리서치 업체, Anthropic IPO가 “올해 가장 터무니없는 상장”이 될거라 경고

금융 리서치 업체 New Constructs가 Anthropic의 상장 목표 기업가치 2조 달러에 경고. 자체 추산 가치는 1,500억 달러로, “올해 가장 터무니없는 IPO”라고 비판 목표 기업가치를 정당화하려면 Nvidia의 최근 1년 이익의 두 배가 필요하다는 추산이지만, Anthropic의 2025년 매출은 46억 달러, 순손실은 420억 달러임 영업손실 확대와 오픈소스 모델 경쟁으로 수익성 확보가 어렵고, 이번 상장이 일반 투자자보다 기존 투자자의 투자금 회수에 유리하다는 비판 반면 Anthropic이 밝힌 7월 말 연환산 매출은 650억 달러, 전년 대비 7배. NYT는 연말 연환산 매출이 1,000억 달러에 도달할 추세라고 보도 투자설명서는 아직 비공개이며, New Constructs도 유출 정보에 관한 보도를 토대로 분석한 것 이 업체는 WeWork와 Allbirds의 IPO에 부정적이었고 두 회사는 이후 어려움을 겪었지만, 상장 후 시가총액이 늘어난 DoorDash에 대한 비관론은 빗나감 2조 달러 기업가치와 재무 실적의 격차 독립 금융 리서치 업체 New Constructs는 Anthropic의 예정된 Nasdaq 상장을 “2026년 가장 터무니없는 IPO”로 평가함 Anthropic이 추구하는 것으로 알려진 기업가치는 2조 달러지만, New Constructs의 평가액은 1,500억 달러임 이번 상장이 월가에 “투자자가 얼마나 쉽게 현혹되는지 가늠할 전례 없는 시험”이 될 것이라고 경고함 목표 기업가치를 뒷받침하려면 Nvidia의 최근 1년 이익의 두 배를 기록해야 한다고 추산함 세계에서 기업가치가 가장 높은 기술기업인 Nvidia의 최근 4개 분기 순이익은 1,900억 달러를 넘었음 유출된 투자설명서를 인용한 Reuters 보도에 따르면 Anthropic의 2025년 매출은 46억 달러, 순손실은 420억 달러였음 수익성, 경쟁, 상장 목적에 대한 비판 New Constructs는 누적되는 영업손실과 다수의 오픈소스 모델이 가하는 경쟁을 근거로 Anthropic에 사업 존속 가능성이 없다고 판단함 오픈소스 모델 등장 이후 폐쇄형 모델이 이익을 내기 어려울 것으로 봄 Anthropic의 사회적 기여가 WeWork보다 크다는 점은 인정하면서도, 2조 달러 가치의 IPO는 미국 자본시장에 훨씬 더 큰 위험과 투자자 피해를 초래할 것이라고 비판함 상장 목적이 일반 투자자의 부를 늘리는 데 있지 않...