윤활유 원료·테라파워 지분 쌍호재…“SK이노, 20만원까지 진격” [오늘나온보고서]

하나증권이 SK이노베이션 목표주가를 20만원으로 상향했다. SK이노베이션의 전일 종가는 11만 9300원이다.

하나증권은 우선 SK이노베이션의 올해 2분기 영업이익을 1조 8000억원으로 전망했다. 이는 컨센서스인 1조 4900억원을 21% 상회하는 기록이다. 석유, 화학 등에서 이익이 감소하지만, 윤활기유의 이익이 대폭 개선돼 전사 실적 감익폭이 크지 않을 것으로 봤다.

윤활기유 부문의 성장세는 앞으로도 이어질 것으로 보인다. 하나증권은 카타르 설비 타격으로 글로벌 윤활기유 정제 시설이 2027년 상반기까지 정상가동이 어렵다고 봤다. 공급 부족에 따른 윤활기유 분야 호실적이 계속될 것이라는 전망이다.

윤활기유는 엔진오일, 산업용 윤활유 등을 만드는데 원료가 되는 재료다.

하나증권은 특히 SK이노베이션이 지분을 보유하고 있는 기업 ‘테라파워’의 중장기 성장 동력에 주목했다. SK이노베이션은 테라파워의 지분을 약 5% 내외로 보유한 2대 주주다.

테라파워는 SMR(소형원자로) 기업이다. 동종 업계인 엑스에너지가 13조원에 상장했고, 오클로가 현재 시가총액 12조원 선에서 거래 중임을 고려하면 테라파워 지분 5%의 가치는 약 6000억 내외로 추정된다.

테라파워는 초도호기 완공이 2030년, 상업가동은 2031년을 목표로 하고 있다. 테라파워는 이미 미국 내 12개 프로젝트 수주를 완료했고, 이 중 8개는 메타와의 협업이다. SK이노메이션은 미국에서의 트랙레코드를 기반으로 2030년부터는 동남아시아에도 진출해 사업을 본격화할 전망이다.

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