[마켓인]IFRS 18 도입 코앞…신평업계, 현금흐름에 주목

내년 IFRS 18 도입에 핵심 이익 지표 변동성 확대 전망도입 초기 시장 혼란…방법론 즉각 수정에는 ‘선 긋기’변하지 않는 ‘현금 흐름’에 무게…기존 지표와 상호 보완금융당국 보폭 맞춰 신·구 영업손익 병행 표기도 등록 2026-08-13 오후 5:38:04 수정 2026-08-13 오후 5:38:04 가 가 이 기사는 2026년08월13일 16시37분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 마켓in 이건엄 기자] 새 회계기준인 국제회계기준(IFRS) 18 도입을 앞두고 국내 신용평가사들이 극도로 신중한 태도를 보이며 긴장감이 감돌고 있다. 과거 IFRS 도입 혼란이 컸던 선례를 의식해 당분간 평가방법론을 직접 수정하기보다는 현금흐름 중심의 보수적인 접근을 택하겠다는 방침이다.13일 신용평가업계에 따르면 한국기업평가(034950)와 한국신용평가, NICE신용평가 등 국내 주요 신평사는 내년 IFRS 18 도입 이후에도 기존의 신용평가 방법론을 즉각 변경하지 않고 시장 상황을 관망하기로 가닥을 잡았다. 대신 제도가 안착할 때까지 도입 초기에는 평가보고서 내에 기존 기준과 새 기준을 적용한 영업이익을 병행 표기하며 완충 지대를 둘 계획이다.여의도 증권가 전경.(사진=연합뉴스)잔여 손익의 늪…업종별 체감차이 클 듯이처럼 신평사들이 몸을 사리는 배경에는 IFRS 18이 가져올 핵심 이익 지표의 변동성 확대가 자리하고 있다. 새 기준 하에서는 손익계산서 구조가 영업·투자·재무 범주로 나뉘고 영업손익은 ‘잔여 손익’ 개념으로 바뀐다. 기존에는 철저히 배제됐던 영업외손익 항목들이 대거 영업이익에 포함될 수밖에 없는 구조다.이러한 왜곡 효과는 대규모 설비를 보유한 장치산업 등 경기 순환 업종에서 두드러질 전망이다. 철강이나 석유화학, 조선 등의 경우 업황에 따라 노후 설비의 손상차손이나 처분이익이 발생하는데 IFRS 18 하에서는 이 항목들이 고스란히 영업이익에 반영된다. 사업의 근본적인 수익 창출력은 달라지지 않았는데도 회계기준 변경만으로 실적 진폭이 커지는 착시 현상이 나타날 수 있다. 가령 매출 1조원 규모의 철강사가 업황 저점에 노후 고로 설비에서 500억원 규모 손상차손을 인식했다고 가정할 경우 기존 기준에서는 영업이익이 이 손상차손과 무관하게 산출되지만 IFRS 18 하에서는 영업이익이 그만큼 그대로 줄어든다.반대로 업황이 회복돼 설비 교체 과정에서 노후 설비 처분이익 300억원이 발생하면 이 금...