고려아연 “373만주 유상증자”… 금융당국 “면밀히 지켜볼것”

유상증자 발표에 주가 하한가로
崔회장측, 신주 20% 우리사주 배정
지분 경쟁 우위 노려… 영풍측 반발
금감원, 오늘 경영분쟁 긴급 브리핑

경영권 분쟁에서 영풍 측에 3%포인트 뒤처진 고려아연이 유상증자 카드를 꺼냈다. 유상증자로 발행할 신주의 20%를 최윤범 고려아연 회장 측에 우호적인 우리사주조합에 우선 배정할 것으로 알려졌다. 이렇게 되면 최 회장 측의 고려아연 지분이 영풍·MBK파트너스 연합보다 근소하게 앞설 것으로 예상된다. 고려아연의 유상증자 계획에 대해 영풍 측이 즉각 반발했고, 금융감독원은 31일 예정에 없던 긴급 브리핑을 열기로 했다.

고려아연은 30일 오전 서울 종로구 그랑서울 본사에서 이사회를 열고 보통주 373만2650주를 주당 67만 원에 일반 공모 형태로 신규 발행하겠다고 밝혔다. 기존 주식 2070만3283주의 18%에 해당하는 규모이며 금액으로는 약 2조5000억 원에 달한다. 12월 3∼4일 청약이 진행돼 신주 상장은 12월 18일에 이뤄질 예정이다. 고려아연 측은 “조달한 자본으로 국가전략산업 육성을 위한 투자와 차입금 상환에도 사용할 것”이라고 설명했다.

현재 최 회장 측 우호 지분은 35.4%로 38.47%인 영풍 측보다 3.07% 적다. 고려아연이 유상증자를 진행하면 전체 주식 수가 늘어나면서 양측이 보유한 지분은 동일한 비율로 낮아진다. 이후 신주의 20%를 우리사주조합에 배정하면 최 회장 측 지분이 늘어나게 된다. 최 회장 측은 36.06%, 영풍·MBK파트너스 연합은 35.56%를 확보하게 될 것으로 예상된다.

유상증자 소식에 전날 154만3000원이었던 고려아연의 주가는 이날 29.94% 폭락한 108만 1000원으로 마감했다. 통상 주식 수가 늘어나면 기존 주주들의 지분 가치가 내려가 주가가 떨어진다. 국내 투자은행(IB) 업계 관계자는 “고려아연 주주들이 이번에 먼저 매도를 해서 수익을 얻고 향후 진행되는 유상증자에 참여하는 선택을 한 것으로 보인다”고 분석했다.

영풍 측은 이날 “기존 주주들과 시장 질서를 짓밟는 행위”라며 “유상증자를 저지하기 위해 모든 법적 수단을 마련할 것이다”라고 했다. 또 “주당 89만 원 자기주식 공개매수로 막대한 현금을 유출시켜 피해는 주주들에게 전이됐다”며 “여기서 또 30%나 할인된 금액으로 유상증자가 이뤄지면 주주들의 주식가치는 더욱 희석될 것”이라고 비판했다.

금융당국은 고려아연 유상증자의 세부 내용과 절차를 면밀히 살펴볼 방침이다. 금융당국 고위 관계자는 유상증자에 대해 “고려아연의 이해관계자, 투자자 등이 예상하지 못했던 전격적인 결정이라 증자 내용, 가격 산정 방식 등을 면밀히 검토할 필요가 있는 상황”이라며 “이번 유상증자에 대해 시장에서 비판하는 주요 쟁점들부터 인지하기 시작했다”고 했다.

김재형 기자 monami@donga.com
강우석 기자 wskang@donga.com