“주식이 이런데 백화점을 어떻게 갑니까”…롯데쇼핑 목표가 하향 [오늘 나온 보고서]

증권 > 국내 주식 “주식이 이런데 백화점을 어떻게 갑니까”…롯데쇼핑 목표가 하향 [오늘 나온 보고서] 업데이트 : 2026.09.08 09:45 닫기 키움證, 목표가 21만→19만원증시 하락에 자산효과 축소돼가전 할인 종료 후 매출 둔화도 서울 중구 롯데백화점 본점 모습. [연합뉴스] 키움증권이 증시 조정에 따라 국내 백화점 기존 성장률 눈높이도 낮아질 것으로 예상하며 롯데쇼핑 목표주가를 낮춰잡았다.박상준 키움증권 연구원은 8일 보고서를 통해 “롯데쇼핑 3분기 영업이익이 전년 대비 31% 성장한 1705억원으로 전망된다”며 롯데쇼핑 목표가를 기존 21만원에서 19만원으로 하향했다.박 연구원은 “주식시장 조정에 따른 자산효과 축소와 6~7월 주요 가전 브랜드 행사 이후 매출 둔화 영향으로 3분기 기존점 성장률은 10%로 기존 전망치(12%) 대비 소폭 낮을 것으로 전망된다”고 봤다.다만 그는 국내 할인점 이익 추정치 상향이 국내 백화점 이익 추정치 하향을 일부 상쇄할 것으로 기대했다. 3분기 할인점 기존점 매출 성장률이 17%로 기존 전망치(9%)를 크게 웃돌 것으로 예상했다.전년 동기 △민생회복 소비쿠폰 사용처 제외에 따른 기저효과 △홈플러스 폐점에 따른 반사 수혜 △추석 시점 차이에 따른 긍정적 영향 등이 예상보다 크게 나타나면서다.하지만 할인점 매출은 3분기 수준의 고성장이 지속되기 어려울 수 있다고 짚었다. 추석 시점 차이 영향과 소비쿠폰 사용처 제외에 따른 기저효과는 연말로 갈수록 축소되기 때문이다.따라서 중기적으로는 11월 이후 국내 백화점 실적이 중요할 것으로 내다봤다. 10월까지는 6~7월 주요 가전 브랜드 행사 이후 소비 둔화와 추석 시점 차이로 매출 성장이 더딜 수 있다는 관측이다.그러나 한일령 영향에 따른 반사 수혜로 외국인 매출 고성장이 이어지고 있고, 최근 국내 주식시장이 저점에서 반등하는 모습을 보이고 있다는 점을 긍정적으로 꼽았다.박 연구원은 “4분기 이후 예상보다 강한 소득효과가 발생할 가능성과 밸류에이션 매력도를 감안한다면 여전히 매수하기에 매력적인 주가 레벨로 판단된다”고 설명했다. 롯데쇼핑의 목표주가가 증시 조정 영향으로 21만원에서 19만원으로 하향 조정됐습니다. 3분기 백화점 기존점 성장률 전망은 소폭 낮아졌지만 할인점의 매출 고성장이 이를 일부 상쇄하고 있습니다. 중기적으로 할인점 성장 둔화 가능성을 11월 이후 백화점 매출과 외국인 소비가 얼마나 보완할지에 시장의 ...