CP·대출에 밀렸던 회사채의 반격…연초효과 기대 커진다

[크레딧 시그널]AA- 회사채 4.358%…6월 중순 이후 최저CP와 금리차 8개월來 최소…9월 대기업 대출금리도 밑돌아“금리 차이 크지 않으면 회사채 발행 늘 것” 등록 2026-11-06 오후 5:41:05 수정 2026-11-06 오후 5:41:05 가 가 이 기사는 2026년11월06일 15시40분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.크레딧 스프레드의 등락은 곧 회사채 시장의 투심과 자금의 이동을 나타내는 지표입니다. ‘크레딧 시그널’은 매주 변화하는 스프레드 추이를 중심으로 시장의 전체적인 흐름과 맥락을 직관적으로 짚어냅니다. <편집자주>[이데일리 마켓in 이건엄 기자] 회사채의 조달 매력이 되살아나고 있다. 기업어음(CP) 금리가 한 달 넘게 오르고 기업대출 금리의 지표인 양도성예금증서(CD) 금리도 상승한 반면 회사채 금리는 국고채를 따라 내려오면서 세 조달 수단 간 금리 격차가 빠르게 좁혀졌다. 그동안 CP와 은행 대출에 밀렸던 회사채가 우량 기업을 중심으로 다시 대안으로 떠오르는 셈이다.시장에서는 연초 발행 시장이 열리면 우량 기업의 조달 수요가 회사채로 옮겨올 가능성에 무게가 실리고 있다. 다만 연말 비수기를 앞두고 있고 비우량 기업에는 여전히 문턱이 높은 만큼 회사채 시장 전반의 회복으로 이어지기는 어렵다는 관측도 나온다.생성형 인공지능(AI)로 제작한 인포그래픽.6일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 전날 기준 무보증 3년물 ‘AA-’급 회사채 금리는 4.358%로 6월 17일(4.345%) 이후 가장 낮았다. 연중 최고치였던 9월 28일(4.788%)보다 43bp(1bp=0.01%포인트) 내린 수준이다.같은 날 ‘AA-’급 회사채와 91일물 CP 간 금리 차이는 52.8bp로 2월 27일(52.7bp) 이후 가장 좁았다. 연중 최대였던 7월 24일(150.3bp)의 3분의 1 수준이다. 이처럼 격차가 줄어든 것은 CP 금리가 기준금리 추가 인상 기대를 반영해 오르는 사이 회사채 금리는 국고채 강세를 따라 내려왔기 때문이다. 지난 9월 28일 이후 CP 금리가 46bp 오르는 동안 ‘AA-’급 회사채 금리는 43bp 내렸다. 29거래일 연속 오르던 CP 금리는 5일 3.83%로 보합 마감했지만 국고채 3년물보다 16.1bp 높아 1월 중순 이후 격차가 가장 컸다.은행 대출과 비교해도 회사채의 금리 경쟁력이 높아졌다. 한국은행에 따르면 지난 9월말 기준 대기업 대출금리는 ...