“이러면 금리인하 물 건너 가는데”…OECD, 美물가 4.2% ‘인플레 경고’

경제협력개발기구(OECD)가 올해 미국 소비자물가 상승률 전망치를 4.2%로 대폭 상향 조정했다. 석 달 전(3.0%)보다 1.2%포인트 높아진 것으로, 지난해(2.6%) 대비 물가 압력이 크게 확대될 것으로 내다봤다.

OECD는 25일(현지시간) ‘중간 경제전망 보고서’에서 에너지 가격 상승이 물가를 끌어올리는 주요 요인이라고 설명했다. 수입품에 대한 실효 관세율 하락 효과보다 에너지 가격 상승 영향이 더 크게 작용하고, 초기 관세 인상의 영향이 물가에 부분적으로만 반영됐다는 점도 고려됐다. 다만 이번 전망은 에너지 시장 불안이 점차 완화되고 올해 중반 이후 유가와 가스, 비료 가격이 안정된다는 전제를 바탕으로 했다고 OECD는 설명했다.

OECD는 올해 미국 경제 성장률을 2.0%로 제시했다. 이는 지난해(2.1%)와 비슷한 수준으로, 인공지능(AI) 투자 확대 효과가 소비 둔화에 일부 상쇄될 것으로 분석됐다. OECD는 소비 지출 둔화의 배경으로 구매력 감소, 노동력 증가세 둔화, 가계 저축 감소 등을 꼽았다.

인플레이션에 대한 경계는 미 연방준비제도(Fed) 내부에서도 강화되는 분위기다. 리사 쿡 연준 이사는 “현재로서는 인플레이션 위험이 더 크다”고 밝혔고, 스티븐 마이런 이사도 물가 상승 가능성을 인정했다. 다만 에너지 가격 급등이 소비 위축으로 이어지면서 실업 위험을 키울 수 있다는 우려도 제기했다. 크리스토퍼 월러 이사 역시 “유가가 높은 수준에서 지속될 경우 전방위적인 물가 상승 압력이 불가피하다”고 언급했다.

연준이 앞서 제시한 올해 개인소비지출(PCE) 전망치와 에너지·식료품을 제외한 근원 PCE 전망치 모두 2.7%로 상향 조정된 상태다.

시장에서는 석유·가스 순수출국인 미국 경제가 에너지 위기의 직접 충격은 상대적으로 덜 받을 것으로 보고있다. 파이낸셜타임스는 달러 강세 전환 역시 이러한 환경 변화를 반영한 것이라고 분석했다.

하지만 고유가에 따른 소비 부담은 정치 변수로도 작용하고 있다는 전망도 나온다. 휘발유 가격 상승이 소비를 위축시키고, 중간선거를 앞둔 도널드 트럼프 대통령의 지지율에도 부담이 될 수 있다는 분석이다. 일각에서는 트럼프 대통령의 대이란 협상 언급 배경에도 이러한 요인이 작용하고 있다고 보고있다.

한편 골드만삭스는 향후 12개월 내 미국 경기침체 확률을 30%로 상향 조정하며 불확실성이 확대되고 있다고 진단했다.

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