하나금융지주, 환율 하락에 실적·주주환원 ‘레벨업’-신한

등록 2026-09-02 오전 7:37:31 수정 2026-09-02 오전 7:37:31 가 가 [이데일리 신하연 기자] 신한투자증권은 2일 하나금융지주(086790)에 대해 원·달러 환율 하락으로 실적과 자본비율, 주주환원이 모두 개선될 것으로 전망했다. 연간 이익 추정치 변화는 크지 않지만 밸류에이션 시점 변경과 주주환원율 상승을 반영해 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 은행업종 최선호주로 추천했다. 은경완 신한투자증권 연구원은 “분기 실적 피크아웃(Peak-out) 우려는 제한적”이라며 “주가순자산비율(PBR) 0.80배의 밸류에이션 매력도에 주목한다”고 밝혔다. 신한투자증권은 하나금융지주의 3분기 지배주주순이익을 전년 동기 대비 14.9% 증가한 1조3008억원으로 예상했다. 시장 컨센서스 1조2359억원을 5.3% 웃도는 수준이다. 총영업이익은 3조3334억원으로 14.3%, 충전이익은 2조1301억원으로 20.3% 증가할 것으로 추정했다. 은 연구원은 “최근 기업예금 증가 등 조달금리 상승 압력이 존재함에도 7~8월 연속 국내 기준금리 인상을 고려할 때 순이자마진 개선 추세는 유효하다”며 “원화대출은 가계와 기업의 고른 성장에 힘입어 1% 이상 증가할 것으로 기대한다”고 설명했다. 이어 “견조한 순이자이익과 달리 수수료이익은 자본시장 및 매크로 지표 변동성 확대 등을 반영해 상반기 대비 소폭 감소할 것”이라면서도 “3분기 원·달러 환율이 160원 이상 하락하며 약 1500억원의 외화환산이익이 발생할 것”이라고 전망했다. 환율 하락 효과는 실적뿐 아니라 자본비율과 주주환원 확대에도 긍정적으로 작용할 것으로 봤다. 하나금융지주의 보통주자본(CET1)비율은 지난 2분기 13.27%에서 3분기 13.5% 이상으로 상승할 것으로 예상했다. 은 연구원은 “호실적과 환율 하락 효과로 보통주자본비율이 13.5% 이상으로 상승할 것”이라며 “하반기 금융당국의 운영리스크 적용 기간 축소 승인이 이뤄질 경우 10bp(1bp=0.01%포인트) 이상의 추가 버퍼도 확보 가능하다”고 밝혔다. 높아진 자본력을 기반으로 추가 자사주 매입·소각 가능성도 제시했다. 신한투자증권은 4분기 하나금융지주가 시장 기대치를 웃도는 약 3000억원 규모의 추가 자사주 매입·소각을 발표할 것으로 예상했다. 은 연구원은 “높아진 자본력을 바탕으로 4분기 시장 기대치를 상회하는 약 3000억원의 추가 ...