롯데쇼핑, 할인점 호조에 3Q 영업익 31%↑ 전망…연말 기대요인 확대-키움

[이데일리 김윤정 기자] 키움증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 국내 백화점 성장세는 다소 둔화했지만 할인점 실적이 예상보다 개선되면서 올해 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 31% 증가할 것으로 전망했다. 11월 이후 백화점 기존점 매출 성장률이 예상보다 가팔라질 가능성도 있다고 평가했다. 투자의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표주가는 19만원으로 하향했다. 8일 박상준 키움증권 연구원은 롯데쇼핑의 3분기 연결기준 영업이익을 1705억원으로 전망했다. 전년 동기 대비 31% 증가한 수준이다. 국내 백화점의 3분기 기존점 매출 성장률 전망치는 기존 12%에서 10%로 낮췄다. 주식시장 조정에 따른 자산효과 축소와 6~7월 주요 가전 브랜드 행사 이후 매출 둔화가 영향을 미칠 것으로 봤다. 반면 할인점 실적은 기존 예상보다 양호할 것으로 전망했다. 3분기 할인점 기존점 매출 성장률 전망치를 기존 9%에서 17%로 높였다. 전년 동기 민생회복 소비쿠폰 사용처 제외에 따른 기저효과와 홈플러스 폐점에 따른 반사수혜, 추석 시점 차이에 따른 긍정적 영향이 예상보다 크게 나타나고 있어서다. 할인점 이익 추정치 상향이 백화점 이익 추정치 하향을 일부 상쇄할 것으로 예상했다. 연말로 갈수록 백화점 기존점 매출 흐름이 중요해질 것으로 봤다. 할인점은 추석 시점 차이와 소비쿠폰 관련 기저효과가 약해지면서 3분기 수준의 높은 성장세가 지속되기 어려울 수 있다는 분석이다. 백화점 역시 10월까지는 가전 행사 이후 소비 둔화와 추석 시점 차이 등의 영향으로 높은 매출 성장률을 기대하기 어려울 것으로 예상했다. 박 연구원은 “중기적으로는 11월 이후 국내 백화점 매출 흐름이 중요할 것으로 판단된다”고 밝혔다. 한일령 영향에 따른 반사수혜로 외국인 매출이 100% 안팎의 높은 성장세를 이어가는 데다 최근 국내 주식시장이 저점에서 반등하고 있다는 점을 긍정적으로 평가했다. 내년 1분기 국내 주요 기업들의 상여금 지급을 앞두고 연말 선수요가 나타날 가능성도 있다고 봤다. 박 연구원은 “11월 이후에는 백화점 기존점 성장률이 예상보다 가파르게 나타날 수 있다”고 전망했다. 목표주가는 국내 백화점 매출 성장세 둔화를 반영해 실적 추정치와 목표 주가수익비율(Target PER)을 일부 낮추면서 19만원으로 하향했다. 박 연구원은 “4분기 이후 예상보다 강한 소득효과가 발생할 가능성과 밸류에이션 매력도를 감안한다면 여전히 매수하기 매력적인 주가...