BNK금융지주, 2분기 실적 아쉬우나 주주환원 기대 유효-메리츠

[이데일리 권오석 기자] 메리츠증권이 BNK금융지주(138930)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하되 목표주가를 기존 2만 6000원에서 2만 4000원으로 하향한다고 29일 밝혔다.

조아해 메리츠증권 연구원은 “2분기 실적은 부진했다”면서도 “주주환원정책의 근간인 CET-1(보통주자본) 비율은 자산 성장에도 불구하고 목표 범위인 12.0~12.5% 내에서 안정적으로 유지되고 있다”고 설명했다.

이어 “이를 기반 적극적인 주주환원정책에 대한 기대감은 유효하다”며 “지난해에 이어 올해에도 배당소득분리과세 고배당 기업 기준을 충족할 것으로 예상하며 하반기 중 자사주 매입 500억원을 진행할 것으로 예상한다”고 부연했다.

앞서 2분기 지배주주순이익은 2004억원 (전년 대비 -35.2%)으로 컨센서스를 20% 하회했다. 조 연구원은 “예상대비 NIM(순이자마진) 하락폭이 높았으며, 부동산펀드 외부지분 매입에 따른 일회성 이자비용 440억원이 발생했기 때문”이라고 지적했다.

구체적으로 보면 이자이익은 일회성 이자비용 발생으로 전년 대비 2.2% 증가에 그쳤다. BNK여의도코어오피스펀드의 지분 매입에 따른 정산손실 440억원이 이자비용으로 발생했다. 비이자이익은 전년 대비 59.8% 증가했다. 이는 대출채권 매각이익 확대 외에도 양호한 증시 환경 기반의 자회사 증권사 중심 수수료 이익이 확대되면서다.

조 연구원은 “CET-1 비율은 12.14%를 기록했다. 대출자산 성장에 따른 RWA(위험가중자산) 증가로 하락세를 시현했다”고 덧붙였다.