롯데건설, 이익 늘었지만 현금흐름 둔화…건전성 개선 노력 안간힘

[크레딧 체크포인트]롯데건설, 19일 500억 규모 회사채 수요예측…1000억 증액‘양날의 검’ 준공임박 사업장…이익 늘었지만 현금흐름 둔화신종자본증권 발행으로 자본 확충…재무건전성 개선 노력 등록 2026-08-18 오후 6:31:04 수정 2026-08-18 오후 6:58:13 가 가 이 기사는 2026년08월18일 16시30분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.크레딧 체크포인트는 회사채 발행을 앞둔 기업을 대상으로 재무구조와 자금 흐름을 점검해 신용등급 위험을 가늠해보는 코너입니다. 재무제표에 나타난 숫자뿐 아니라 현금흐름의 질과 지속 가능성에 주목해 기업의 단·중기 재무 안정성을 살펴봅니다. 회사채 투자자와 시장 참여자들이 보다 입체적인 시각에서 기업의 신용도를 판단할 수 있도록 핵심 재무 지표와 잠재 리스크 요인을 짚어봅니다.<편집자주>[이데일리 마켓in 이건엄 기자] 롯데건설이 올해 상반기 본업 수익성 반등에도 불구하고 회사채 시장에서는 투자자들이 다소 신중한 반응을 보이고 있다. 이익 개선과 달리 현금창출력이 다소 저하되고 차입금 부담이 커지는 상황이어서 재무안정성 지표의 개선만으로는 시장의 관망세를 단번에 해소하기에는 시간이 필요할 것이란 설명이다. 향후 투자자들의 눈높이를 충족하기 위한 건전성 개선 여부에 관심이 쏠린다.생성형 인공지능(AI)로 생성한 인포그래픽.18일 금융투자업계에 따르면 롯데건설은 오는 19일 500억원 규모 회사채 수요예측에 나선다. 결과에 따라 최대 1000억원까지 증액을 검토 중이다. 수익성 반등 자체는 긍정적으로 평가받지만 건설채 전반에 얼어붙은 투자심리와 취약한 재무건전성을 고려하면 흥행을 장담하기 어렵다는 관측이 시장에서 우세하다. 롯데건설의 올 상반기 연결기준 매출은 3조2804억원으로 전년 동기 대비 12.5% 감소했다. 2024년 이후 대형 정비사업과 복합개발사업이 순차적으로 준공되고 지난해 공급실적이 크게 줄면서 건축부문 매출이 전년 동기 대비 9.7% 감소한 영향이 컸다. 매출은 줄었지만 수익성은 오히려 반등했다. 고원가 사업장 준공이 이어지며 매출원가율이 90.2%로 전년 동기 94.5% 대비 4.3%p 낮아졌고 대규모 대손 반영도 일단락됐다. 이에 힘입어 영업이익은 1728억원으로 전년 동기 409억원 대비 322.9% 늘었다. 문제는 수익성을 밀어올린 준공 임박 사업장들이 오히려 현금흐름에는 악영향을 미쳤다는 점이다. 롯데건설의 ...