뉴욕개미들도 전쟁통에 사팔사팔…거래량 폭증에 투자은행 ‘흐뭇’

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뉴욕개미들도 전쟁통에 사팔사팔…거래량 폭증에 투자은행 ‘흐뭇’

입력 : 2026.04.16 05:50

JP모건 등 1분기 어닝서프라이즈
주식·채권 중개수수료 급증 영향
전쟁장기화 여파는 2분기 변수로

미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 외부 전경 [Unspalsh/Aditya Vyas]

JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등 미국 주요 투자은행(IB)들이 올해 1분기 시장의 예상을 뛰어넘는 실적을 거뒀다. 미국과 이란의 전쟁으로 증시 변동성이 대폭 커지면서 거래량이 늘어나자 막대한 수익을 낸 것으로 분석된다.

JP모건은 14일(현지시간) 올해 1분기 매출 505억4000만달러, 순이익 165억달러를 거뒀다고 발표했다. 지난해 같은 기간보다 각각 10%, 13% 증가한 수치다.

특히 순이익은 블룸버그가 집계한 전문가 전망치 152억달러를 웃돌며 역대 두 번째 규모를 기록했다. 종전 최대 규모 순이익은 2024년 2분기로, 당시 비자 지분 매각에 따른 일회성 이익 증가로 181억달러의 순이익을 거뒀다.

JP모건은 1분기 시장 관련 매출이 1년 전보다 20% 늘어난 116억달러에 달하며 변동성 증가 효과를 톡톡히 누렸다. 주식시장 관련 수입이 고객 거래 증가에 힘입어 17% 늘었다. 채권시장 매출도 같은 기간 21% 증가했다. 원유를 포함한 원자재와 회사채, 통화, 신흥시장 부문의 거래가 활성화된 영향이다.

투자은행 부문 매출도 기업 인수·합병(M&A) 자문과 기업공개(IPO) 자문이 증가하며 전년 동기 대비 28% 늘었다.

이날 씨티그룹도 주식과 파생상품 거래량 증가 등에 힘입어 시장 눈높이를 넘는 실적을 발표했다. 1분기 매출은 전년 동기보다 14% 늘어난 246억3000만달러, 순이익은 42% 늘어난 58억달러를 기록했다. 특히 주당순이익(EPS)이 3.06달러로 시장 전망치 2.65달러를 웃돌았다.

전날 실적을 발표한 골드만삭스도 1분기 순이익이 1년 전보다 19% 급증한 56억달러를 기록했다. 주당순이익도 17.55달러로 월가 예상치 16.49달러를 상회했다. 주식시장 관련 매출이 전년 대비 27% 늘었고, 투자은행 부문 수수료도 48% 급증했다.

그러나 미국 주요 은행들은 전쟁 장기화의 영향이 반영되는 2분기 불확실성은 커질 것으로 전망했다. 이날 깜짝 실적에도 JP모건 주가는 0.82% 하락했다. 회사가 올해 전체 순이자이익(NII)의 예상치를 기존 1050억4000만달러에서 1030억달러로 낮췄기 때문이다.

제이미 다이먼 JP모건 최고경영자(CEO)는 “지정학적 긴장과 전쟁, 에너지 가격 변동성, 무역 불확실성, 막대한 세계 재정적자, 자산 가격 상승 등 위험 요소들이 점점 더 복잡해지고 있다”며 “위험과 불확실성이 어떻게 전개될지 예측할 수 없지만 다양한 환경에 대비해야 한다”고 강조했다.

반면 씨티그룹 주가는 2.16% 상승했다. 씨티그룹은 주요 투자은행 중 순이익 증가폭이 가장 컸다. 이를 놓고 제인 프레이저 CEO 체제 아래 진행된 대대적인 조직 개편과 비용 절감 노력이 실제 성과로 나타나기 시작했다는 평가가 나왔다.

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JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등 미국 주요 투자은행들이 2023년 1분기 실적에서 예상치를 초과하는 성과를 기록하며, 이는 증시 변동성과 거래량 증가에 기인한 것으로 분석된다.

JP모건은 매출 505억4000만달러, 순이익 165억달러를 올렸으며, 씨티그룹과 골드만삭스 역시 각각 순이익이 큰 폭으로 증가했다.

다만, CEOs는 전쟁 장기화와 불확실성으로 인해 2분기에는 더 많은 위험 요소가 존재할 것이라고 경고했다.

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전쟁 특수 타고 뉴욕 IB 1분기 '어닝 서프라이즈'... 2분기는 불확실성 커져

Key Points

JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등 미국 주요 투자은행(IB)들이 올해 1분기 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 달성하며 역대급 성과를 냈어요. 📈
미국과 이란 간의 전쟁으로 인한 금융 시장의 높은 변동성이 주식 및 채권 거래량을 폭증시키면서 IB들의 중개 수수료 수익이 크게 증가한 것이 실적 호조의 주요 원인으로 분석돼요. 💰
특히 JP모건은 1분기 시장 관련 매출이 전년 대비 20% 증가했으며, 주식 및 채권 시장에서의 활발한 거래가 실적 견인에 크게 기여했어요. 📊
다만, 현재 진행 중인 전쟁이 장기화될 경우 2분기 실적 전망에는 불확실성이 커질 것으로 예상되며, JP모건 CEO는 다양한 위험 요소를 고려해야 한다고 경고했어요. ⚠️

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

2026년 1분기, 미국 주요 투자은행(IB)들이 시장의 예상을 뛰어넘는 깜짝 실적을 발표하며 주목받고 있어요. 🚀 JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등은 올해 1분기 매출과 순이익이 전년 동기 대비 크게 증가하며 역대급 실적을 기록했답니다. 이러한 호실적의 배경에는 미국과 이란 간의 지정학적 긴장 고조로 인한 금융 시장의 높은 변동성이 자리하고 있어요. 📈

특히, 전쟁 가능성으로 인해 주식과 채권 시장의 거래량이 폭증하면서 투자은행들의 주식 및 채권 중개 수수료 수익이 크게 늘어난 것이 주요 원인으로 분석됩니다. JP모건의 경우, 1분기 시장 관련 매출이 전년 대비 20% 증가했고, 주식 시장 관련 수입은 17%, 채권 시장 매출은 21% 늘었어요. 💰 또한, 기업 인수·합병(M&A) 자문과 기업공개(IPO) 자문 증가 덕분에 투자은행 부문 매출도 28% 성장하는 긍정적인 모습을 보였답니다. 👍

하지만 이러한 '어닝 서프라이즈'에도 불구하고, IB들은 전쟁 장기화로 인한 2분기 시장의 불확실성 증가를 우려하고 있어요. 😟 JP모건의 제이미 다이먼 CEO는 지정학적 긴장, 에너지 가격 변동성, 무역 불확실성 등 복합적인 위험 요소를 언급하며 다양한 환경에 대비해야 한다고 강조했습니다. 🗣️ 반면, 씨티그룹은 조직 개편과 비용 절감 노력의 성과로 해석되며 주가가 상승하는 모습을 보이기도 했어요. 😊

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 미국 주요 투자은행(IB)들이 2026년 1분기에 예상치를 뛰어넘는 깜짝 실적을 발표했어요. 💹 JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 같은 곳들이 모두 순이익이 크게 늘었죠. 이게 왜 가능했을까요? 바로 국제 정세의 불안정성 때문이에요. 🌍 최근 몇 년간 이어져 온 지정학적 긴장, 특히 미국과 이란 간의 전쟁 위험이 증시 변동성을 크게 키웠거든요. 마치 롤러코스터처럼 오르락내리락하는 시장에서 거래량이 폭발적으로 늘어나면서, 주식과 채권을 중개하는 수수료 수익이 IB들의 주머니를 두둑하게 채워준 셈이에요. 💰 연관 뉴스들을 보면, 과거에도 비슷한 상황에서 시장이 어떻게 반응했는지 알 수 있어요. 예를 들어 2025년 12월의 관련 기사에서는 '국채·유러달러에 돈 몰린다'는 내용처럼, 불안정할수록 안전자산 선호 현상이 나타나고, 2025년 12월의 다른 기사에서는 '불확실성 피하자 파생상품 거래 급증'이라는 것처럼 변동성을 이용한 거래가 늘어난다는 분석이 있었죠. 📈 이는 곧 시장 참여자들이 위험을 관리하거나, 혹은 가격 변동을 이용해 수익을 내려는 움직임이 활발해졌다는 것을 의미해요. 📊

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline) 📊

2014년 10월 06일

페르시아만 사태가 사실상 전쟁 상태에 돌입하면서 세계 금융 및 석유 시장은 혼란에 대비해 비상 대책을 마련했습니다. 뉴욕 증권거래소 등은 전쟁 발발 시 30분간 거래를 중단하는 이례적인 합의를 했으며, 연방준비제도이사회(FRB) 또한 금융 혼란에 대비한 대응 조치를 준비했습니다. 국제에너지기구(IEA)는 각국 정부의 비축 물량을 방출하는 비상 계획을 세웠습니다. 📈 📉 ⛽️
2025년 12월 26일

미국의 아프가니스탄 공습 이후 국제 금융 시장은 관망세를 보이며, 주요국 증시는 안정된 모습을 보였습니다. 하지만 미국 정부 채권, 유러 달러, 스위스 프랑 등 안전 자산에 대한 선호도가 증가했습니다. 이는 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 추가 인하할 것이라는 기대감과 함께, 국제 분쟁 가능성으로 인한 불확실성 증대 때문으로 분석됩니다. 📈 🇺🇸 🇨🇭
2025년 12월 27일

전쟁으로 인한 금융 시장의 높은 변동성 속에서 미국과 유럽의 파생상품 거래가 급증하는 양상을 보였습니다. 이는 변동성에 따른 위험을 회피하려는 수요와 함께, 가격 변동에 베팅하는 투기적 거래가 늘어난 결과입니다. 특히 유럽에서는 독일 정부 채권 선물 거래량이 크게 증가했는데, 이는 유럽 투자자들이 위험 회피를 위해 안전 자산으로 몰렸기 때문으로 풀이됩니다. 📈 📊 📉
2026년 03월 11일

제2차 세계 대전 이후 미국이 참전한 주요 전쟁들을 분석한 결과, 금융 시장은 전쟁 직전이 가장 큰 변동성을 보였으며, 실제 전쟁이 시작된 후에는 '안도 랠리'가 나타나는 경향이 있었습니다. 한국 전쟁, 베트남 전쟁, 걸프 전쟁, 아프가니스탄 전쟁, 이라크 전쟁 등에서 이러한 패턴이 반복되었습니다. 다만, 전쟁이 장기화될 경우 경제적 부담이 가중되는 것으로 나타났습니다. 📈 📉 🇺🇸
2026년 04월 15일

미국 주요 투자은행(IB)들이 올해 1분기에 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표했습니다. 이는 미국과 이란 간의 전쟁으로 인한 증시 변동성 확대와 거래량 증가에 따른 것으로 분석됩니다. JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등은 주식 및 채권 중개 수수료 증가로 막대한 수익을 거두었습니다. 하지만 전쟁 장기화로 인한 2분기 불확실성은 여전히 변수로 남아있습니다. 📈 🏦 📉

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

미국과 이란의 전쟁으로 인해 전 세계적으로 증시 변동성이 커지면서, 개인 투자자들은 주식 및 채권 시장에서 활발한 거래를 경험하고 있어요. 📈 특히, JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등 주요 투자은행들의 1분기 실적이 예상치를 뛰어넘으면서, 이는 개인 투자자들에게도 시장 참여 기회를 늘리는 계기가 될 수 있어요. 다만, 전쟁 장기화 가능성은 2분기 이후 시장의 불확실성을 높이는 요인으로 작용할 수 있어, 개인 투자자들은 신중한 접근이 필요해요. 🧐

과거 아프가니스탄 공습과 이라크전 발발 시, 투자자들은 일반적으로 불확실성이 높은 시기에 안전 자산으로 꼽히는 국채나 스위스 프랑 등으로 자금을 이동시키는 경향을 보였어요. 🏦 이는 개인 투자자들도 유사한 상황에서 위험 회피 심리로 인해 안전 자산 선호 현상을 보일 수 있음을 시사해요. 하지만, 전쟁 개시 후에는 단기적인 '안도 랠리'가 나타나기도 했는데, 이는 시장의 변동성에 따른 개인 투자자들의 기회 포착 가능성을 보여주기도 해요. 🕊️

주요 투자은행들은 1분기에 시장 변동성 증가로 인한 주식 및 채권 거래량 증가에 힘입어 막대한 수익을 올리고 있어요. 💰 JP모건의 경우, 1분기 시장 관련 매출이 전년 대비 20% 증가했으며, 특히 주식 시장 관련 수입은 17%, 채권 시장 매출은 21% 늘어났답니다. 이는 전쟁과 같은 지정학적 긴장이 금융 시장의 거래량을 폭발적으로 증가시키고, 투자은행들에게는 직접적인 수익 증대의 기회가 된다는 것을 보여줘요. 🚀

하지만, 전쟁 장기화는 2분기 이후 금융 시장의 불확실성을 높이는 주요 변수가 될 것으로 전망돼요. 🌦️ JP모건 CEO는 지정학적 긴장, 에너지 가격 변동성, 무역 불확실성 등 복합적인 위험 요소를 언급하며 다양한 환경에 대비해야 한다고 강조했어요. 이는 기업들이 미래의 예측 불가능한 상황에 대비하여 사업 전략을 재검토하고, 위험 관리 체계를 강화해야 할 필요성을 시사해요. 💡

미국과 이란의 전쟁으로 인한 금융 시장의 높은 변동성은 정부 및 중앙은행에게는 시장 안정화라는 과제를 안겨줘요. ⚖️ 과거 사례를 보면, 전쟁 발발 시 국제 금융 시장은 혼란을 겪을 가능성이 높아져요. 이를 막기 위해 각국 중앙은행은 비상 대책을 마련하고, 자금 공급을 늘리는 등 시장 안정을 위한 적극적인 개입을 할 수 있어요. 🏦 예를 들어, 연방준비제도이사회(FRB)는 전쟁으로 자금 수요가 급증할 경우 금리 상승을 막기 위해 은행에 대한 자금 공급을 늘리는 방안을 준비할 수 있답니다.

또한, 이러한 지정학적 리스크는 국제 유가에도 직접적인 영향을 미쳐요. 🛢️ 전쟁으로 인한 공급 차질 우려는 유가 급등을 야기할 수 있으며, 이는 전 세계적인 인플레이션 압력으로 작용할 수 있어요. 따라서 정부는 비축 물량 방출과 같은 비상 계획을 통해 석유 시장의 혼란에 대처하고, 국제 공조를 통해 달러화 안정 대책을 강구하는 등 다각적인 노력이 필요해요. 🌐

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

이번 JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등 미국 주요 투자은행(IB)들의 1분기 어닝 서프라이즈는 단순히 개별 기업의 선전을 넘어, 지정학적 리스크가 금융 시장에 미치는 구조적인 영향력을 다시 한번 확인시켜 주는 계기가 되고 있어요. 📈 전쟁이라는 불확실성이 오히려 금융 시장의 거래량 폭증과 상품 다양화라는 측면에서 IB들의 중개 수수료 수익 증대로 이어지는 현상이 뚜렷하게 나타났습니다. 이는 과거 걸프전, 이라크전 등에서 나타났던 '전쟁 공포'가 오히려 금융 시장의 거래 활성화로 이어지는 패턴과 맥락을 같이해요. ⚔️

더 나아가, 이러한 변동성 증가는 단순히 주식 시장뿐만 아니라 채권, 원자재, 파생상품 등 전반적인 금융 상품 거래량 증가로 이어지고 있다는 점이 주목할 만해요. 📊 관련 기사들에서도 전쟁 발발 시 국채, 유러달러, 스위스 프랑과 같은 안전 자산 선호도가 높아지는 경향과 더불어, 불확실성 회피 및 투기적 수요로 인한 파생상품 거래 급증 현상이 관찰되었어요. 이러한 시장 참여자들의 행동 변화는 IB들의 수익 구조 다변화와 더불어, 향후 금융 시장의 상품 및 서비스 개발 방향에도 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다. 💡

다만, 이번 실적 발표와 더불어 제시된 '전쟁 장기화'에 대한 우려는 2분기 이후 금융 시장의 불확실성이 지속될 수 있음을 암시해요. ⚠️ JP모건 CEO의 언급처럼 복잡해지는 지정학적, 경제적 위험 요소들에 대한 대비가 필요하며, 이는 시장 참여자들에게도 장기적인 관점에서 투자 전략을 재점검하게 만드는 중요한 요인이 될 수 있습니다. 따라서 이러한 지정학적 리스크가 금융 시장의 구조적 변화를 어떻게 이끌어갈지에 대한 지속적인 관심이 필요할 것으로 보여요. 👀

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

현재의 전쟁 장기화로 인한 증시 변동성 증대와 그에 따른 투자은행들의 실적 호조 추세가 이어질 것으로 보여요. 🌍 JP모건, 씨티그룹, 골드만삭스와 같은 주요 투자은행들은 주식 및 채권 중개 수수료 증가 덕분에 1분기에 좋은 성적을 거두었는데요, 이러한 흐름이 2분기에도 어느 정도 이어질 가능성이 높아요. 📈 경제 불확실성이 높은 상황에서 투자자들은 안전 자산을 선호하는 경향이 있지만, 동시에 높은 변동성은 새로운 투자 기회를 제공하기도 하거든요.
특히, 전쟁 장기화가 지속된다면 변동성이 큰 시장 상황에 적응한 투자은행들은 더욱 정교한 위험 관리 및 거래 전략을 통해 안정적인 수익을 창출할 수 있을 거예요. 💡 금융 시장의 전반적인 거래량 증가 추세 또한 이러한 긍정적인 전망을 뒷받침할 수 있어요. 📊
영향력 확대 및 가속 시나리오

현재의 지정학적 긴장 상황이 예상보다 더 빠르게 고조되거나, 새로운 지정학적 사건이 발생할 경우 금융 시장의 변동성은 더욱 확대될 수 있어요. 💥 이 경우, 투자은행들의 거래량과 관련 수수료 수익이 폭발적으로 증가하며 '어닝 서프라이즈'가 지속될 가능성이 커져요. 🚀 관련 뉴스에서 보듯, 과거 전쟁 발발 시점에 오히려 증시 거래량이 급증하고 안전 자산 선호도가 높아지면서 투자은행들이 수혜를 입었던 사례들이 있어요.
특히, 파생상품 시장의 거래량이 급증하는 현상(연관뉴스 2)은 이러한 높은 변동성 속에서 위험 회피 및 투기적 거래 수요가 폭발적으로 늘어나는 것을 보여줘요. 📈 이러한 흐름이 가속화된다면, 투자은행들은 더욱 공격적인 투자 및 거래 전략을 통해 단기적인 수익을 극대화할 수 있을 것으로 예상돼요. 💰
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

전쟁이 예상보다 더 길어지거나, 예상치 못한 새로운 지정학적 위험 요소가 출현할 경우 금융 시장은 큰 충격에 빠질 수 있어요. 📉 JP모건 CEO가 언급했듯, 지정학적 긴장, 에너지 가격 변동성, 무역 불확실성 등이 복합적으로 작용하면 경제 전반에 대한 우려가 커질 수 있습니다.
과거 전쟁 사례를 보면, 전쟁 초기에는 '안도 랠리'가 나타나기도 하지만(연관뉴스 3), 장기화될 경우 경제 부담이 가중되어 시장이 침체될 가능성이 높아요. 😟 특히, 전쟁으로 인한 공급망 불안, 에너지 가격 급등, 인플레이션 심화 등이 발생하면 투자은행들의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있어요. 😥 또한, 각국 정부의 금리 인상이나 통화 정책 변화와 같은 거시 경제적 변수들도 시장 흐름을 예상치 못한 방향으로 바꿀 수 있답니다. 📊

[주요 용어 해설 (Glossary)]

어닝 서프라이즈 (Earning Surprise)

어닝 서프라이즈는 기업의 분기별 실적 발표 시, 시장에서 예상했던 순이익이나 매출보다 훨씬 좋은 성적을 발표했을 때 사용하는 용어예요. 예상치를 뛰어넘는 실적은 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여져 주가 상승을 이끌기도 합니다. 마치 예상치 못한 좋은 선물을 받은 것처럼 말이죠! 🎁 예를 들어, JP모건이 1분기에 전문가들이 예상했던 것보다 더 많은 순이익을 기록했다고 할 때, 이를 '어닝 서프라이즈'라고 표현한답니다. 🥳
주식·채권 중개수수료

주식이나 채권을 사고팔 때 발생하는 수수료를 말해요. 은행이나 증권사 같은 금융기관들은 고객들이 주식이나 채권을 거래할 수 있도록 중개 역할을 하는데, 이때 발생하는 거래 금액의 일정 비율을 수수료로 받게 됩니다. 💰 시장 변동성이 커져서 주식이나 채권 거래가 활발해지면, 그만큼 거래량이 늘어나 중개수수료 수입도 증가하게 됩니다. 이번 기사에서는 미국과 이란의 전쟁으로 인해 증시 변동성이 커지면서, JP모건 같은 투자은행들이 주식 및 채권 중개수수료 수입이 크게 늘어난 점을 언급하고 있어요. 📈
순이자이익 (Net Interest Income, NII)

은행이 돈을 빌려주고 빌린 데서 발생하는 이자 수익과 이자 비용의 차이를 의미해요. 쉽게 말해, 은행이 대출을 통해 벌어들이는 이자와 예금에 지급하는 이자를 뺀 순수한 이자 수익이라고 생각하면 됩니다. 🏦 은행의 핵심 수익원 중 하나이며, 금리 변동이나 대출 규모 등에 영향을 받아요. JP모건이 올해 전체 순이자이익 예상치를 낮췄다는 것은, 금리 변동이나 대출 시장 상황 등에 대한 전망이 이전보다 보수적으로 바뀌었음을 시사한다고 볼 수 있답니다. 📉
파생상품

파생상품은 그 자체로는 가치가 없고, 주식, 채권, 원자재, 통화 등 기초자산의 가격 변동에 따라 가치가 결정되는 금융상품을 말해요. ⚖️ 예를 들어, 미래에 특정 가격으로 주식을 사거나 팔 수 있는 권리를 거래하는 '옵션'이나, 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 자산을 사고팔기로 약속하는 '선물' 등이 파생상품에 해당합니다. 금융 시장의 불확실성이 커질 때, 이러한 파생상품 거래량이 늘어나는 경향이 있는데, 이는 위험을 회피(헤지)하거나 가격 변동에 베팅하려는 수요가 증가하기 때문이에요. 🧐
안도 랠리 (Relief Rally)

안도 랠리는 주로 불확실성이 높은 상황이나 위기가 해소될 기미를 보일 때 나타나는 주가 상승 현상을 말해요. 🥳 마치 긴장감이 최고조에 달했다가 문제가 해결되면서 사람들이 안도의 한숨을 쉬는 것처럼, 시장 참여자들이 그동안의 불안감에서 벗어나 긍정적으로 변하면서 주가가 오르는 것이죠. 예를 들어, 전쟁이 발발하면 초반에는 공포감으로 주가가 하락할 수 있지만, 막상 전쟁이 시작되고 나면 '더 큰 재앙은 피했다'는 안도감에 주가가 다시 상승하는 경우가 종종 있답니다. 🚀