투자비에 눌린 CJ대한통운 실적…“내년 택배 단가 인상 기대”

증권 > 기업정보 투자비에 눌린 CJ대한통운 실적…“내년 택배 단가 인상 기대” [CJ대한통운] 하나증권은 20일 CJ대한통운에 대해 단기 실적 전망을 낮춰 목표주가를 기존 12만원에서 10만원으로 내려잡았다. 배송 경쟁력을 바탕으로 한 점유율 확대와 내년 수익성 개선을 예상하며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.안도현 하나증권 연구원은 “3분기 실적의 경우 시장 컨센서스를 하회하겠으나 경쟁력은 유효하다”면서 “3분기 실적보다는 중장기 사업 지표에 보다 집중할 필요가 있다”고 밝혔다.하나증권은 CJ대한통운의 올해 3분기 매출액을 전년 동기보다 3% 증가한 3조1540억원, 영업이익은 24% 감소한 1128억원으로 내다봤다. 예상 영업이익률은 3.6%다.택배 물동량은 전년 동기 대비 2% 늘어날 것으로 추정했다. 추석 연휴 시점 차이에 따른 영업일수 감소 영향을 제외하면 하루 평균 물동량 증가율은 7%에 이를 것으로 봤다. 택배 단가는 전년 동기보다 2% 하락할 것으로 예상했다.안 연구원은 “판가도 바닥을 다지는 모습”이라면서도 “허브 투자 관련 비용이 집행되면서 3분기 택배 부문 이익은 전분기와 유사한 430억원으로 추정한다”고 설명했다.기업 물류를 담당하는 CL사업부에 대해서는 추석과 중동 전쟁 이후의 원가 상승 영향에도 이익률이 전분기보다 높아질 것으로 봤다. 글로벌 부문은 환율 하락과 프로젝트 물류 중단의 영향이 이어지고 있지만 미국과 인도 법인의 성장세는 견조하다고 평가했다.내년에는 택배 단가 인상과 물동량 증가에 따른 이익 개선을 기대했다. 창고·배송을 담당하는 W&D사업부도 올해 대형 수주 물량의 운영을 안정시키는 작업과 원가 상승분을 가격에 반영하기까지의 시차가 있었지만 내년부터 수익성이 개선될 것으로 전망했다.하나증권이 제시한 연간 영업이익 예상치는 올해 4450억원, 내년 5150억원이다. 영업이익률은 올해 3.4%에서 내년 3.8%로 높아질 것으로 추정했다.안 연구원은 “택배 부문 내에서 배송 경쟁력을 기반으로 한 점유율 확대는 이어질 것”이라며 “2027년부터는 판가 인상과 영업레버리지 효과 본격화가 기대된다”고 말했다. CJ대한통운의 3분기 영업이익은 1128억원으로 전년 동기보다 24% 감소할 것으로 추정됐습니다. 허브 투자비 집행과 택배 단가 하락이 단기 이익을 압박하는 반면, 일평균 물동량은 증가 흐름으로 제시됐습니다. 내년 택배단가인상과 물동량 확대가 비용 부담을 어느 정도...