 직접적인 영향을 주고 있어요. 🏢
주당순이익 (EPS, Earnings Per Share)

기업이 발행한 총 주식 수로 나눈 순이익을 의미해요. 🧾 쉽게 말해, 회사가 벌어들인 돈을 모든 주주들에게 똑같이 나눠줬을 때 1주당 돌아가는 이익을 나타내는 지표예요. EPS가 상승한다는 것은 기업의 수익성이 좋아지고 있다는 것을 의미하며, 이는 주가 상승의 긍정적인 요인으로 작용할 수 있어요. 📊 유안타증권은 하반기 전력기기 업종 투자의 핵심을 쏟아지는 신규 수주가 '주당순이익' 상향으로 연결되는 속도에 달려 있다고 분석했어요.