AMD, OpenAI와 AI 칩 공급 계약 체결…지분 최대 10% 확보 옵션, 주가 34% 급등

• AMD가 OpenAI에 AI 칩을 다년간 공급하는 계약을 체결해 연간 수십억 달러 규모의 매출을 기대함과 동시에 OpenAI에 AMD 지분 최대 10% 인수 옵션을 부여함
• 소식 직후 AMD 주가가 하루 만에 34% 이상 급등, 시가총액이 약 800억 달러 증가, 9년 만의 최대 상승폭 기록
• 이번 계약은 AI 산업의 폭발적인 연산 수요를 보여주는 사례로, AMD가 Nvidia의 독점 구조에 균열을 낼 잠재력을 지닌 파트너십으로 평가됨
• OpenAI는 2026년 하반기부터 AMD MI450 칩 기반 1GW급 데이터센터를 구축하며, AMD는 이 시점부터 수익 인식을 시작할 예정임
• 계약에는 OpenAI의 AMD 주식 매입 워런트, 목표 주가 조건, 칩 공급 일정 등이 포함되어 있으며, 이는 AMD에 4년간 1,000억 달러 이상의 신규 매출을 가져올 것으로 전망됨

계약 개요

• AMD는 OpenAI에 수년간 수십만 개 규모의 GPU(총 6GW 규모) 를 공급하기로 함
  • 이는 미국 가정 약 500만 가구의 전력 소비량, 후버댐 발전량의 3배에 해당하는 규모임
• 계약에 따라 OpenAI는 2026년부터 MI450 시리즈 칩 기반 1GW급 AI 시설을 건설하며, AMD는 해당 시점부터 매출을 인식함
• AMD는 이번 계약을 통해 연간 수십억 달러의 수익과 4년간 1,000억 달러 이상의 추가 매출을 예상함

시장 반응과 산업적 의미

• 발표 직후 AMD 주가가 34% 상승하며 9년 만의 최고 일일 상승률 기록, 시총 80억 달러 증가
• Nvidia 주가는 1% 하락, 시장은 AMD의 기술력을 인정하는 ‘게임 체인저급 계약’ 으로 평가
• Concurrent Asset Management의 Leah Bennett는 “AMD가 오랜 기간 Nvidia에 뒤처졌지만, 이번 계약이 기술력 검증의 계기가 됐다”고 평가함
• OpenAI CEO 샘 알트먼은 “AMD와의 협력이 AI 인프라 구축 가속화에 핵심적 역할을 할 것”이라고 언급

계약 세부 조건

• AMD는 OpenAI에 1센트에 AMD 주식 1.6억 주를 살 수 있는 워런트(주식매입권) 부여
  • 조건 달성 시 순차적으로 행사 가능하며, 최대 목표 주가 600달러까지 단계적 목표 설정
  • 첫 번째 물량은 2026년 하반기 MI450 칩 첫 출하 후 행사 가능
• AMD의 이번 계약은 Nvidia의 1000억 달러 규모 OpenAI 투자 계약(9월 발표) 과 대조적
  • Nvidia는 투자자 입장이고, OpenAI는 단순 고객이지만
  • AMD의 경우 OpenAI가 주주로 참여해 전략적 영향력을 행사할 수 있음

OpenAI의 GPU 확보 전략

• OpenAI는 이미 AMD와 MI300X 등 구세대 칩 개발 단계부터 협력해왔음
• 향후 2033년까지 총 250GW의 연산력 확보를 목표로 함 (The Information 보도)
• Nvidia와의 계약에 따라 Vera Rubin 프로세서 기반 1GW 시스템을 2026년 말부터 도입 예정
• 또한 자체 AI 칩 개발 프로젝트를 Broadcom과 협력 중이며, 이는 TSMC의 생산 축소 이후 자체 칩 확보 전략의 일환임

재무 및 구조 변화

• OpenAI는 2025년 상반기 43억 달러 매출, 25억 달러 현금 소진
• 기업가치는 최근 비상장 주식 거래에서 5,000억 달러로 평가됨
• Microsoft와의 비영리 → 영리 구조 전환 협의는 여전히 진행 중이며, 이번 AMD 계약은 해당 구조에 영향 없음

산업적 함의

• 이번 협약은 AI 반도체 시장 경쟁 구도에 중대한 전환점으로 평가됨
• AMD는 Nvidia 중심의 GPU 시장에서 신뢰받는 대안으로 부상,
  OpenAI는 다중 공급망 확보 및 지분 참여를 통한 전략적 유연성을 강화함
• AI 인프라 경쟁이 에너지 수요, 칩 제조, 자본 투자 전방위로 확대되고 있음을 보여주는 사례로 주목받음