16% 급락 뒤 반등한 알테오젠…美 약가 인하 전 '10억달러' 다 받을까[종목e슈]

9월부터 다시 하락 흐름…올해 약 49% 내려3분기 영업익 789억원…큐렉스 판매 등효과마일스톤 수령 시점 놓고 증권가 시각차 존재대신 목표가 45만원 유지…IBK 32만원으로 하향 등록 2026-11-11 오전 12:00:04 수정 2026-11-11 오전 12:00:04 가 가 [이데일리 이재은 기자] 미국 약가 규제 강화와 유럽 특허 분쟁 우려로 지난 9일 16% 급락한 코스닥 시가총액 1위 알테오젠(196170)이 10일 4%대 반등했다. 다만 올해 들어 주가는 여전히 반 토막에 가깝다. 피하주사형 항암제 ‘키트루다 큐렉스’의 판매 호조로 3분기 영업이익이 1년 전의 세 배 수준으로 늘었지만, 미국 약가 인하 전에 계약상 판매 목표를 채울 수 있을지를 두고 증권가 전망이 갈린다. 알테오젠 본사 전경. (사진=알테오젠)11일 한국거래소에 따르면 알테오젠은 지난 10일 전 거래일보다 4.69% 오른 17만6300원에 거래를 마쳤다. 하루 만에 반등에는 성공했지만 주가는 10월 말보다 약 17% 낮은 상황이다. 지난 8월 말 30만7500원이던 알테오젠 주가는 9월 말 25만4500원, 10월 말 21만1500원으로 두 달 연속 내렸다. 무상증자를 반영해 조정한 지난해 말 주가와 비교하면 약 49% 하락한 셈이다. 주가가 급락하자 2대 주주는 추가 매수에 나섰다. 형인우 스마트앤그로스 대표는 본인과 특수관계인이 지난 9일 1만4000주, 지난 10일 1만3000주 등 이틀간 알테오젠 주식 2만7000주를 약 46억2000만원에 장내 매수했다고 밝혔다. 형 대표는 최근 주가 하락이 과도하다고 판단해 지분을 늘렸다고 설명했다. 큐렉스 판매 늘며 영업익 세 배…美 약가가 변수 알테오젠이 받는 기술료는 미국 머크(MSD)의 항암제 ‘키트루다 큐렉스’ 판매 실적에 달려 있다. 큐렉스는 머크가 면역항암제 키트루다에 알테오젠 기술을 적용해 만든 피하주사 제품으로 기존 정맥주사로는 약 30분 걸리던 투약 시간을 1~2분으로 줄였다. MSD가 큐렉스를 팔아 연간·누적 매출 목표를 달성할 때마다 알테오젠은 단계별 기술료인 판매 마일스톤을 받는다. 판매 마일스톤은 합계 최대 10억달러다. 모든 판매 목표를 달성한 뒤에는 큐렉스 순매출의 2%를 로열티로 받는다. MSD의 3분기 큐렉스 글로벌 매출은 8억3000만달러로 전 분기보다 79.3% 증가했다. 알테오젠에 따르면 지난 9월 미국 도매취득가격(WAC) 기준 키트루다 전체에서 ...