“목표가는 올랐는데”…삼성전자 주주환원 수혜주, 동반 급락 이유는

삼성전자 8.7% 내릴 때 삼성생명 13% 급락삼성물산 7%대·삼성화재 3%대 일제히 하락증권가는 목표가 상향…“배당수익 증가 전망”“계열사 수혜 예상되지만 주주 수혜는 불확실” 등록 2026-08-24 오후 4:05:13 수정 2026-08-24 오후 4:05:13 가 가 [이데일리 김경은 기자] 삼성전자(005930)의 역대 최대 규모 주주환원 발표에 증권가가 삼성생명(032830)과 삼성물산(028260), 삼성화재(000810) 등 계열사 목표주가를 줄줄이 올렸지만 정작 주가는 급락세다. 삼성전자에서 받는 배당금이 크게 늘면서 이익과 자체 주주환원 여력이 확대될 것이란 전망에도 시장에서는 이미 높아진 기대를 충족하기에는 역부족이라는 평가가 나온다. 삼성생명(왼쪽) 본사와 삼성화재 본사.(사진=각 사)24일 엠피닥터에 따르면 이날 삼성전자는 전 거래일 대비 2만4500원(8.70%) 내린 25만7000원에 거래를 마쳤다. 삼성전자 주요 주주인 삼성생명은 4만3000원(13.09%) 급락한 28만5500원에 장을 마감했다. 삼성물산과 삼성화재도 전장 대비 각각 7.84%, 3.78% 하락했다. 삼성전자가 지난 21일 장 마감 후 주주환원 계획을 발표한 뒤 첫 거래일을 맞아 관련 종목이 일제히 약세를 보인 셈이다. 증권가에서는 삼성전자 주주환원 방안이 시장의 기대치를 넘지 못하면서 실망매물이 출회한 것으로 해석하고 있다. 이경민 대신증권 연구원은 “삼성전자의 주주환원 정책이 시장 기대에 미치지 못하면서 삼성 계열사 전반이 약세를 보였다”며 “자사주 매입·소각 방안이 구체적으로 제시되지 않은 가운데 금융산업의 구조개선에 관한 법률(금산법)상 10% 보유 한도에 따른 제약도 영향을 미쳤다”고 해석했다. 삼성전자는 올해 주주환원 재원을 90조~110조원으로 언급했으나 금산법상 이를 공격적인 자사주 매입·소각에 활용하기는 어렵다는 의미다. 주가와 달리 증권가에서는 삼성전자 주주환원에 따른 계열사의 실적 개선을 반영해 목표주가를 잇따라 올려잡았다. 삼성전자에서 받는 배당금이 크게 늘면서 계열사의 이익과 자체 주주환원 여력이 확대될 수 있다는 이유에서다. 다올투자증권은 이날 삼성생명 목표주가를 기존 40만원에서 45만원으로, 삼성화재 목표주가를 기존 82만원에서 85만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 모두 ‘매수’를 유지했다. 다올투자증권은 삼성전자가 3분기 약 30조원의 현금배당을 실시할 경우 삼성생명이 2조5500억...