“내가 산 주식, 얼마나 벌지 왜 몰라?”…코스닥 99% 침묵

[이데일리 박민 기자] 국내 상장사 가운데 미래 실적 전망치를 공시하는 기업이 코스피 시장에서는 전체 7%, 코스닥은 1%에 불과할 정도로 ‘전망공시(실적 가이던스)’ 제도가 크게 위축된 것으로 나타났다. 미래 실적 변동성에 따른 사후 관리 부담과 불성실공시 제재 위험 탓에 기업들이 보수적으로 돌아선 탓이다. 전문가들은 전망공시가 어닝 시즌(실적 발표 기간)의 급격한 주가 변동성을 낮추고 중소형주의 정보 비대칭을 해소하는 등 투자 판단에 유용한 수단인 만큼, 모호한 법적 면책 기준을 다듬어 제도 활성화를 유도해야 한다고 지적하고 있다. 여의도 증권가 전경. (사진=연합뉴스)20년 새 5분의 1 토막… 통신서비스 빼면 ‘공시 실종’ 30일 자본시장연구원(자본연)이 발간한 ‘전망공시의 현황과 특성 및 정보가치’ 보고서에 따르면, 2025년 기준 전체 상장사 가운데 전망공시를 낸 기업 비중은 코스피는 약 7%, 코스닥은 약 1%에 불과한 것으로 조사됐다. 전망공시 건수로 보면 코스피는 78건, 코스닥은 50건에 그친다. 제도 도입 초기인 2000년대 중반 코스피와 코스닥 모두 상장사의 20%가량이 전망공시를 냈던 것과 비교하면 급격히 줄어든 셈이다. 자본연이 2002~2025년 한국거래소 공시시스템(KIND)에 올라온 전망공시 5796건을 전수 분석한 결과, 업종별 양극화도 뚜렷했다. 통신서비스 업종의 경우 가입자 수와 ARPU 등 내부 영업지표의 예측가능성이 높아 전망공시 비율이 2018~2025년 평균 42.6%에 달했으나, 원자재·환율 민감도가 높은 IT(2.5%), 필수소비재(1.4%), 금융(1.6%), 의료(2.4%) 등 다수 산업에서는 공시가 사실상 실종됐다. 전망공시는 기업이 향후 경영 성과에 대한 예측 정보를 투자자에게 자발적으로 공개하는 제도로 지난 2002년 도입됐다. 분기·연간 실적 등 정기 재무공시가 이미 지나간 성과를 보여준다면, 전망공시는 경영진이 보유한 사업계획을 바탕으로 미래를 보여준다는 점에서 차이가 있다. 다만 단일 수치 위주의 경직된 공시 관행과 면책 범위의 불확실성 등으로 기업들이 자발적 정보 제공을 점차 기피하는 현상이 굳어지고 있다. 이하윤 자본연 연구위원은 “전망공시가 장기 위축된 배경에는 공시 이후 이를 계속 수정·관리해야 하는 부담과 함께, 실적이 빗나갔을 때 어디까지 보호받을 수 있을지에 대한 제도적 불확실성이 자리 잡고 있다”며 “현행 규정상 ‘합리적 근거로 성실히 ...