“세금 덜 낸다는데 해야죠”…쏟아지는 밸류업 공시, 코스닥선 2배 ‘쑥’

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“세금 덜 낸다는데 해야죠”…쏟아지는 밸류업 공시, 코스닥선 2배 ‘쑥’

입력 : 2026.04.09 07:28

코스닥150 밸류업 공시, 20→46개
환원에 인색했던 코스닥기업들
배당소득분리과세 혜택 고려해
기업가치 제고계획 공시 나서

전체 참여 상장기업 3배나 늘어
공시 이후 주가도 상승흐름 보여

고배당 세제 혜택 정책이 기업들에 먹혀들고 있다. 그간 밸류업 공시에 미온적이던 코스닥 기업마저 대거 동참하고 있다. 배당소득 분리과세 특례를 받기 위한 요건으로 밸류업 공시가 부상한 데다 올해는 ‘약식 공시’까지 허용되면서 참여 문턱을 낮춘 것도 한몫했다. 특히 밸류업 공시에 참여한 주요 기업 주가 흐름이 이란 전쟁 영향에도 상대적으로 양호한 것으로 나타났다.

8일 한국거래소에 따르면 코스닥150 편입 기업 가운데 기업가치 제고 계획 공시에 참여한 기업은 지난해까지 20개사에 그쳤으나 올해 들어 총 46개사로 두 배 이상 늘었다. 올해 새로 참여한 26개사 중 24개사는 배당소득 분리과세 혜택을 염두에 두고 밸류업 공시에 나선 것으로 파악됐다. 성광벤드와 JYP엔터테인먼트는 과세 혜택과 무관하게 자발적으로 공시에 참여해 눈길을 끈다.

코스닥 대장주 자리를 되찾은 에코프로는 세제 유인을 계기로 밸류업 공시에 나선 대표 사례로 꼽힌다. 에코프로는 지난달 27일 장기 배당성향을 점진적으로 높이겠다는 내용을 담은 밸류업 공시를 낸 이후 이날까지 주가가 2.75% 상승했다. 이는 같은 기간 코스닥지수가 4.53% 하락한 것과 대조적이다. 시가총액 상위권인 리노공업도 지난달 26일 기업가치 제고 계획을 공시한 뒤 이날까지 주가가 13.18% 올랐다. 클래시스 역시 같은 기간 주가가 4.55% 상승했다.

국내 대표 대형주로 구성된 코스피200에서도 신규 참여 기업이 큰 폭으로 늘었다. 세제 혜택에 따른 참여 유인이 커지면서 삼성전자를 비롯한 삼성그룹 상장사들도 잇달아 첫 밸류업 공시에 나섰다. 밸류업 공시 제도가 출범한 2024년부터 지난해까지 코스피200 기업 중 참여 기업은 94개사에 그쳤지만 올해 들어서만 37개사가 새로 이름을 올렸다. 이 가운데 지난 1월 동참한 한화 외에 36개사는 모두 과세 혜택을 고려해 첫 공시를 발표한 것으로 분석된다.

대형주뿐 아니라 중소형 상장사까지 잇달아 밸류업 공시에 합류하면서 전체 참여 기업 수는 지난달부터 가파르게 늘고 있다. 올해 2월까지만 해도 예고 공시를 제외하고 기업가치 제고 계획 본공시를 한 기업은 180개사 수준이었다.

그러나 과세 특례를 적용받으려는 상장사는 정기 주주총회에서 이익배당을 결의한 뒤 다음날까지 기업가치 제고 계획을 공시해야 하는 만큼 정기 주총이 몰린 지난달 587개사로 세 배 이상 급증했다. 이달 들어서도 주총 일정이 이어지면서 신규 본공시 참여 기업이 41개사 더 늘었다.

세제 혜택이라는 유인책을 통해 밸류업에 동참하는 기업이 빠르게 늘어나는 가운데 정치권에서는 공시 의무화 법안까지 잇달아 발의되며 관련 논의가 확대되고 있다.

지난 6일 김현정 더불어민주당 의원은 주가순자산비율(PBR)이 2년 연속 1배 미만인 기업에 기업가치 제고 계획 공시를 의무화하는 내용의 자본시장법 개정안을 발의했다. 안도걸 민주당 의원도 최근 김 의원이 낸 공시 의무화 틀을 유지하되 ‘3년 평균 자기자본이익률(ROE) 8% 미만’이라는 수익성 기준을 추가한 법안을 내놨다.

증권가에서는 의무화와 페널티 중심 접근보다 인센티브를 확대해 기업들이 실질적이고 질 높은 기업가치 제고 계획을 내놓도록 유도해야 한다는 목소리가 우세하다.

이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “페널티를 통해 밸류업 공시 참여를 유도한 일본은 형식적인 수준에 그친 사례가 많았다”며 “국내 금융지주사들이 의미 있는 공시로 저평가 해소를 시도한 것처럼 혜택을 강화해 자발적이고 내실 있는 동참을 끌어내는 것이 중요하다”고 평가했다.

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고배당 세제 혜택 정책이 코스닥 및 코스피200 기업들 사이에서 큰 인기를 끌면서 기업가치 제고 계획 공시에 참여하는 기업 수가 급증하고 있다.

올해 들어 코스닥150 기업 중 46개사가 밸류업 공시에 참여했으며, 이들 중 대부분이 배당소득 분리과세 혜택을 고려한 것으로 분석된다.

정치권에서는 기업가치 제고 계획 공시를 의무화하는 법안이 발의되는 등 관련 논의가 확대되고 있으며, 증권가에서는 인센티브 확대의 필요성이 강조되고 있다.

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에코프로 086520, KOSDAQ

153,100
+ 5.73%
(04.08 15:30)
리노공업 058470, KOSDAQ

116,800
+ 6.47%
(04.08 15:30)
클래시스 214150, KOSDAQ

52,800
+ 2.92%
(04.08 15:30)
JYP Ent. 035900, KOSDAQ

61,200
+ 4.44%
(04.08 15:30)

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세제 혜택에 힘입어 코스닥 기업 밸류업 공시 '두 배 껑충', 주가 상승세도 뚜렷

Key Points

고배당 세제 혜택 정책에 힘입어 밸류업 공시에 참여하는 코스닥 기업 수가 지난해 20개에서 올해 46개로 두 배 이상 증가했어요. 📈
새로 참여한 코스닥 기업 26곳 중 24곳은 배당소득 분리과세 혜택을 염두에 두고 밸류업 공시에 나선 것으로 파악되어, 세제 유인이 기업 참여를 견인하고 있어요. 💰
밸류업 공시에 참여한 에코프로, 리노공업, 클래시스 등 주요 코스닥 기업들의 주가가 동기간 코스닥지수 하락에도 불구하고 상승 흐름을 보이며 긍정적인 영향이 나타나고 있어요. 🚀
코스피200 기업들 역시 세제 혜택에 힘입어 참여가 크게 늘었으며, 전체 상장사의 밸류업 공시 참여 기업 수가 3배 가까이 증가하며 '밸류업 열풍'이 거세지고 있어요. 📊

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

최근 국내 증시에서 기업가치 제고 계획 공시에 참여하는 기업 수가 눈에 띄게 늘어나고 있어요. 특히 그동안 주주환원에 상대적으로 소극적이었던 코스닥 기업들의 참여가 두드러지고 있는데요, 이는 정부의 고배당 세제 혜택 정책이 효과를 발휘하고 있기 때문으로 풀이됩니다. 💰✨

지난해 코스닥150 지수 편입 기업 중 기업가치 제고 계획을 공시한 기업은 20개사에 불과했지만, 올해 들어서는 46개사로 두 배 이상 증가했어요. 이 중 24개사는 배당소득 분리과세 혜택을 받기 위해 공시에 참여한 것으로 파악되었답니다. 📈💡

이러한 '밸류업 공시' 참여는 실제로 기업들의 주가 흐름에도 긍정적인 영향을 미치고 있는 것으로 보여요. 예를 들어, 에코프로는 밸류업 공시 이후 코스닥지수 하락세 속에서도 주가가 상승하는 모습을 보였고, 리노공업과 클래시스 역시 공시 이후 주가가 오른 것으로 나타났어요. 🚀👍

코스피 시장에서도 마찬가지로 신규 참여 기업이 크게 늘었는데요, 삼성전자 등 주요 대기업들도 밸류업 공시에 잇달아 나서고 있습니다. 2024년 밸류업 공시 제도 도입 이후 지난해까지 94개사에 그쳤던 코스피200 기업 참여가 올해 들어 37개사나 늘어난 것이죠. 🤝🌟

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 한국거래소에 따르면 코스닥150 기업 중 기업가치 제고 계획을 공시한 기업이 지난해 20개사에서 올해 46개사로 두 배 이상 늘어났다고 해요. 📈 코스닥 기업들이 예전에는 주주 환원에 다소 인색했다는 평가도 있었지만, 이제는 상황이 달라지고 있는 거죠. 🤔 특히 새로 참여한 26개사 중 24개사는 배당소득 분리과세 혜택을 받기 위해 밸류업 공시에 나선 것으로 파악되었어요. 이는 정부의 고배당 세제 혜택 정책이 기업들의 행동 변화를 이끌어내고 있다는 것을 보여줍니다. ✨

또한, 올해는 ‘약식 공시’가 허용되면서 밸류업 공시에 참여하는 문턱이 낮아진 것도 중요한 배경으로 작용했어요. 💡 덕분에 중소형 상장사들까지 잇달아 밸류업 공시에 합류하면서, 올해 2월 180개사 수준이었던 본공시 기업 수가 3월에는 587개사로 세 배 이상 급증하는 흐름을 보였답니다. 🚀 이는 기업들이 주주 가치 제고를 위한 계획을 적극적으로 알리고, 그에 따른 세제 혜택을 얻으려는 의지가 강해졌음을 의미해요. 💰

이처럼 밸류업 공시에 참여하는 기업이 늘어나는 현상은 단순히 개별 기업의 의지를 넘어, 시장 전반의 주주환원 강화 흐름과 맞물려 있어요. 연관 기사에 따르면, '밸류업 프로그램' 시행 이후 올해 상장사들의 자사주 취득 예정 금액이 크게 늘었고, 코스닥 상장사의 자사주 소각 규모 역시 역대 최고치를 기록했죠. 🌟 이는 기업들이 정부 정책에 부응하며 주주들을 위한 환원 노력을 강화하고 있음을 시사합니다.

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline) 📈

2024년

정부의 밸류업 프로그램이 시작된 첫 해로, 코스피200 기업 중 94개사만이 기업가치 제고 계획 공시에 참여했어요. ✍️ 하지만 2024년 9월 30일, 밸류업 지수가 산출되기 시작했답니다. 📊
2025년 2월

코스닥 기업들의 밸류업 공시 참여가 눈에 띄게 늘어나는 흐름이 나타났어요. 🚀 이 시기까지 총 181개 기업이 기업가치 제고 계획을 공시했으며, 이 중 코스닥 상장사는 49개사였습니다. 📈
2025년 5월

밸류업 공시 시행 이후, 총 156개 상장사가 기업가치 제고 계획을 공시했어요. 📜 이들 기업의 주가는 시장 평균 수익률을 상회하는 좋은 흐름을 보였답니다. ✨
2025년 6월

코스닥 상장사들의 올해 자사주 소각 예정 금액이 역대 최대치인 2505억 원을 기록하며 주주환원 확대 움직임이 두드러졌어요. 💰 이는 3년 전(263억 원)보다 10배 이상 늘어난 수치랍니다.
2025년 7월 2일

한국거래소 발표에 따르면, 밸류업 공시 시행 이후 상장사 156개사가 계획을 공시했으며, 이들 기업의 주가는 시장 수익률을 크게 웃도는 성과를 보였어요. 📈 또한, 코리아 밸류업 지수는 올해 들어 30.5% 상승하며 코스피 상승률을 상회했답니다. 📊
2026년 2월

기업가치 제고(밸류업) 계획 공시가 코스피 대형주를 넘어 코스닥 기업으로 확산되는 흐름이 뚜렷해졌어요. 📢 이달 신규 공시 기업 5개사 중 4개사가 코스닥 상장사였습니다.
2026년 3월 5일

밸류업 관련 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입이 빠르게 늘어나며, 13개 밸류업 ETF의 순자산총액이 약 2조 7000억 원에 달했답니다. 💰 코스피 지수와 밸류업 지수 모두 역대 최고 수준을 기록했어요. 📈
2026년 4월 8일 (기준 시점)

정부의 고배당 세제 혜택 정책에 힘입어 코스닥150 편입 기업 중 기업가치 제고 계획 공시에 참여한 기업이 46개사로 두 배 이상 늘었어요. 📊 특히, 올해 새로 참여한 26개사 중 24개사는 배당소득 분리과세 혜택을 염두에 두고 공시에 나섰답니다. 💰 또한, 코스피200에서도 삼성그룹 상장사들을 포함한 37개사가 새로 공시에 참여하며 전체 참여 기업 수가 크게 증가하는 추세예요.

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

기업들의 '밸류업' 공시 참여 증가는 개인 투자자들에게 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 📈 기업들이 주주 환원을 강화하고 기업 가치를 높이려는 노력을 기울이면, 이는 곧 주가 상승이나 배당 증대 등으로 이어져 개인 투자자들의 수익률 향상에 기여할 수 있거든요. 특히, 배당소득 분리과세 혜택을 고려해 밸류업 공시에 나선 기업들의 경우, 주주 친화 정책이 더욱 기대되는 부분이에요. 💰

또한, 밸류업 공시에 참여한 기업들의 주가가 시장 상황과 무관하게 상대적으로 양호한 흐름을 보인다는 점은 투자 심리에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있어요. 🤩 이는 투자자들이 좀 더 안정적으로 투자 결정을 내릴 수 있는 환경을 조성하는 데 도움이 될 수 있답니다.

그동안 주주 환원에 소극적이었던 코스닥 기업들이 '밸류업' 공시에 적극적으로 참여하게 된 것은 매우 주목할 만한 변화예요. 🚀 이는 배당소득 분리과세 혜택이라는 강력한 유인책 덕분에 기업들이 주주 가치 제고 계획을 구체적으로 공시하며 변화를 모색하고 있다는 것을 보여줘요. 특히, 과거에는 밸류업 공시에 미온적이었던 코스닥 기업들의 참여가 두 배 이상 늘어난 것은 고무적인 현상이죠. 🌟

밸류업 공시에 참여한 기업들의 주가 흐름이 상대적으로 견조한 모습을 보이는 것은 기업들이 실질적인 기업 가치 제고 노력을 통해 시장의 신뢰를 얻고 있음을 시사해요. 💡 이는 자사주 소각이나 배당 확대와 같은 주주 환원 정책 강화로 이어져 기업의 재무 건전성을 높이고 장기적인 성장을 위한 발판을 마련하는 데 기여할 수 있어요. 🤝

정부의 고배당 세제 혜택 정책이 기업들의 '밸류업' 공시 참여를 성공적으로 이끌어내고 있는 것으로 보여요. 🎯 특히, 코스닥 기업들의 참여가 두 배 이상 늘어난 것은 정책 효과가 넓게 확산되고 있음을 나타내며, 전체 상장 기업의 참여가 세 배 가까이 늘어난 점은 고무적이에요. 📊 이는 시장 전반에 걸쳐 기업 가치 제고에 대한 관심이 높아지고 있으며, 투자자들에게 더욱 투명하고 매력적인 투자 환경을 제공할 수 있다는 기대를 갖게 해요. ✨

정부의 정책 방향에 따라 국회에서도 '밸류업 공시 의무화' 관련 법안 발의가 이어지는 등 관련 논의가 확대되고 있어요. 🏛️ 다만, 일각에서는 의무화나 페널티보다는 인센티브를 확대하여 기업들이 실질적이고 질 높은 계획을 내놓도록 유도하는 것이 더 효과적이라는 주장도 제기되고 있어요. 이는 향후 정부의 정책 방향 설정에 중요한 참고 자료가 될 수 있답니다. 🧐

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

정부가 추진하는 '기업 밸류업 프로그램'의 일환으로, 세제 혜택을 앞세운 기업가치 제고 계획 공시에 코스닥 기업들이 대거 참여하고 있다는 점이 주목할 만해요. 📈 과거에는 주주 환원에 다소 소극적이었던 코스닥 기업들마저 배당소득 분리과세 혜택을 받기 위해 밸류업 공시에 적극적으로 나서고 있답니다. 특히 올해는 '약식 공시'가 허용되면서 참여의 문턱이 더욱 낮아진 것도 중요한 변화라고 볼 수 있어요. ✨

이러한 변화는 단순히 개별 기업의 참여 확대에 그치지 않고, 시장 전체에 영향을 미치고 있어요. 밸류업 공시에 참여한 기업들의 주가 흐름이 시장 상황과 관계없이 비교적 안정적인 상승세를 보이면서, 프로그램의 실효성에 대한 기대감을 높이고 있답니다. 🚀 이는 그동안 저평가되어 있다는 지적을 받아왔던 기업들이 적극적으로 주주 가치 제고에 나서면서 시장의 긍정적인 평가를 이끌어내는 선순환 구조가 만들어지고 있음을 보여줘요. 긍정적인 변화를 기대해 볼 수 있겠어요! 😊

정치권에서도 밸류업 공시 의무화 관련 법안 발의가 이어지고 있어, 향후 기업들의 주주 환원 정책은 더욱 강화될 가능성이 높아요. ⚖️ 다만, 실질적인 기업 가치 제고를 위해서는 단순 의무화보다는 인센티브를 확대하여 기업들이 내실 있는 계획을 수립하고 이행하도록 유도하는 방향이 더 효과적일 것이라는 전문가들의 의견도 있어요. 🤔 장기적으로는 주주 친화적인 경영 문화가 더욱 확산될 것으로 전망된답니다.

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

현재의 '밸류업 공시' 참여 확대 흐름은 배당소득 분리과세 혜택이라는 강력한 유인책에 힘입어 꾸준히 이어질 것으로 보여요. 📈 코스닥150 편입 기업을 중심으로 참여가 두 배 이상 늘어난 것처럼, 앞으로 더 많은 기업들이 기업가치 제고 계획 공시에 나서면서 관련 논의가 더욱 확산될 가능성이 높아요. 💰 또한, 현재와 같이 '약식 공시'가 허용되고 참여 문턱이 낮게 유지된다면, 기업들의 부담은 줄고 참여율은 자연스럽게 높아질 것으로 예상해요. 👍
이러한 흐름 속에서 기업가치 제고 계획 공시에 참여한 기업들의 주가 흐름이 상대적으로 양호한 모습을 보이는 것은 긍정적인 신호로 작용할 수 있어요. 🚀 이러한 성공 사례들이 쌓이면, 다른 기업들도 자발적으로 밸류업 공시에 참여하는 데 더욱 적극적으로 나설 수 있답니다. 😊
영향력 확대 및 가속 시나리오

정치권에서 발의되고 있는 '밸류업 공시 의무화' 법안들이 통과된다면, 밸류업 공시 참여는 더욱 가속화될 수 있어요. ⚖️ 특히 PBR 1배 미만 기업이나 ROE 8% 미만 기업에 대한 의무화는 그동안 밸류업 공시에 소극적이었던 기업들로 하여금 적극적인 기업가치 제고 계획을 수립하고 공시하도록 만들 거예요. 📈 이와 함께, 정부의 인센티브 확대 정책이 지속되거나 강화된다면, 기업들의 자발적인 참여와 함께 공시의 질 또한 더욱 높아질 것으로 기대돼요. 🌟
더 나아가, 밸류업 프로그램의 성공적인 안착은 일본의 사례처럼 자사주 매입 및 소각 규모의 증가로 이어질 수 있어요. 💰 코스닥 기업들의 자사주 소각 규모가 역대 최대치를 기록하는 것처럼, 주주환원 확대 움직임이 더욱 거세지면서 시장 전반에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보여요. 🚀
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

정치권에서 논의되는 '밸류업 공시 의무화'가 강력한 페널티를 수반하거나, 기업들의 반발이 심할 경우 밸류업 공시의 진정성에 대한 의문이 제기될 수 있어요. 😟 일본의 사례처럼 의무화만 강조될 경우, 형식적인 수준에 그치는 '묻지마식' 공시가 남발될 우려가 있어요. 📄 만약 기업들이 공시 의무를 이행하기 위해 단기적인 숫자 맞추기에 급급하거나, 실질적인 기업가치 제고로 이어지지 못한다면, 밸류업 프로그램에 대한 기대감 자체가 약화될 수 있어요. 📉
또한, 예상치 못한 대내외 경제 충격이나 지정학적 리스크가 심화될 경우, 기업들의 자금 흐름과 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳐 밸류업 프로그램 추진 동력이 약화될 가능성도 배제할 수 없어요. 💥 이처럼 변수가 발생한다면, 현재의 긍정적인 공시 참여 확대 흐름이 주춤하거나 오히려 역풍을 맞을 수도 있답니다. 🤔

[주요 용어 해설 (Glossary)]

밸류업(Value-up) 공시

기업이 주주가치를 높이기 위한 구체적인 계획을 시장에 알리는 것을 말해요. 🌟 이는 기업의 자산 가치, 수익성 등을 개선하여 주가를 끌어올리겠다는 의지를 보여주는 중요한 발표랍니다. 특히, 배당 확대, 자사주 매입 및 소각, 지배구조 개선 등 다양한 방안을 포함할 수 있어요. 📝 밸류업 공시를 통해 투자자들은 기업의 미래 성장 가능성을 더 잘 파악하고, 기업은 주주들과의 신뢰를 쌓아갈 수 있답니다. 📈
배당소득 분리과세

주주가 받는 배당금에 대해 다른 소득과 합산하지 않고, 별도의 세율로 세금을 계산하고 납부하는 방식을 의미해요. 💰 이렇게 하면 고액 자산가나 다른 소득이 많은 투자자들이 배당 소득에 대해 누진세율이 적용되는 것을 피할 수 있어, 배당 투자를 더욱 매력적으로 만들 수 있답니다. 👍 현재 밸류업 공시에 참여하는 기업들에게 주어지는 세제 혜택 중 하나로, 기업들이 주주환원을 늘리도록 유도하는 중요한 역할을 하고 있어요. 💡
주주환원

기업이 주주들에게 이익의 일부를 돌려주는 모든 활동을 아우르는 용어예요. 🤝 여기에는 현금 배당, 자사주 매입 및 소각, 무상증자 등이 포함됩니다. 💸 주주환원 확대는 기업의 이익이 주주들에게도 돌아가도록 하여 주주 가치를 높이려는 노력의 일환으로 볼 수 있어요. 📈 기업들이 적극적으로 주주환원 정책을 펼치면, 투자자들의 신뢰를 얻고 장기적으로 기업 가치 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있답니다. 👍