“나도 10개 사면 7개는 손절”…40년간 살아남은 고수의 ‘투자 5계명’ [달인열전]

이원기 전 KB자산운용 대표가 매일경제와 인터뷰하고 있다. [한주형 기자] “저도 아직 주식 10개를 사면 7개는 손절매를 합니다.”이원기 전 KB자산운용 대표는 40년 넘게 주식에 투자했지만 지금도 산 종목 가운데 상당수를 손절한다고 했다. 오래 투자했다고 모든 종목을 맞힐 수 있는 것은 아니었다.대신 그는 틀린 종목에서는 손실을 짧게 끊고 오른 종목에서는 수익을 길게 가져간다. 주가가 예상과 다르면 주식 비중을 줄이고 자신이 잘못 생각했다고 판단하면 전망도 바꾼다.종목을 고르는 순서도 정해져 있다. 시장과 산업을 먼저 고른 뒤 기업을 선택하고, 주가가 오를 것으로 얼마나 확신하느냐에 따라 현금 비중을 조절한다. 인터뷰 당시 그의 자산 가운데 50~60%는 현금이었다.‘40년 투자 고수’ 이 전 대표에게 개인투자자가 주식을 사고팔 때 지켜야 할 다섯 가지 원칙을 물었다. 워런 버핏이나 피터 린치처럼 좋은 기업을 오래 보유하라는 식의 정석과는 결이 달랐다. 바둑을 즐기는 그의 투자법은 정석을 고집하기보다 판이 달라지면 바로 수를 바꾸는 실전형에 가까웠다.1계명 - 개인은 기관보다 빨리 움직여야 한다이 전 대표는 기관에서 고객의 돈을 운용할 때와 자기 돈을 투자할 때 같은 방법을 쓰지 않는다. 기관은 시장이 나쁘다는 이유로 주식을 모두 팔기 어렵다. 여러 종목에 나눠 담고 일정한 주식 비중도 유지해야 한다. 반면 개인은 주식을 계속 들고 있을 필요가 없다. 기관보다 정보는 부족하더라도 적은 종목을 보유하면서 필요할 때 빨리 움직일 수 있다.- 과거 기관에서 투자할 때와 지금은 어떻게 다른가.기관은 시장이 30% 떨어졌는데 펀드가 25% 하락하면 잘한 것이다. 시장이나 경쟁사보다 잘하면 된다. 반면 개인은 내 돈이 25% 줄었는데 시장보다 덜 떨어졌다고 만족할 수는 없다.- 개인은 그럼 어떤 선택을 해야 하나.필요하면 100% 현금으로 갈 수도 있다. 종목도 5~6개면 충분하다. 개인은 기관만큼 많은 정보를 얻기는 어렵지만 필요할 때 빨리 움직일 수 있다. 개인들은 개인답게 투자해야 한다. 매일경제신문 1999년 12월 23일자에 실린 이원기 당시 리젠트자산운용 대표의 칼럼. 외국인 매수에 의존한 상승장이 한계에 다다르자 그는 개인 자금의 향방과 주도 업종 변화를 살피며 기존 포트폴리오를 고집하지 말라고 했다. 시장이 달라지면 투자 비중과 종목도 바꿔야 한다는 그의 원칙은 지금도 이어지고 있다. [매경DB] - 분...